来源：Top人物（toprenwu） 

作者：洋平

在国美，有两张时间表。

一张是顺序，标记着零售行业进入互联网时代，群雄们如何高歌猛进。

另一张是倒计时，创始人黄光裕出狱的倒计时。刑期从2008年11月17日至2022年11月16日，两次减刑后，倒计时的终点停在2021年2月16日。

所有人都在等待，当两个时间轴最终交汇的时候，国美是否还留在零售战场的牌桌上，抓着怎样一副牌。

黄 光 裕 概 念 股

2018年8月15日晚，北京中关村科技发展（控股）股份有限公司发布公告，国美电器拟通过要约收购的方式增持公司股份，预定收购股份最多不超过1亿股，预定收购股份占公司总股本比例约13.36%，要约价格6.2元/股，总计6亿元高溢价收购中关村。

黄光裕旗下的国美电器早在2006年已经入主中关村。

2006年4月10日，北京国资公司与北京鹏泰投资有限公司（2011年已更名为国美控股集团有限公司）签署《股权转让协议》，北京国资公司将其所持有中关村1100万股股权转让给鹏泰投资，国美系正式入主中关村。

黄光裕的入狱，也有一部人原因在于与中关村的纠葛。黄光裕入狱的罪名里，有一项内幕交易罪，就涉及中关村的内幕交易、泄露内幕信息。

如今8年过去，中关村也经历了多次转型，从地产到医药大健康再到养老业务。对中关村的溢价收购，便是再一次践行黄光裕夫妻的理念：商者无域。他们看好大健康市场。

最近，黄光裕可能提前出狱的传言又起，几家公司的股票也应声而涨，中关村一度涨停。

2015年3月，坊间传出“黄光裕提前释放”，国美电器股价翻了一番，中关村股价涨了50%。2017年10月，传闻再出，国美通讯涨停，中关村涨了7.71%，国美零售一度涨了10%。

这几支股票甚至被股民戏称为黄光裕概念股。

有人相信，黄光裕归来，将意味着国美再次崛起。当年的神话依然广为流传，1986年，17岁的黄光裕连攒带借，拿着3.4万元，在北京前门珠市口东大街420号盘下一个100平方米的门面——这就是国美电器连锁店的发端。电器零售市场开启了高歌猛进的大时代。

三十年河东，三十年河西。

三个月前，中关村最后一家电子卖场——广安中海电子市场也停业拆迁了。著名的中关村五大卖场：广安中海、海龙大厦、鼎好电子商城、科贸大厦、太平洋电脑城，曾经承载超过7000万客流，如今拆的拆，改的改，都被京东等后来崛起的电商革了命。

在这个移动互联网的时代，等黄光裕王者归来，神话还会继续吗？

倒 计 时 启 动

有一阵子，国美似乎不打算等黄光裕归来了。

2010年8月6日，北京国美总部鹏润大厦18层的大会议室里，正在进行一场沉闷压抑的高管会议，一百余名高管，挨个表态，表示坚决支持时任董事会决议，起诉黄光裕。

这是国美集团总裁陈晓与创始人黄光裕摆到明面上的对决。陈晓掌握集团2%的股份，在黄光裕被带走后，国美引入了贝恩投资，解决了资金链难题。之后，贝恩资本宣布支持陈晓。在黄光裕看来，陈晓利用权力真空试图篡位，而陈晓眼里，则是黄光裕试图把公司利益与他的个人私利紧紧绑定。

2010年8月4日，大股东黄光裕在狱中，通过控股的Shinning Crown提出举行临时股东大会的动议，要求撤销陈晓国美执行董事及董事局主席的职务。陈晓发起反击，提出决议，起诉黄光裕于2008年1月及2月前后，回购公司股份（涉及资金24亿港元）中违反公司董事的信托责任。

转机发生在二审之时，2010年8月30日，黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年。妻子杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑三年缓期三年执行，并当庭释放。

杜鹃回归了，搬进黄光裕装修豪华的办公室，开始大刀阔斧的整肃。

2011年3月9日，国美电器发布公告称，陈晓因个人原因辞去董事局主席一职，且不再担任执行董事。

大中电器创始人张大中接任国美董事局主席职务。背后的主角，则是杜鹃。

过完这颠簸的两年，在2011年，苏宁的净利润达48.21亿，同比增长 20.16%，而国美的利润则下降了6.22%，只有18.4亿元，仅有苏宁的38%。原本的“千年老二”翻了身。

2012年，国美史无前例地亏损了8亿元。

这一年，杜鹃剪掉了长发，换了一个利落的短发造型。在年终大会上，杜鹃说，要“创造冬天里的春天。”她对狱中的丈夫许下诺言：“等你回来，我会给你一个更好的国美。”

电商大战并没有等国美喘息。2013年，阿里和京东进入第一梯队。在当年618的大战中，电商行业天下已经三分，天猫、京东商城、苏宁云商构成第一梯队。

国美作为曾经的霸主，似乎被遗忘了。直到国美发出一条文案：“某东，放过苏宁，打价格战找我！”大家似乎才注意到国美的身影，想起黄光裕曾经那个价格屠夫的称号。面对势头正猛的京东，黄光裕从监狱中传来策略：拖字诀。保持现金流，阻止京东上市，拖垮京东。

正在被边缘化的国美重回战场，而等待黄光裕的倒计时，正式启动了。

倒 计 时 ：5 年 零 7 个 月

2015年7月26日晚间，停牌一周后，国美发布公告，收购控股股东全资拥有的艺伟发展有限公司的全部发行股本，交易总对价为112.68亿港元。黄光裕手上578家门店注入上市公司。

黄光裕原本持有约55亿股国美电器股票，占总股份的32.43%，经过这次交易，占股提高到55.34%。黄光裕与妻子杜鹃同为国美的最大股东，对国美绝对控股。

2015年年初，国美原本的第二大股东贝恩资本出售了国美股份套现离场。陈黄之争最终尘埃落定，尽管身在狱中，黄光裕对国美依然有着说一不二的话语权。

曾有员工接受媒体采访时说，在国美，一旦黄光裕想好了一件事，或者在布置一件事情时，员工们绝对是鸦雀无声，无条件服从的。

黄光裕也惯有枭雄样子，他被称作教父，外界传言国美内部是黑社会老大式的企业文化。

杜鹃承担起管理一大家子人的职责。“黄光裕培养了我。”杜鹃并不避讳谈起丈夫。他曾经告诉杜鹃，不要做黄太，要做杜总。

作为国美的控股股东，黄光裕在狱中也可以批阅文件，而杜鹃，则是他在国美的一致行动人。每个月杜鹃都有一次探监的机会，与黄光裕面谈，更多时候，两人保持着通信。夫妻俩贯通了墙内墙外两个世界。

“大方向由黄总来定”，杜鹃说，“我是辅助支撑他的方向和战略落地执行。”

有消息称，黄光裕就黄金业务已私人投入了约10亿元，首家黄金分销店在北京开业。这是黄光裕一贯的商业理念——商者无域，来自他最信奉的潮商李嘉诚。

这个词语也常年挂在杜鹃的口头上：“国美的理念就是商者无域、相融共生。所谓商者无域，就是经商是没有边界的，如何能用自己的思维左右出击，找到谈判的点；所谓相融共生，就是要想取得生意上的持续成功，就必须融洽与整个价值链各方以及社会的关系。”

杜鹃相信，把电商做起来，是自己主政国美期间最重要的使命之一。这也是黄光裕有朝一日归来之际，自己能给他的最好礼物。2012年，国美推出了国美在线。

2014年5月，号称国内最大的自营在线零售电商京东集团，在纳斯达克交易所挂牌上市，当天最终收盘报价则为20.9美元，较发行价上涨10%。市场对于这家中国本土最大的电商企业的估值已经升至约262亿美元。

这个体面的估值似乎佐证了京东的互联网江湖地位。电子商务的业绩神话在这几个年头里开花结果了。2015年，天猫双十一当天的交易额达到912亿元，京东的全年交易总额达到4627亿元。

在黄光裕入狱前，刘强东还是个籍籍无名的小角色。如今，刘强东在电视台采访中放话，回老家宿迁居然看到还有国美和苏宁的门店，这真的是京东的耻辱。

此时，苏宁已经抱住了阿里的大腿，与京东硬碰硬。黄光裕的拖字诀没有成功，国美错过了太多风光。

倒 计 时 ：4 年 零 9 个 月

2017年5月15日晚，国美集团发出公告，公司将中文名由“国美电器控股有限公司”更名为“国美零售控股有限公司”。

一系列举措接踵而来，2016年底，国美宣布重新定义零售，提出“6+1”新零售战略，以“用户为王、产品为王、平台为王、服务为王、分享为王、体验为王及线上线下融合”为价值创造触点、以供应链为核心竞争力的集互联网、物联网、务联网为一体的新零售生态体。

国美集团整合了国美在线、国美海外购、国美管家，成立了国美互联网生态（分享）科技公司，形成一个“强链接”体系，最终让国美打造一个“社交+商务+分享”的生态圈。

2017年，在国美的而立之年，他们打算拥抱这个新零售时代了。

国美在线则改名为“国美Plus”，希望通过社交，把国美Plus做为线上入口，配合以门店为主的线下入口，实现线上线下全渠道闭环。

国美甚至发布了自有品牌手机。一连串举措，向阿里、腾讯、京东发起了攻击。

新零售的变革无差别席卷了电商巨头和传统零售商。阿里巴巴、京东加快向线下零售的渗透，苏宁与各大地产商结盟、巩固扩大线下入口。到国美这里，他们则打算强化场景式的顾客体验，提出“社交+商务+利益共享”的共享零售模式。

只是国美这一步，走得不算早。早在2013年3月，“苏宁电器”就更名为“苏宁云商”，扔掉了“电器”的束缚。线下门店“苏宁电器”的大招牌，也变成了“苏宁易购”。

2017年底 国美上线APP。零售行业的下半场，国美在辛苦跟进。而行业线上线下之战则迫在眼前。

一切就交由时间来检验了。

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