凤凰卫视金石财经《KVB外汇纵横》

聚焦全球央行年会 市场观望情绪浓烈

对全球资本市场来说，过去两个周末分别受到美国与朝鲜导弹威胁的困扰。现在看起来美国内部的问题要远远高于美朝之间的困扰，对全球金融市场的影响会继续持续下去。全球央行行长会议本月24-26日召开，全球目光都聚焦于此，并且观望气氛浓厚。日本股市昨日下跌了0.4%，至三个半月来的新低。因为市场担心美国总统特朗普无法推进刺激美国经济的政策，拖累大盘走势疲弱。

本周全球市场关注5大主题

据路透分析，本周将主导投资者和交易员想法的5大主题如下：

1. 特朗普计划的推进越来越难

自美国总统特朗普当选以来，美国基建类股走势图有些像弓形桥，或起伏的下坡路。一些个股在大选投票第二天起开始飙升，因预期特朗普将兑现基建支出1万亿美元的计划。现在看来这不太可能实现，因为特朗普已经放弃成立基建顾问委员会的计划。此前由于特朗普将弗吉尼亚州夏洛茨维尔暴力事件归咎于反种族主义抗议人士以及白人种族主义者，多名企业执行长辞去顾问身份，导致又有两个由知名商界领袖组成的顾问委员会解散，特朗普的计划推进因此变得更加艰难。所有这些都促使投资者担心特朗普包括税改在内的经济计划未来到底能落实多少。

2. 杰克森霍尔会议

全球央行高级官员将在怀俄明州杰克森霍尔举行年度会议，届时可能讨论诸多事项。多家发达国家央行似乎很快就会开始退出自全球金融危机以来实施的大规模货币刺激政策。近几年来，决策者都利用这一会议来暗示重要的动向举措。8月24-26日举行的这次会议或许不会有那么多的消息。消息人士称，欧洲央行总裁德拉吉将不会释出有关新政策的信息。欧洲央行会议记录显示，欧元走强及其对通胀的影响意味着，德拉吉不太可能很快采取行动收紧政策。同样，美联储最新的会议记录显示，决策者对疲弱的通胀有所担心，且有部分决策者呼吁暂停升息，直到明确这一趋势已过去。

3. 迅速走向繁荣还是萧条？

今年杰克森霍尔会议的话题是“培育充满活力的全球经济”，央行官员召开会议之际，正值一些市场信号恶化。一个表明市场存在泡沫的奇怪例子是电动汽车生产商特斯拉在8月11日发行的18亿美元垃圾债。该公司将债券收益率从最初的5.25%提高至5.3%，但最终以平价出售债券。特斯拉发言人对汤森路透IFR表示，“显然没有必要提高票面利率。”该发言人称，这实际上是特斯拉在奖励那些对该公司表现出忠诚的人。另外，特斯拉八年期债券的价格也低于平价，收益率目前升至5.674%。

4. 达到和超过

欧洲企业获利预估修正获得提振，尤其是在银行业公布强劲的第二季业绩后，分析师更加看好该地区股市。此轮财报季开始后，泛欧STOXX 600指数成分股公司获利预估被大幅下修，因投资者和券商愈发担心欧元升值将侵蚀获利，而且在第一季业绩录得良好表现后分析师热情不再。摩根士丹利指出，银行类股业绩稳健反映出，欧洲经济增长是受到内需反弹、而不是贸易的推动，这可能令该地区面对欧元升值表现更具韧性。

5. 旭日东昇？

全球第三大经济体 - 日本经济创逾10年来最长连续增长纪录，对于一个摆脱通缩显得力不从心的国家来说，这有些出人意外；而该国民间消费也一直在增强。日本第二季国内生产总值环比年率为增长4.0%，鉴于其人均GDP增长超过美国，消费者正斥资购买汽车、家电且更常外食。但即便经济连续六季度增长，市场仍感到这种复苏相当脆弱。外界期望十年未见的通胀再度出现，但不确定性相当大。

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