北京时间周五(10月2日)晚20:30分美国9月非农就业数据发布之后，类似“美联储会不会采取加息行动？”“10月还是12月(加息)”的谜题恐怕还是很难迎来最终的结果——这是澳新银行(ANZ)的最新观点。

　　亚市早盘，国际汇市表现回归平静，等待非农就业指标这一“风暴”来袭。业内人士普遍预计，9月美国非农就业人口将增加20.3万，超出8月份的提升17.3万。而这项数据的结果可能左右美联储在今年底之前升息的机率。

　　尽管中国经济疲软，但美国经济和劳动力市场表现较为强劲，令美联储今年加息的可能性仍存，尽管其在9月维持利率不变。

非农不再强劲 澳新：加息在12月

　　野村证券指出：“继去年强劲上涨后，近来就业增长有所放缓，6个月非农就业人口变动平均值从2月份的28.2万下降至20.5万。随着劳动力市场接近“充分就业”且产出缺口缩小，预计未来几年非农就业增长速度将不再那么强劲。”

　　野村证券表示，鉴于其预期非农就业人数跟以前相比有放缓的趋势，该行预计9月份失业率保持在5.1%不变。此外，该行注意到，劳动力参与率仍相当低，依然位于6月和8月之间的62.6%，所以如这一数据反弹至先前的62.7-62.9%区间，失业率将面临上涨压力。

　　澳新银行则称，当然美国经济已经强劲到能够抵御利率提升至0.25-0.50%的程度，但在美联储(FED)采取真实行动之前，市场却对政策收紧的看法并不坚决。

　　该行表示，“虽然非农数据汇聚了万千市场目光，这也的确是个重磅数据，但我们关注的是数据趋势的变化以及美国联邦基金利率未来趋势的可能性，以及利率最终开始的时候——我们认为是12月。”

投资者就像“可怜的驴”

　　FXStreet首席策略师Valeria Bednarik形象地指出：“投资者最近像那些可怜的驴，总在追逐着看得见却摸不着的胡萝卜，等待一个没有结果的美联储即系。”

　　关于加息与否的问题，“我们听说过‘耐心’，也听说过‘取决于数据’，一般来说，我们一直在寻找每一个宏观经济公布后所释放的线索。”

　　Bednarik指出，今年4月升息预期推高美元，但美联储没有兑现。随后市场预期美联储9月加息，但美联储再次令投资者失望，其称准备加息时市场出现不确定性因素，并将推迟加息归咎于中国危机和美元走强。股市暴跌和通胀抑制肯定不会帮助提升加息预期。

　　但仅在9月货币政策会议后的一个星期，美联储主席耶伦在马萨诸塞大学发表讲话称，美联储仍有望在今年年底之前提高利率。显然，美国经济并没有在那七天发生改变，那么为什么市场会考虑，在9月维持利率不变之后，美联储将在12月加息?

　　投资者知道，投资者知道美联储今年加息的可能性很小，甚至耶伦自己也不相信最新措辞。如果美元没有剧烈下跌，则加息机会很小，持续的动荡让投机者担心美国将遭受外部因素冲击。

专家：不要基于非农就业数据进行交易

　　FTN策略师Jim Vogel在一份报告中称，在非农就业报告公布后的一周，市场方向和基调由整体就业数据、前月修正值和时薪变化等因素主导，而其他因素太不可靠，或是太令人迷惑，无法根据任何特定月份的数据展开交易。

　　随着美联储将对通胀前景的信心与就业市场评估进行更加密切的捆绑，就业（可能）不再只关乎完全就业，投资者可能会“过于简单化”，“以整体数据为依据来交易”

　　不要基于失业率进行交易，理由有二：

　　耶伦此前表示，失业率加速下跌可能令通胀更快地回归目标水平，因此增加了他们对于通胀回归的信心；

　　美联储主席还谈到了就业参与率停滞，令人们怀疑失业率的重要性，就业参与率可能是家庭调查指标中最不可靠的部分；

　　Jim Vogel认为，“聪明的做法是最初市场出现反应时不要入市，除非分项数据也符合整体就业人数增长的态势。”时薪可能是“最重要的”指标，因为这是5月以来首次有可能连续第三个月上升，如果较8月增长0.3%，“那么对美联储12月加息的信心会增强”。

　　若数据结果为持平，可能在10月14日零售销售数据公布前，令多数交易员预计2016年1月-3月为美联储首次加息的时点。

文章来源于FX168财经网