2013年6月O2的子公司， O2爱尔兰将全部股份卖给了和记黄埔（Hutchison Whampoa）成为了爱尔兰3公司（Three.ie）。2015年初，和记黄埔提出收购O2英国，同年3月24日O2 公司股票停止交易，资产及负债转为持有待卖（Held to sale）。相关监管机构已经对3公司收购O2英国的提议审议了超过一年的时间，他们认为这次合并将阻碍市场的有效竞争，并引起了欧洲委员会（European Commission）的注意，据悉，欧洲委员会将于今年的5月19日作出本次合并做出最终决定。

本次并购的提出方和记黄埔是香港亿万富翁李嘉诚的公司，他同时拥有Superdrug药店为埃克塞特、伦敦及北约克郡供水的诺森伯兰水业（NorthumbrianWater）。

这位亿万富翁同时也投资了南方水业（SouthernWater），威尔士和西部能源公司（Wales and West Utilities），英格兰东南部及东部供电的英国电网（UK Power Networks），和北海的泰晤士港口（Thamesport）和哈里奇港口（Harwich ports）。

来看看收购O2英国的这个举动对和记黄埔股票的影响。2015年恒生指数下跌近5%的情况下，该股票上涨了41.6%。

（图表来源：Bloomberg， St. Mary’sPrivate Wealth）

目前英国最大的移动网络运营商有沃达丰（Vodafone）、O2、3公司（Three）和EE。O2与3公司合并后将拥有41%的市场份额成为英国最大的运营商。

英国竞争及市场监管机构（ Competition andMarkets Authority）的首席执行官海伦.怀特（Helen White）在金融时报发表了一封她给欧洲委员会的书信，其中指出她对历史重演的担心。据她的分析，奥地利、德国和爱尔兰消费者在类似的合并发生后，被强制支付高额移动网络通讯费用。

作为回应，上个月，3公司宣布推出为退休人士提供特殊5镑包月套餐，还提供无限电话和短信套餐给65岁以上的客户。另外，还担保5年之内现有客户套餐价格不变，表现出对O2 收购的决心，力挽监管机构批准合并交易。市场上现有的移动网络供应商还有Tesco Mobile、Giffgaff和VirginMobile 等，3公司对于O2 的收购能否成功还要看欧洲委员会5月19日的裁判。

今年一月，英国竞争监管机构通过了125亿的英国电信巨头BT集团与EE 的并购，合并之后的BT集团拥有了大约3.5亿的手机，宽带及电视用户。BT 集团过往3年的表现如下图总体呈上升趋势，并且BT公司的分红每年以0.4 或0.5 p 的价格逐渐增长着。

可见3公司与O2 的合并也可能带来一次投资机会。

（图片来源：London Stock Exchange）

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本文作者：

王夏 (Xia Wang)，圣玛丽私人财富管理有限公司总监。王夏是一位有着丰富投资经验的投资经理，她在英国投资领域已有7年多的从业经验，曾在英国老牌投资和养老基金咨询公司Barnett Waddingham Investments担任高级顾问和研究主管。

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