每一个房产投资者，除了房子的增值之外，最关心的问题恐怕就是租金回报了。

有的朋友心中有个疑问，租金收入到底多高才是对的呢？答案很简单——从数额上看，由市场给出的、符合市场规律的租金价格，就是合理的。

有的朋友说，现在的房价越来越高，租金回报率越来越低，以前我的租金回报率都有5%，甚至能达到所谓的“Dollar per Thousand”，也就是5.2%，但是现在呢？回报率一路下滑，只有4.5% 、4.3%甚至4.2%，这样的情况还是合理的市场价格吗？

答案很简单――是！因为租金回报率不是一个独立的数据，我们在评判回报收益的时候，不能把租金回报率和贷款利率割裂来看。

一般来说，在一个健康的市场内，租金回报率和贷款利率之间应该有2-3个百分点的差异。比如以前曾经给出过5%的租金保障，而当时的利率大约是7.6%。这是为什么呢？如果利率和租金回报率之间的差值非常小，那么基本上租金收入就可以完全解决偿还贷款利息的问题。投资者购房的本金是银行借来的，利息是租客交来的，自己不用掏一分钱就能坐等收成。这么好的事情，大家必然都会蜂拥而上。很快买房的人就人满为患，造成房价上涨不说，租客人数还会大幅减少。于是房价高了，贷款额增加，房租原地踏步，自然而然租金回报率会被市场的向下拉。

反过来也一样，如果租金回报率比利率低太多，投资者的还款压力过大，买房的人数就会减少，租房的人数会相应上升。一段时间之后，租金自然会有一个大幅度的飞越。我们身边有一个真实的例子，一个朋友在2007年购买了一套房产，当时银行利率超过9%，而他的租金回报率只有大约4.6％。开始的时候确实压力非常大，而在随后的一、两年里，租金快速增长了15%，而在1992-2007年的16年里，租金的平均增长率仅有2.6％。可见市场的自我调节力量有多强大。

现在的贷款利率不足5％，而租金回报超过4%。两者之间的差别不到一个百分点。如果明白了上面的道理，您还会觉得租金回报率过低吗？

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