昨日澳联储如预期的公布了降息25个基点的决定。在本次决议之前,货币市场已经消化了了近70%的降息预期,所以在决议公布后澳元也仅仅下跌30点左右,并且随后即展开反弹,最终再次测试了0.76以上的高位,与我们借助降息事件进行做多的观点不谋而合。
对于本次利率决议,虽然降息了25个基点,但是在会后的政策声明中并没有写明继续降息的前瞻性指引。本次的降息与5月份的类似,更有可能伴随着一段时间的利率稳定,特别是在目前澳洲整体温和增长的势头还在延续的情况下,澳洲央行更可能在行长换届和三季度CPI数据出台之后再进行动作。而在此之前,澳洲相对于其他国家的高收益仍将持续吸引资金的流入,并且维持澳元目前的强势。
从走势来看,本次的降息可以说是为交易者提供了一次极好的低位做多机会。在主要发达国家利率维持在低位并且美国加息很可能等到12月份的情况下,澳元就算在本次降息之后也能提供十分吸引人的收益,并且在降低了一些自身的不确定性(未来几个月利率大概率维持稳)的情况下,本次澳联储降息只造成澳元的短暂下跌也就不足为奇了。
具体走势方面,目前仍然维持澳元上行的大观点不变,特别是在近期美国数据持续走软的情况下,我们关于美联储延迟加息的判断也得到了证实,现在讲下方的支撑有所上移,分别是0.7540的前期阻力以及下方0.7450的近期低点;上方的目标则分别是0.7650以及0.7720的下降趋势线处。
附澳联储声明全文以及点评:
全球经济仍在持续增长,但速度低于平均水准。过去一年中数个发达经济体的情况已改善,但一些新兴市场经济体遭遇到更加艰难的情景。(这是财富在国家层级的重新分配)中国政府采取的行动正在支持中国的短期增长前景,但其经济增速有放缓的迹象。(中国这棵大树短期内还是能靠一靠的)
大宗商品价格高于近期低点,但在这是在过去几年大幅下跌之后出现的(意思是然并卵,商品牛市还是遥遥无期)。澳洲的贸易条件仍然远低于近几年的水准。
金融市场持续有效运作。高评级公司的融资成本仍低,同时,全球而言,货币政策仍然极为宽松。(全球金融市场的流动性大水漫灌还在继续,我们也不能落后)
在澳洲,近期数据显示整体温和增长势头仍在持续,尽管企业投资出现非常大的滑坡。内需的其他领域,以及出口,均在以齐平于或高于趋势水准的步伐扩张。近期就业市场数据依然好坏不一,但与就业短期温和增长的状况相一致。(对于我们澳洲来讲,整体情况还算不错)
近来数据确认通胀依然相当低。鉴于劳工成本增长非常迟缓,全球其他地方的成本压力非常低,低通胀料将持续一段时间。(只是低通胀这个世界性难题也蔓延到澳洲了,让我们十分挠头)
低利率支撑着内需,自2013年以来较低的汇率一直在扶助贸易部门。金融机构也能够将贷款发放到合适的领域。这些因素均有助于经济实现必要的经济调整,但澳元升值可能令情况变得复杂。(之前辛辛苦苦降息、打压澳币还是有成果的,但是现在澳元的走强令我们有点小担忧)
监管措施所产生的效果令房屋市场放贷标准得到强化。另外,许多银行业者也对部分特定领域的放贷采取更加审慎的态度。最新信息表明,今年以来住宅价格仅温和上涨。预定在未来几年推出的公寓供应量相当多,特别是在东部首府城市。楼市放贷增长今年略有放缓。所有这些都表明,低利率加剧楼市风险的可能性已经下降。(之前我们怕降息会让房价再次疯长,现在由于贷款条件的收紧,我们不用担心这个因素了)
考量这些信息后,委员会判定,通过在本次会议上放松货币政策,这一决策将能够帮助经济的增长以及通胀的回归至目标水准。(我们做的一定是对的)