【嘉盛研究】焦点转向欧洲大陆的政治风险，欧元/英镑可能跌至0.80,英国爱福斯上海代表处微信公众号文章

撰文：Fawad Razaqzada – 嘉盛集团技术分析师

英国揭晓的工业数据远强于预期，暗示去年末经济活动的动能非常强劲。但英镑并没有做出太大的回应。如果一定要说，那就是英镑在最初反弹之后，于数据公布后的几个小时内下跌。市场是前瞻性的，投资者可能更多地把目光放到下周将要公布的最新数据上。消费者通胀、收入、就业和零售销售的最新衡量指标，都将于下周二到下周五之间公布。如果届时的数据显示，年初经济继续增长，则英镑可望显著反弹，尤其是兑欧元。事实上，在脱欧公投后，欧元/英镑未能守住0.90，很可能意味着已经筑顶。货币对现在报在0.85附近，且没有明确的方向。但随着政治焦点自英国转向欧洲 – 法国、德国和荷兰今年都将举行选举 – 在欧盟事业整体不确定性上升的环境中，欧元相对英镑很可能下跌。

英国四季度GDP可能被上修

英国揭晓的工业数据暗示，去年末经济活动的动能非常强劲。受到远强于预期的制造业产出（月率达到2.1%）的提振，12月工业产出意外上升1.8%。建筑业产出同样增加，月率为1.8%。这些数据应会导致四季度GDP数字被上修。根据英国统计局的初始估计，GDP增长0.6%。但工业和建筑业在英国GDP中的占比非常小，所以，定于2月23日公布的GDP修正值，修正的幅度可能很小。不过，尽管脱欧公投以来的经济前景不明，自那以来的宏观数据表现却一直强韧。如果下周有更多的最新数据暗示成长保持动能，则英镑可望明显回升，尤其是兑欧元。消费者通胀、收入、就业和零售销售的最新衡量指标，都将于下周二到下周五之间公布。周二我们还将迎来德国和欧元区GDP数据。

欧洲政治不确定性可能打压欧元/英镑的走势

尽管欧元区数据改善，欧洲央行最近还是重申了鸽派立场；而英国央行的评论听起来没以前那么偏软。在这样的背景下，欧元/英镑后市很可能走弱，特别是随着政治焦点也自英国稍稍转向欧洲大陆。西方政治舞台过去几年的关键主题，是激进右翼势力崛起。在欧洲，英国已经决定了退出欧盟，现在的危险是，其它国家可能跟风。的确，因为法国、德国和荷兰今年都将举行选举，焦点正转向欧洲大陆。随着Marine le Pen领导的National Front党民望上升，市场担心法国退出欧盟。而这种担心是最大的威胁，可能压制欧元上档，即使欧元区经济数据继续改善。

我们认为，欧元/英镑更可能下探0.80而不是上攻0.90

但在交易时，为这些基本面事件安排时间，如果不是不可能，也是非常困难的。幸运的是，我们还有方便的技术面分析。除了欧元/英镑未能守住0.90并且随后下破0.8850-60支撑（后转为阻力）的事实之外，我们没有看到太多其它长期看跌的信号。事实上，货币对仍然守住长期趋势线，并且也守在上翘的200天均线上方。纵然如此，从上文提到的基本面看，我们认为，货币对未来几周和数月内，很可能下跌。只要货币对受制于下跌通道内，即使摸至通道上轨0.87附近，中期前景还是看跌。我们认为，货币对眼下更可能跌至0.80，而不是再度探访0.90。

但即使是短线前景，鉴于最近下跌的走势，欧元/英镑不能直线上摸下跌通道上轨的可能性也很高。事实上，今天上攻的短线区间上轨0.8550，很可能成为今天时段的高点。接下来几天、可能几周内，货币对或许继续下跌。下档方面，需要攻克的关键价位在0.85。一旦攻克，货币对可能下探图表上用蓝色标出的一些支撑位，其中，用灰色区域标出的0.8305-35一线，为即时看跌目标。