博满金资在4月16日对塔斯马尼亚鱼类养殖领先企业Tassal（TGR）进行了专题报道，当时该股交易于3.3澳元左右，估值低于9倍市盈率。7月1日，TGR收购澳大利亚最大海鲜公司之一DeCosti，股价攀升9.9%，并在收购结束后维持在3.66澳元以上，成功避险近几周的剧烈震荡。那么现在进场TGR是否太晚呢？

答案是否定的。目前TGR估值也仅有10倍左右，远低于同行平均16倍的估值。公司的发展结构审慎，一直专注于扩大国内市场供应，并且受益于澳大利亚本地稳定的人均三文鱼消费量增势。

来自基本面的好消息除了收购Decosti外，公司还于6月30日宣布升级与Woolworths和Aldi新鲜三文鱼供货协议。Woolworths方面，TGR在昆士兰、西南威尔士和西澳的供货协议延长了三年。Aldi方面，TGR通过DeCosti成功获得昆士兰和新南威尔士州的三文鱼销售协议，直接替代Aldi此前与进口三文鱼商的供货协议。海外三文鱼生产商由于近年来遭受阿米巴性烂鳃病，生产力急剧下降。TGR由于管理精细，尚未面临这一问题，独揽市场大部分需求。

摩根大通分析师同样对TGR做出增持建议，以3.92澳元为12个月目标价位。

农业板块另一支可关注个股是Select Harvests（SHV），该股自2012年来稳步上涨，由1.12澳元一路上涨至13.64澳元。公司净利润增势迅猛，市盈率仅在12倍左右。

SHV拥有垂直整合的杏仁产业链，从果园种植、加工、包装到零售，包括副产品的销售，在澳大利亚零售和行业内都占有重要地位。

该公司目前拥有1.3万英亩的果园，其中60%为自有果园，其余为租赁，另外还有5000英亩的无土种植基地。管理层对购买土地扩展种植园十分重视。一方面，种植面积可直接转化为收入来源，另一方面，在不同州拥有果园资产可以有效对抗恶劣的气候状况，分摊风险。

管理层强调，由于杏仁需求坚挺，但全球供应有限，SHV在这个趋势中具有领先优势。美国作为全球最大的杏仁生产国和消费国，农作物收入却持续萎缩。去年，美国农作物收入下降了7%，出口发货量下降了9.4%，这为SHV向外扩张带来了机会。

Morgans CIMB对该股同样持有买入建议，上调其12个月价格目标至13.35澳元。

SHV五年股价走势图（来源：CommSec）

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