（美国服务业扩张与物价分项指数变动，来源：英皇金融国际市场研究部）

上周美国服务业扩张加速，就业数据表现好坏不一，贸易赤字未见改善。

▲具体公布的数据显示，受新订单蓬勃增长带动，美国1月ISM非制造业采购经理人指数（PMI）攀升至59.9，明显高于市场预期56.5和前值56，创2005年8月以来最高水平；其中物价分项指数从12月的59.9上升至61.9，暗示1月通胀数据或有不俗表现。而美国12月职位空缺数增加581.1万个，不及市场预期增加590万个，呈现连续3个月下滑；美国2月3日当周初请失业金人数减少9000人至22.1万，创45年以来新低，同时连续153周低于30万关口。另外受进口激增影响，美国12月贸易赤字较上月增加5.3%至531亿美元，创2008年10月以来新高；美国2017年全年贸易赤字激增12.1%至5660亿美元，亦创2008年以来新高。市场对美国贸易赤字扩大习以为常。

美国职位空缺数虽表现不佳，但仍维持高位附近；美国服务业活动在回落2个月之后再度强劲反弹，反映美国经济增长依旧强劲；初请失业金人数连续第二周减少，则反映美国就业增长动能强劲；然而市场对此亦有计价，因此美国服务业和就业增长强劲对现货金价影响有限。

上周市场对央行收紧政策担忧加重，导致美股遭遇抛售潮。受股市暴跌带来的避险需求推动，现货金价一度大幅反弹，曾收复因美国1月非农报告带来的跌幅。不过避险需求难以持续，随着全球股市上演绝地反击，现货金价亦因避险需求消退而延续震荡回落态势。

此外，上周传来美国参议院两党领袖达成2年预算协议消息。美国两党罕见放下分歧达成预算协议消息刺激美元指数时隔2周以来攀升至90关口上方，进而加重现货金价短线跌势。另外近期市场对印度今年实物寻求看淡预期以及机构投资者加大减持力度，亦对现货金价构成潜在利空。