这几天，“红黄蓝”三个字再次明晃晃地跳入眼界，各路有良知的媒体也再度质疑“红黄蓝”的“起死回生”和大举扩张。

去年11月发生的“红黄蓝虐童事件”硝烟未灭，在不到300天的岁月硝烟中，如今的“红黄蓝”又得以穿云破雾，绝路逢生，更换袈裟，开始肆意扩张自己的版图了。

根据“红黄蓝”今年8月28日公布的二季报显示，其没有完全停止加盟业务，并于2018年6月重启加盟机制。

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数据显示，2018年上半年，“红黄蓝”新加盟幼儿园6所，新加盟亲子园83所。截至2018年9月，“红黄蓝”已拥有近1300家亲子园和近500家幼儿园，覆盖全国300个城市。

而自2018年6月起，“红黄蓝”的股价也直线回升，并连续两个月平均股价超过20美元。

就在7月初，“红黄蓝”又自洗自白，在2018意大利萨兰托中国文化周启幕之际，其被授予“中意文化交流使者”称号。作为该活动的主办方之一，有自导自演之嫌，为自己加盖了一个“国际文化交流奖”的红戳儿。

这都是些什么梗？吃瓜群众纷纷表示，我们的良心非常痛！不到一年的时间，也就是一个朝花夕拾的速度，“红黄蓝”俨然列功覆过、东山再起了！

此时此刻，去年的道歉信仍然历历在目，热得有点儿烫手——“我们倍感难过和耻辱”“我们没有资格祈求原谅”……

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如今，资本却已先于人性，原谅了它！健忘的人们和不明就里的人们，骄纵了它。

“红黄蓝”又开始欲盖弥彰地舞之蹈之了。在冰冷的资本背后，有着一连串的幕后“打call”，不是吗？在健忘人的心里，虐童案件事不关己，高高挂起，不是吗？

扎心啊，老铁！

但是，在很多人的心里，“红黄蓝”还是那头“灰犀牛”。它的迅速扩张模式，以及亟待加紧完善的管理能力、培训能力，让人难免质疑它过去几个月的整改力度和措施到底有多大？！

长期以来，“红黄蓝”凭借“直营+加盟”的商业模式迅速扩张，特别是其加盟模式，轻资产操作，发展成本低，扩张速度快，赚了个盆满钵满，最终资本上市。

但是，盘子铺得很大，名号叫得很响，其加盟的准入条件却很低，加盟商良莠不齐，教师素质叶影参差，管理水平一言难尽……与此同时，“红黄蓝”的业绩却始终水涨船高，以致留下诸多安全隐患。

在去年“虐童事件”被曝光之前，就曾有媒体披露，有多家“红黄蓝”加盟幼儿园发生虐童和跑路事件。这类事件，只在网络上被星星点点地披露，却始终无人问津。而就在“红黄蓝”2017年9月纽约上市后仅仅两个月的时间，令人发指的“虐童事件”即浮出水面。

如今，久蛰思启的“红黄蓝”要向世人证明自己不是“灰犀牛”了？它将要“脱胎换骨”“凤凰涅槃”？

“红黄蓝”宣称，其重启加盟机制后，将提高加盟标准，严格筛选加盟商，并将提高教师准入标准，加强教师培训。同时，其将在公司内部设置“首席安全官”、“安全监督委员会”，并将在总部设立“中央监控室”，实行更加严格的监控体系和安保措施。

灰犀牛是指大概率的潜在危机事件。图片来自网络，版权归原作者所有。

但是，仅凭以上“宣言”，怎样才能证明自己不是“灰犀牛”？

有资料显示，“红黄蓝”暂停加盟业务后，其业绩明显受到影响。2018年3月15日，“红黄蓝”公布了2017年第四季度财报以及2017年全年财报：其第四季度净收入3910万美元，相比三季度增盈170万美元；毛利润750万美元，相比三季度下降150万美元，毛利率从三季度24.08%下降至19.14%。

2018年1至3月，“红黄蓝”毛利润大幅下滑83.1%，净亏损270万美元，而去年同期为净收入100万美元。

但是，8月28日，“红黄蓝”发布的2018年二季报及半年报告显示，其二季度营收实现4759万美元，同比上涨25.6%;毛利润1590万美元，同比增长69.1%；净利润较去年上涨40万美元，为470万美元。

与2017年第四季度相比，“红黄蓝”2018年第二季度业绩可谓耀眼异常，毛利润甚至为2017年第四季度的两倍。也就是说，在经历了去年“虐童事件”后，截至今天，“红黄蓝”的营收不降反增，毛利润翻番了！

对此，“红黄蓝”创始人兼总裁史燕来表示，2018年二季度实现净营收高速增长的主要原因是“直营幼儿园招生稳定增长，加盟收入增加”。

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一切，还是资本在说话！

作为中国学前教育的第一股，“红黄蓝”的发展速度是获得资本认可的重要因素。

因此，尽管“红黄蓝”的加盟模式问题重重，但“扩张加盟”却是“红黄蓝”的重要利润来源，也是其业务版图快速延展的重要途径，更是其不断吸金的利器法宝！

一个不争的事实是，近年来，大量上市公司和资本开始关注教育领域，逐年愈甚，一只只教育基金相继建立，一家家上市公司趋之若鹜。

据业内人士介绍，幼儿园属于重资产业务，要想获得快速长远的发展，常常借助简单粗暴资本的力量并购整合。此外，幼教项目的毛利率不足20%，为保障民办幼儿园的净利率，往往在师资和教育内容的投入上“偷工减料”，这是导致中国民办幼儿教育问题频发的根本原因。

然而，不可否认的是，资本介入一个产业，有其推动作用，但同时也有其强烈的反推力。比如，资本的介入，极大可能改变教育创业者、教育工作者的教育初衷和心态。教育工作者的点滴教育情怀，往往因为资本的大量涌入而逐渐消失殆尽。

目前，中国0至6岁儿童人口已经过亿，未来5至10年，学前儿童基数将持续扩增，庞大的人口给学前教育创造了巨大的投资价值和空间，学前教育千亿市场爆发在即。这将为资本暴风骤雨地来袭，提供了可能。

数据显示，2018年一季度，有20个机构投资者对“红黄蓝”进行了减持，有10家机构进行了增持，新加入的投资者包括旧金山对冲基金Valiant Capital、惠灵顿管理公司等。其中，Valiant Capital成为“红黄蓝”的第一大机构投资者，国际知名投资机构美银、摩根士坦利、高盛等也位列前十大机构投资者之中。

截至北美君发稿前，太平洋时间9月13日，“红黄蓝”股价报收于20.59美元/股，相比于2017年底最低点15.56美元/股上升了近30%。而目前，红黄蓝的市值为5.9亿美元。

图片来自新浪财经美股板块。

资本，猛于虎也！

在“红黄蓝”的官网上，明显标注有”借资本之翼“等字眼，但是，在民营幼儿园抱紧资本大腿、迅速扩张的同时，我们也应该看到：幼教行业规范缺失、行业标准尚待建立、行业准入门槛低、幼师队伍稀缺、幼教市场涣散、教育监管力度薄弱……因此，学前教育立法，势在必行。

列宁说过：忘记过去，就意味着背叛。而记忆，是有尊严的！“红黄蓝”的一转身，终将甩不走耻辱的过去。

资本不是万能的。教师的心胸里，应始终容得下“情怀”；幼童的心灵里，不识资本，只有爱！

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