撰文：黄俊-嘉盛集团首席中文市场分析师    

近期各地陆续公布两会政府工作报告，地方政府推动基建支撑经济的意愿较为强烈。23个已公布目标增速的省份2017年固定资产投资规模累计投资超过40万亿元，如果加上尚未公布的省份，今年投资或不少于45万亿。中国是全球最大的金属消费国，庞大的股东资产投资将推动金属等工业商品的需求，导致金属价格反弹。在过去的一年，正是中国房地产市场及基建市场的需求改善，推动了国内商品期货的大牛市。

全球市场已经注意到了中国对金属商品需求增加的可能。著名投行花旗表示，伴随着中国需求的再度增加，预计2017年铜市场可能会转为供应短缺。需求因素将导致2020年前铜价升破8000美元。无独有偶，另一著名投行高盛表示，初信贷需求的强劲扩张将传导至对金属需求巨大的中国“旧经济”，固定资产投资和制造业将加速增长，而对金属的强劲需求将推动铜、镍、锌等基本金属市场供不应求，从而大幅推高全球金属价格。

不仅中国，全球另一个大国美国也可能会推动商品期货上行。美国新任总统特朗普承诺，未来10年投入1万亿美元用于扩大和重建公路和机场等基础设施，涵盖了美国铁路，港口，机场，污水处理，能源基础设施等方面。虽然特朗普还未正式向国会提出提案，但金融市场已经提前反应了该消息，美国需求因素同样将导致商品期货需求增加，价格上涨。如果全球第一大经济体和第二大经济体都选择了基建来推动经济发展，则金属商品在基本面上将会面临重大利好。

金属商品期货的标杆之一是铜，下图是国际铜价的周线走势图。从图表可以看到，在2016年年底铜就开始了触底反弹，并且成功向上突破了自2011年开始形成的下跌趋势线压制，在技术分析的角度来看，这是一个牛市初步形成的信号。在2017年，金属商品期货，值得期待！

（部分图片源自网络）

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