周三公布的最新美国房市数据显示美国的房屋中位价格为28.6万美元，在2015年增长了2%。

这是一个引人注目的数字，因为如果换算成澳元，美国的房屋中位价格还不到澳洲中位价格66万的一半。

有人说过房价泡沫吗？

当中国上证指数在截至到6月6日的4个月里暴涨66%达到5122点时对中国股市的泡沫存在着广泛的担忧。

周三上证指数收盘于接近3000点，意味着它在三个月里跌掉了超过40%。

过去三个月里中国股市蒸发的市值达到1.6万亿。

这恰好相当于澳洲股市的市值总合。

换句话说，中国股市过去几周蒸发掉的市值相当于把全球第八大股市澳洲股市彻底抹消。

这次破坏是中国政府对市场笨拙干预导致的结果，先是刺激投资，然后试图控制错误的政策所带来的损失。

这次，随着市场再次崩盘，北京并没有试图对市场施加影响。

这次中国股市的自由落体式下跌也凸现了澳洲对中国的依赖，实际上全球对中国的依赖。

在过去10年里中国一直都贡献了全球经济增长的一半。

这是无法维持下去的。这是大数定律。

经济体的规模越大，维持高速增长就越难。

已经成为全球第二大经济体的中国不可能继续维持7%的年度增长率。

当本周中国股市震荡时，美国也随之震荡，而美国股市的损失甚至更大—2万亿美元–尽管市值的跌幅较小。

跟中国不同，在经历了4年牛市，市值翻番的美国股市最近的下跌是有序的和缓慢的。

美国已经经历了长期的牛市，也该迎来调整了。

同样的澳洲综合股指在经历了2年的稳步增长后下跌了12%。

现在有人怀疑会发生1997年亚洲经济危机时的重演。

这种看法是错误的。

1997年危机的根本原因主要是由于货币汇率的高估和糟糕的经济管理方式。

这次中国股市的震荡是完全不同的。

股市下跌可能令人紧张，但是在经历了快速增长和快速崩溃后，股市今年只下跌了4%。

中国股市泡沫的崩溃和实体经济基本没有关系。

它主要是由于贷款给那些本来负担不起的人们炒股导致的。

还有一个原因就是中国地产的过渡开发。

中国的另一个防护栏是它的股市总值还不到GSP的40%。

在发达西方国家，股市总值相当于GDP的100%。

这就是为何BHP总裁Andrew Mackenzie说他认为中国会继续稳定增长下去。

很多人质疑他的乐观估计，但是BHP已经跟中国打交道超过20年。

北京政府今年得到了沉痛的教训，目睹了外国资本的流出，正试图通过其他手段提升中国的经济增长率—贬值货币，降息，减少银行存款准备金。

预计下一部是传统的扩大货币供应，这也是美国和欧洲在2008年金融危机以后采用的手段。

专业术语叫量化宽松，白话就是印钱。

全球范围内各国政府都在实行量化宽松，利率处于历史的低点。

这不可避免的导致资金投入硬资产，股市和房地产。

那么澳洲确实存在着有中国流出的热钱部分引发的地产泡沫吗？

考虑下28.6万能在悉尼和墨尔本买到什么你就明白了。

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