周四（9月7日），金融市场迎来欧洲央行利率决议以及行长德拉基讲话的考验。欧洲央行如期维持利率不变，但行长德拉基表示可能会于10月份公布有关削减QE的计划。在德拉基讲话期间，欧元在剧烈波动中强势上扬，一举击穿1.20关口。美元则短线急跌，除了德拉基之外，美国出炉的上周初请人数激增也给了多头当头一棒。在美元低迷不振之际，现货金银涨势正酣，前值直逼1250美元/盎司关口，后者则突破了久违的18美元/盎司关口。

欧洲央行称最早将于下个月公布削减QE计划 欧元突破1.20关口

欧洲央行周四重申其超宽松货币政策立场，甚至保持增加购债的大门敞开，使得外界认为该央行可能正式暗示从明年起缩减刺激政策的希望破灭。

欧洲央行维持利率于纪录低位，确认持续每月600亿欧元的净资产购买规模至少直到12月，有必要将持续更长时间，直到管委会看到通胀持续地向目标水准方向调整。

管委会预期，央行的主要利率将在较长时间内保持在目前水平，并且会远超过净资产购买的期限。

如果前景变得不太有利，或金融状况与通胀持续调整的进展不符，管委会计划在规模和/或持续期限方面扩大该资产购买计划。

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该声明可能令一些投资者不安。这些投资者认为，鉴于经济增长强劲、通缩威胁远离、且失业率迅速下降--可支持央行至少收回一些非常规政策举措。

欧洲央行周四调降部分通胀预估以反映欧元强势，但也上调了一些经济增长预估 ，因欧元区经济录得10年来最佳增速。

德拉基随后在记者会上强调，欧央行目前在缩减QE方面存在疑虑，或将在10月公布有关削减QE的计划，如果10月份没有准备好，可能会推迟宣布QE决定。目前来看，欧央行对QE的讨论尚处于初步阶段，讨论范围涉及期限及规模，就退出QE的宣布时间作了简短的交流，以及对QE不同场景的优缺点进行了讨论。

对于欧元近期迅猛的涨势，德拉基表示不对此进行点评，也没有讨论强势欧元的影响。不过，他指出近期欧元的波动是欧央行政策不确定性的来源，欧元升值无疑导致融资环境收紧。欧元汇率对增长和通胀很重要，在作决策时必须将汇率纳入考量。

欧元区经济方面，欧洲央行大幅上调对2017年欧元区GDP增速预期，主要因为近期欧元区经济增长强劲。具体来看，欧央行预计2017年GDP增速为2.2%，为2007年以来最快；预计2018年GDP增速为1.8%，前值为1.8%；预计2019年GDP增速为1.7% ，前值为1.7%。

关于通胀预期，德拉基表示，2017年通货膨胀率预估维持在1.5%，2018年通胀率则由1.3%下调至1.2%，2019年通胀率预估由1.6%下调至1.5%。德拉基表示，汇率变动导致通胀率预估调整。德拉基还指出，欧央行绝对不能顺从于低通胀，在通胀问题上需要耐心，预计通胀将在2020年达到目标水平。

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在德拉基记者会期间，欧元/美元在20:34一分钟大幅波动近百点，随后持续飙升，最高触及1.2058，进一步逼近上周触及的1.2069的高位，也是2015年1月以来最高水平。

美银美林策略师Athanasios Vamvakidis在电子邮件评论中说，欧洲央行行长德拉基正在淡化欧元坚挺对通胀构成的风险。德拉基周四新闻发布的表态是鹰派的，但程度不比市场预期的程度更大。如果决策者担忧情绪更重的话，会进一步下修通胀预期。

布朗兄弟哈里曼银行称，德拉基毫不怀疑，仍有必要采取实质性的宽松措施，这表明欧洲央行购债计划将延续到明年，尽管规模仍未确定；他的确承认欧元升值可能会抑制出口，尽管他表示欧洲央行不会针对欧元汇率，但汇率对经济增长和通胀预期很重要。

阿伯丁标准投资指出，德拉基已经采取了足够的措施来减缓欧元升值速度，但收效甚微，欧洲央行对欧元升值感到担忧，但却无能为力；这就是为什么欧元在德拉基讲话的基础上出现了反弹，不幸的是，由于美元和英镑相对不受欢迎，欧元将继续上涨。

荷兰国际集团评德拉基讲话称，德拉基抑制市场预期的策略失败，只有对欧元波动略微担忧和小幅下调通胀预期，才能让欧元多头担忧。

初请人数激增再给美元当头一棒 金银涨势迅猛

美国劳工部周四公布，美国一周初请失业金人数为29.8万人，为2015年4月以来最高水平，预估为24.1万人；美国一周续请失业金人数为194.0万人，预估为195.0万人。

受飓风哈维影响，上周初请人数激增6.2万，其中德克萨斯州增加了5.1万。上周初请人数增幅高达26%，为2005年以来最大百分比增幅，按绝对值来看则创下2012年以来最大增幅。

数据还显示，美国一周初请失业金人数四周均值为25.0万人。

华尔街日报点评称，受上周的飓风哈维影响，德克萨斯州以及路易斯安那州就业市场受到严重影响，本周初请失业金数据录得大于预期；飓风对经济造成的伤害或将使第三季度商业活动承压。美国劳动部表示，当周初请数据数据往往并不稳定，尤其是本周周一为美国公众假期；数据表明美国当前就业市场仍旧稳健。

受欧洲央行行长德拉基讲话以及初请数据影响，美元指数20分钟跌掉40多点，扩大跌幅触及2015年1月来最低的91.46。美元兑日元刷新8月29日以来新低至108.04。

美国公布数据及欧洲央行声明发布后，现货黄金持续上涨刷新近一年高位1348.91美元/盎司，一度逼近1350美元/盎司关口，日内扩大涨幅至1.1%。

金融博客Zerohedge撰文指出，黄金上涨的催化剂包括美国白宫经济顾问科恩被排除任命为美联储主席的可能性、美国初请人数增加、小特朗普出席听证会的可能以及飓风Irma带来的潜在损失，等等。

黄金正在测试去年美国大选以来的高位。

时隔4个月后，白银价格重新攀上18美元关口，最高触及18.12美元/盎司。

Think Markets的首席市场分析师Naeem Aslam说道：“美国经济数据疲软推低了美国加息的预期，美联储显然不想在就业市场疲弱的情况下加息，实际情况还在不断恶化。

三菱在伦敦的商品分析师Jonathan Butler表示：“朝鲜北部地缘政治紧张局势依然高涨，所以在短期内和未来一周内，我希望能黄金得到很好的支持。”

中国周四同意联合国应该在对朝鲜采取更多的行动，在最新的核试验之后，同时也推动对话，以缓解紧张局势。

市场将很快开始将焦点转移到美联储下一次货币政策会议，将从9月19日开始。

汤森路透拥有的金属咨询公司GFMS的分析师Samson Li表示“我预计下周黄金将出现下行压力，美元短期会反弹。”

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