提示：点击上方"华美优胜美国房产投资"↑免费订阅本刊

改革开放四十年催生了中国第一批以企业家为主的高净值人群，伴随这批创富一代集中步入退休年龄，中国高净值家庭“财富传承”的需求日渐凸显。

据测算，未来五年，中国步入财富传承期的超高净值客户家庭将增长至22万户，累计拥有超过20万亿元的家庭可投资金融资产，以及可能数倍于此的投资不动产和企业股权。

高净值人群画像

中国财富市场是一个典型的“新富”市场，这些创富一代多生于上个世纪50-60年代，80年代末陆续开始下海经商。数据显示，创办企业获利是他们最主要的财富来源，占比约50%，投资获利、工资和福利积累各20%，此外少部分来自于继承父辈财产。

从年龄分布上看，中国高净值人士目前多集中在40-60岁。不过，有意思的是，39岁以下的年轻群体在近年来有增加趋势。

中国创富一代经历了独特的时代变迁，把握改革开放的机遇，从0到1，实现了家庭财富的快速原始积累。这样一个充满变革与机遇的时代，赋予了高净值个人、家庭和企业许多有别与欧美“老钱传承”的独特性和复杂性。

第一、家业不分，权属不清。首先，中国的第一代企业家多是白手起家，在企业发展初始阶段，往往是举全部身家，全心投入经营，企业资产、家庭资产和个人资产往往混杂在一起，中国企业家从心态上也未将企业和家业进行明确分离。其次，过去40年中国的市场环境处于动态发展完善中。在资本原始积累期，由于法律法规不健全，中国创富一代在企业经营过程中，也遗留了一些处于灰色地带的资产/负债权属问题，如亲戚间资产代持、朋友间互保及其可能导致的隐性负债等，在财富传承过程中可能面临风险。最后，由于企业和家庭财富积累均处于发展初期，中国高净值人士资产往往过于集中在企业本身或相关房地产投资，财富配置分散化不足。

第二、家事复杂，重视隐私。中国高净值人群经历了时代和家庭财富的快速变化，容易出现一些家庭关系问题，包括家族成员分散持股、婚姻变化及非婚生子女等复杂家庭关系，并引发财富分配矛盾。由于上述家业关系的复杂性，中国高净值人士往往非常重视隐私保护，这本身也是财富传承筹划的挑战。

第三、代际差异日渐明显。中国高净值人群的财富传承是从创一代到富二代，与欧美“老钱”已经经历了多代传承有鲜明差异——加上时代剧烈变迁，中国两代人的成长环境、生活阅历、个人兴趣都有非常大的不同，对于家族企业和财富管理的目的、方式和未来规划容易产生分歧。例如，针对家族企业管理，是否接手家族企业、是否坚守传统行业、采用何种管理方式等都是近年来企业传承讨论的焦点；针对家族财富管理，两代人在风险偏好、产品与服务需求、海外资产配置等领域也呈现出日渐明显的分化趋势。

调研显示，尽管多数企业主仍然希望由子女来继承企业，但“富二代”的接班意愿并不高，14%的家族企业二代明确表示不愿意接班，高达45%的二代对于接班的态度尚不明确。大量富二代甚至直接放弃父辈从事的原有传统行业，直接投身于金融市场。此外，大部分富二代的海外教育背景，也导致其对企业管理的理念与父辈及企业元老有较大差异。

第四、境外身份及存量财富安排。兴业银行与BCG  2016年开展的私人银行客户调研显示，27%的受访者拥有海外资产，这一比例在资产规模超过1亿的超高净值客户中高达55%；而已经布局海外资产的客户中，近两成已经移民。对于这群已经移民国外或在海外有企业经营活动和资产布局的高净值家庭而言，财富传承还面临不同国家/地区法律监管政策的挑战，甚至可能需要缴纳多重税务，或面临之前所做财富传承安排不被法律认可的不确定性。

"富不过三代"魔咒如何打破？

从国内可使用的工具来看，高净值客户家庭的财富传承方式主要包括遗嘱、保险、婚姻协议、代持、家族信托等。其中遗嘱、婚姻协议较为常见，代持的情况则相对较少。近年来，高净值客户家庭对保险、家族信托等金融工具的使用需求正在不断增加。

此外，也有不少高净值家庭选择增加海外资产配置，甚至直接移民海外。

1、海外投资及移民

兴业银行与BCG 2016年开展的私人银行客户调研显示，27%的受访者拥有海外资产，这一比例在资产规模超过1亿的超高净值客户中高达55%。而已经布局海外资产的客户中，19%的人已经移民，财富越多移民比例越高。

2、大额保单

很多高净值客户选择购买大额保单，将商业保险视为最为信赖的财富保障的传承方式之一。这种方式的最大优点是操作简单，子女作为受益人直接拿保险合同约定的理赔资料就可以到保险公司领取保险金，可以避免作为遗产要先偿还债务的问题，同时避免婚姻关系造成的财产混同。

3、家族信托

由于信托在风险隔离、企业传承、财富管理和个性化传承这四大方面的强大功能，从全球来看，已成为家族财富传承规划中应用最广泛的工具。

以美国洛克菲勒家族传承为例，通过完善的顶层规划和信托、基金会等多个工具的灵活运用，洛克菲勒家族历经六代传承，迄今依然是美国最为富有的家族之一，且内部从未引发任何争产风波，成为全球家族传承的典范。

自2012年国内第一单家族信托落地，中国家族信托试水不断升温，5年来发展迅速，信托公司、商业银行私人银行、第三方财富管理机构、律所等各类机构纷纷布局。

从客户调研结果看，中资银行私人银行成为最受客户青睐的合作机构，信托公司也受到38%的高净值人士欢迎。与此同时，经过5年市场培育，已有超过四成高净值人士正在或计划在三年内开始使用信托服务，而这些家庭最看重信托保障财富安全、帮助财富增值及税务筹划等三大功能。

报告发现越来越多的高净值家庭开始运用信托工具应对家业传承的需求，并在具体应用上展现出四大特点：从客群来看，以民营企业主和女性为主；从种类来看，以资金类信托为主；从目的来看，以实现资产隔离和个性化传承为主；从工具来看，以小规模境内家族信托为主要试水工具。

不过，需要注意的是，在实际实施层面，目前中国家族信托仍然面临一些外部条件的制约：一是信托财产登记制度缺乏具体操作规定；二是配套法律制度不足；三是信托税收制度不明确。

由于上述隐患，一些国内客户出于更好的资产隔离效果、隐私保护等因素，倾向于选择境外离岸信托。但是，由于不同信托结构和所在地的法律、税务、投资监管要求千差万别，对其最终的法律效力将会产生巨大影响。加之离岸信托通常结构复杂、设立流程冗长，并非一定优于境内信托，因此需要根据自身需求进行综合考量。

华美优胜为中国高净值客户推荐：美国指数型万能寿险

产品优势：

1997年，全美人寿推出第一款指数型万能寿险产品 Transdex500；

1999 年，美国有七家公司主要经营IUL产品，占据了1/3的的市场；

2006年，IUL产品销量突破352百万美元，相当于1999年销量的六倍；

2015年，IUL产品市场销售份额为17%（按保额计算), 34%（按保费计算)；

据LIMRA(人寿保险及市场调查协会)统计，在最近的经济衰退中，IUL产品的销售还是持续上涨；

IUL产品作为有保底的主流险种，正获得越来越多美国投保人的选择；

华美优胜·美国指数型万能寿险产品一 【AIG】

美国国际集团（英语：American International Group，AIG）是一家集个人保险与人寿、退休管理、财产保险、抵押贷款担保及员工福利的跨国保险及金融服务机构。

AIG：有所有万能型寿险产品的灵活性

① 客户可选择支付的支付年限；

② 客户可选择支付的保费金额；

③ 客户可选择初始保额的数目（非美国绿卡或公民，最低保额要求100万美金）;

④ 客户可选择提领免税收入的金额；

⑤ 客户可选择提领免税收入的时间；

⑥ 客户可选择提领免税收入后预计剩余的保额数目；

强大的现金积累能力，为客户提供免税生前收入+保额保障

① 客户可由指定岁数开始获取免税生前收入；

② 免税生前收入用途不限；

③ 建议客户在15年或75岁后方可借出约95%的现金值；

④ 客户辞世时，提领结束，但依然有保额保障；

⑤ 标准借款利息低至2.91%每年，保单年第10年后将提供优先利率；

⑥ 20年平均年回报稳定；

华美优胜·美国指数型万能寿险产品二 【Voya】

Voya Financial, Inc. Voya 保险公司（纽交所代码：VOYA），是一家集退休规划、年金、投资管理、人寿保险及员工福利五大业务版块的综合性金融公司。

产品特点：强大的现金积累能力，为客户提供免税生前收入+保额保障

① 客户可由指定岁数开始获取免税生前收入；

② 免税生前收入用途不限；

③ 建议客户在15年或75岁后方可借出约95%的现金值；

④ 客户辞世时，提领结束，但依然有保额保障；

⑤ 借款利息低至0.75%每年，保单年第10年后免付利息；

⑥ 20年平均年回报稳定；

客户投保样例：

保单理赔

收到身故索赔的充分证明材料之后20天内支付身故保险金。

身故索赔的充分证明材料指已经收到：

A.  被保险人身故的充分证明【医院或和派出所死亡证明】;

B.  确定保险责任、责任范围和合法受益人身份的充分资料；

C.  其它相关法律文件，如监护代管、信托、遗嘱等法律文书；

实际操作中，受资料递交及翻译等因素影响，一般需要约1个月的时间完成全部理赔操作：

1.  无论保单持有方式如何，均需提供A + B；

2.  个人持有，可直接提交至保险公司；信托持有，交至受托人代办；

3.  均可指定任何国家的账户；信托持有可以汇往指定受益人本人指定账户；

项目咨询热线：400-600-4982

内容华美优胜综合整理，尊重原创。转载是本着为读者传递更多信息之目的，并不代表本公众号赞同其观点或证实其内容的真实性。小编致力于保护作者版权,如涉侵权,请联系我们删除.

 小贴士：

长按图片可以识别图中二维码哦！