这不是一个简单的话题，却可能令某些人非常兴奋。如果您的人寿保险年保费在3万以上，或者企业帐户里有超过几十万的利润可以使用，再或者您拥有大额保单却需要借款投资的话，也许您应该好好了解一下。

首先，您也许听说过保险的IRP计划，它是说如果您的人寿保单里有一定的现金价值，就可以将这份保单抵押给银行或者保险公司，获得现金价值的90%或者75%，其中抵押给银行的借款可以免税。很多人够买人寿保险的目的就是奔着IRP计划去的，希望在自己退休的时候每年都可以借出个万把块，即可以贴补退休生活，又不用为收入纳税。

那么您应该知道，IRP的借款基础是保单当中的现金价值，那份现金价值往往在保单满20年的时候大约等同于20年以来的总保费，在此之后虽然保费无需继续支付，但是现金价值却继续增长，因此投保人才可以使用抵押保单的方法来获得持续的现金流。

不过一般来说，如果想在购买保险的最初几年就抵押保单贷款，恐怕能够借到的钱是比较有限的。

举个例子来说，一份年保费是10万的保险，第一年的现金价值最高可能只有45000左右（某些类型保单的现金价值可能是零），那么抵押保单借款可以借出来的就是45000块的90%，大概4万块。有没有什么方法可以直接借出保费这10万块呢？

可能的，这就是IFA计划了。IFA，Immediate Financing Arrangement，就是从第一年支付保费开始，马上将保费借出来的计划。

在IFA计划中，投保人仍然将保单作为抵押，而抵押的现金价值并没有改变，仍然是45000块，如何能把剩下的55000块也借出来呢？这就需要其它的抵押物，可能是您的房屋，也可能是其它投资资产。

举个例子来说，一份保额是200万的人寿保险，年付保费10万，连续支付10年，那么投保人可以在支付了第一笔保费之后立刻从银行把这笔钱借出来，然后第二年再支付10万保费，再马上借出来，一直到第10年为止。当然，10年之后客户已经支付了100万保费，并且也借出了100万，加上10年的利息，可能已经连本带利到110万了。客户在借款过程中，可以选择支付利息，也可以选择不支付利息。

而在第一年申请IFA的时候就需要您有一定的抵押物，比如说一套净资产为100万的房子，作为55000的现金抵押绰绰有余，当然也可以成为之后每一年借款的抵押物。

借款利息是多少呢？目前的借款利息是P+0.5%，也就是3.2%，非常低。

借出来的钱要如何使用呢？您当然可以拿来继续投资产生收入。如果投资在股票或者是共同基金上获得6-8%甚至是更高的收入，收入利息差也是一笔不错的收益。而且因为钱投资在有风险的项目上，借款的利息还可以用来抵税。是不是一举数得呢？

一般来说，如果您拥有一家公司，并且有一些留存收入的话，则应该选择以公司的名义而不是以个人的名义来购买保险。因为公司的税率低，特别是小企业，税率在15-16%左右，而个人的税率最低是20.5%，最高可到53%。

如果您公司盈利10万，纳税后净剩85000左右，如果将10万发给个人，税率43%左右，剩到个人手上不过61000上下而已，差别还是挺大的。因此用公司利润给自己买保险，可以比将公司利润发给自己之后再买多买50-100万的保险额度。

怎么用企业利润买保险呢？在这份安排里，持有人是公司，受保人是个人，受益人是公司。未来企业主个人过世之后，赔偿金免税赔给企业，再由企业的新任继承人将赔偿金以免税分红的形式提取出来。

通过这样的做法，企业主可以有效地利用企业的留存利润，放大自己的人寿保险赔偿额度。

当然，如果您再利用IFA计划，将投入保险的保费立刻贷款出来，并且投资到其他产品上去，获得更多收益的话，就更大程度地利用了企业利润，让同一笔钱发挥了更大的作用。

可是借了钱总要还的？是的，这笔钱在借款10年之后如果不还，那么继续利滚利，直到投保人过世的时候可能已经到了200万甚至更高，不过人寿保险的赔偿金增长会更快，毕竟我们一开始购买的就是一份200万的人寿保险不是么？它的保额在保单20年的时候就已经达到400万左右了。

在投保人过世的时候，债务也许是300万，但保额可能增长到500万甚至是更高，这个时候保险公司会先将欠款还清，剩余的赔偿金在200万左右赔偿给受益人，可以是个人，也可以是公司。

换句话说，您也许投资了100万买这份保险，但其实这100万在投入之后马上就被借出用作他用了，而最后您的200万保险还是得到了，您最终支付的是这100万在这几十年里的利息而已。

这样的计划有什么风险呢？第一，借款投资利息提高。我们现在借款利息非常低，只有3.2%，在这样的利息之下借款还是比较安全的，很多投资产品的收益率都可以高过3.2%，但是过个三、五年，也许借款的利率会上涨到5%一年甚至更高，那个时候的投资成本就提高了，获得更好的价格差可能就比较难了。

第二，分红比例更改。目前各大保险公司的分红保险分红率大概在5-6.5%左右，因此分红保单可以在20年左右将保额增长一倍。如果未来分红比例持续下降，那么也许保额的增长幅度会降低一些。不过保险公司的分红是跟着是市场和利率走的，因为这几年的利率非常低，投资市场又表现欠佳，因此分红比例几乎每年下降，一旦利率提高，保险公司的分红比例可能也会随之水涨船高。

第三，投资损失。为了让借款利息抵税，投资必须放在一些有风险的项目上，比如股票或者基金，而不是定期存款，那么有风险的项目就可能会带来亏损。

总之，投资者一旦采用这样的方法，一定要保证自己或者公司里还有一些现金，一旦情况发生改变，有现金可以将借款或者部分借款偿还，以降低风险。

如何开始一份IFA计划呢？这要从保险申请开始。如果您自己去银行里询问这样的抵押贷款产品估计一定会吃闭门羹，很少有普通的银行客户经理知道这份计划的门道，您恐怕得找资深的保险经纪好好问一问才行。

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