为了搞清楚这个救济被告的身份，移民超市节选了法学博士张子学的文章片段，帮助大家扫盲，理解美国的司法制度。

美国借助普通法国家特有的“救济被告” (relief defendant) 或者称“名义被告” (nominal defendant) 制度。所谓救济被告，是指民事诉讼程序中，未被指控从事了违法行为，但是，获取了源自于被告违法行为的财物，对该财物并无合法权利 (no legitimate claim)，法院可以判令救济被告向原告返还 或者交回该财物。

该制度下，不要求救济被告知悉该财物源自于违法行为，但如果救济被告曾为获取该财物支付过合理对价，则法院应考虑扣减其已经支付的合理对价部分。

近年来，在Marc Dreier、麦道夫(Bernard Madoff)、斯坦福(Paul Allen Stanford)等证券欺诈大案中， 法院广泛运用救济被告制度，追回他人获取的违法财产，给受害投资者以尽可能多的补偿。

美国证监会在执法中充分运用了救济被告制度。根据目前收集到的案例，对于他人因违法行为人内幕交易、操纵市场而获取的利益，美国证监会提交给联邦地区法院的民事起诉书，在请求法院追缴时有三种表达方式：

第一种方式最常见，在起诉书首页，以醒目字体，于被告之下，将该他人列为救济被告，在最后“诉讼救济请求”部分专列一段，以“不正当得利” (Unjust Enrichment) 为小标题，请求判令救济被告交回(disgorge) 其所得。起诉书惯用的一套说辞是，该救济被告因行为人违法之所得，属于“以不正当手段所获收益”，允许救济被告保留这些这些收益，不具备“合法理由”，既不公正、公平也有违良心 (not just,equitable or conscionable)。

第二种方式是，起诉书首页未列明救济被告，但是，在诉讼救济请求部分，请求法院认定“救济被告获取了不正当收益”， 责令交回这部分不正当收益。

第三种方式是，起诉书既未在首页列明救济被告也未在“诉讼救济请求”部分出现 “救济被告”字眼，但是，起诉书请求法院责令被告交回 “所有非法交易获利” (all illicit trading profits)与“其它因 被控行为带来的不正当收益” (other ill-gotten gains)。

移民超市在下面引用张博士文章，介绍内幕交易案中“救济被告”的主要类型：

第一类，行为人在配偶或者其他近亲属、朋友的账户上实施了内幕交易，将配偶或者其他近亲属、朋友列 为救济被告。这样的案例俯首皆是，实际执行上也比较简单。比如，2012年3月，美国证监会指控Ameriprise金 融服务公司的注册代表人 (registered representative)Michael W. Zirinsky，间接获悉一家费城公司拟合并一家日本公司的内幕消息后，在其本人及妻子、母亲、妹妹和祖母 账户上实施内幕交易。证监会起诉书以追回违法所得为目的，将妻子、母亲、妹妹和祖母均列为救济被告。

第二类是证券机构的雇员获悉内幕信息后，使其所在证券机构的账户实施内幕交易，有的是雇员亲自下单，有的是指令下单，有的是安排或者促成交易。证券机构未被认定为违法，但被列为救济被告。2011年11 月，美国证监会指控，一家注册经纪自营商与投资顾问机构Raymond James金融服务公司的注册代表人Adams， 获悉道氏化学公司收购另一家公司的内幕信息后，安排 Raymond James公司买入了目标公司股票的买入期权，卖出后获利373,497美元。起诉书首页将Adams列为被告，将Raymond James公司列为救济被告，认为Raymond James公司的获利系基于内幕交易获得，其不具备留取这些获利的合法理由，请求法院责令其交回373,497美元 获利及8,692美元判决前利息。2013年11月，美国证监会指控，一家非注册投资顾问机构Level Global Investors L.P.消费品部门负责人Megalli，间接获悉服装公司Carter 盈利情况等内幕信息后，亲自或者指令Level Global账户交易Carter股票，避损240万美元，获利853,655美元。起 诉书首页将 Megalli列为被告，未将Level Global列为被告 或者救济被告，但请求法院认定“被告实施了上述违法 行为”且“救济被告获取了不正当收益”，责令被告交 回所有“违法获利”或者“不正当收益”，并特别注明 “包括Level Global因Megalli违法行为所获得的利益”。

第三类，基金管理人在其管理的基金账户上实施内幕交易，将基金作为救济被告。这样的案例多发生在对 冲基金管理领域，共同基金管理上也有出现，涉及的违 法所得金额往往比较巨大。2011年11月，联邦地区法院 根据美国证监会的民事指控，认定FrontPoint旗下对冲基金经理Skowron从一名医生兼医药研究员处获悉Human Genome科技公司正在研制的一种肝炎新药临床测试负 面信息后，抛空了其管理的六只医疗健康类对冲基金持 有的该公司股票，规避损失近3,000万美元。起诉书将 Skowron列为被告，将六只基金列为救济被告。除受到 刑事追究外，Skowron被判交回其因此内幕交易所获个人收益136万美元，并被处罚款272万美元(等于其个人收益 的2倍)。法院同时判令Skowron与六只基金承担交回救济被告近3,000万美元违法所得的“连带与各别责任”。2012年初，美国证监会指控，2008~2009年间，两 家大型对冲基金管理机构Diamondback Capital与Level Global，卷入了一桩非法获利总额超过7,800万美元的系列内幕交易案。这两家机构的投资组合经理间接获知Dell公司与著名显示芯片制造商Nvidia季度盈利情况等内幕信息后，在对冲基金账户上多次买卖两家公司的股票与股票期权。起诉书将这两家机构及涉案基金经理列为共同被 告，并未将对冲基金列为救济被告，也未出现“救济被告”字眼，但是，请求法院判令这些被告交回因其违法行为带来的“所有违法收益”，包括其“自身的违法收益”、“非法交易盈利”与“其它违法收益”等。2012 年1月、2013年6月，两家机构先后同意交回包括对冲基 金账户收益在内的违法所得、缴纳罚款和解结案。

下面是一个涉及共同基金的案例。Shah是注册投资 顾问机构RiverSource负责管理共同基金的投资组合经 理。2009年，她从雅虎公司高级主管那里获知雅虎将与 微软合作开发搜索引擎的内幕信息后，促成其协助管理 的基金买入雅虎股票，获利389,000美元。美国证监会 2012年的民事起诉书未将基金列为救济被告，但是，请求法院责令被告交回“所有非法交易获利”与“其它因被控行为带来的不正当收益”。路透社2014年10月报 道，Shah后来因在S.A.C.资本内幕交易大案中向政府调查 人员提供了“及时、重大、真实”的证据，协助破案立功，免于牢狱之灾，但被处以50万美元罚款，其个人因该内幕交易犯罪实际获得的11,750 美元被刑事没收，同时，被责令按证监会要求交回基金所获收益。

（以上内容选自《证券市场导报》2015年7月张子学的文章 《资管账户因管理人证券违法所获收益的没收问题》。移民超市诚意分享，版权归原作者所有。）

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