标准普尔（Standard & Poors）最新报告《亚太地区经济纵览》（APAC Economic Snapshots）指出亚太地区前景较之前设想略有改善。英国脱欧公投（Brexit 公投）对亚太地区的影响不大，且持续时间较短。 

在过去的一个月常规数据流降至二级状态。英国脱欧公投对亚太地区的影响不大，且持续时间较短；市场如今已转向受其他事宜影响，譬如南海仲裁案、日本首相安倍晋三在日本参议院（上议院）选举中取得巨大政治成功，以及伴随着信贷增长，中国第二季度GDP强劲表现超出预期。

亚太地区概述

• 前景：亚太地区增长前景较之前设想略有改善。中国单从数字来看确有增长，但在经过风险调整后，并无特别惊喜之处。大体上政策应继续保持宽松。日本进行了货币与财政政策改革。印度保持8%的增长率，而澳大利亚今年可实现增长3%左右。

• 风险：标准普尔表示2016年中国预计将实现更高的GDP增长率，但这并非源自出色的经济表现。这在更大程度上是当局为了防止信贷增长过高从而使经济无法步入可持续发展轨道而做出的决策。这偏向于中期风险性质，如今中期风险（及不确定性）还应算上英国脱欧公投的后续影响。

各国面临的风险

• 澳大利亚 随着预计增长率提升到3%，标准普尔对风险的看法为“大致平衡”。在经历了近期形势紧张的大选后针对政治不确定性的解决方案也有所助益。由于澳大利亚不会因中国经济增长而受到负面影响，亦不受英国脱欧公投对欧洲带来的不利影响，澳大利亚在短期内应不会出现戏剧性变化。

• 中国 标准普尔继续认为中国在中期内存在宏观风险。虽然以往超额信贷目前可逐渐消化，但信贷仍以比名义GDP快得多的速度增长。这意味着在经济状况（财政空间）紧缩的同时出现更多的贬值资产。标准普尔认为，过度扩展的国企在整改信贷密度方面进展过缓。中国最近对南海仲裁案结果明确表态“不接受，不承认”，因此标准普尔认为其在地缘政治方面的风险也有所增加。

• 印度 印度基线问题方面的风险已有所缩小。英国脱欧公投并未对外部变量造成实质影响。与此同时，结构性改革也持续升温。消费者信心看来十分高涨，投资者信心也随之增长。投资回升仍是缺失的一环，尚未得到市场热烈回应。若中国出现任何动荡，印度受到的波及程度小于亚太地区大部分国家。

• 印尼 在印尼银行以紧缩政策成功应对外部失衡情况的前提下，投资者信心逐步回升。印尼的货币与股本市场正逐步加强，未受英国脱欧公投影响。然而，标准普尔认为，投资者信心建立在不断改革的基础上-譬如燃料补贴改革的持续推行以及开放外国投资。若改革方面出现重大阻滞，则将对投资者回流造成风险。

• 日本 日本需要克服过去25年以来已形成定式的所有“起始-终止”增长模式与改革。与之前很长一段时间相比，如今的财政与货币政策更符合发展需要。此外，安倍经济政策（Abenomics）似乎得到了广泛支持。为确保所有政策均清晰明确，且保持“刺激经济发展”这一终极目的，需坚定不移的加以贯彻。

• 马来西亚 标准普尔认为国内经济（主要是私人消费）可保护处境艰难的制造业及外部环境。风险来源于(1) 马来西亚家庭负债额增加，但看来尚未达到严重的地步，以及 (2)出现任何政治风险，目前已有所平息。

• 菲律宾 菲律宾的主要不利风险均来自外部因素。从现实角度来看，出口很大程度上与中国和东南亚邻国的关系缓和有很大关系。从财务角度来看，再三出现的市场动荡可打击投资者信心。从地缘政治角度来看，与中国及其他邻国的领土争议仍处于紧张局势。

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