澳储行会加息吗？财相莫里森表示：短期内，澳储行不会升息。

澳洲金融体系的短期借贷成本一直在飙升，即使央行政策制定者没有采取行动，澳洲财政也将收紧。

尽管大多数解释都围绕着海外金融活动的影响，但一个关键指标——3个月期银行票据掉期利率的跃升，也一直是个令人头疼的问题。

首先，美联储加息，美国增发国债，为美国预算赤字提供资金，导致美元融资成本在美国和海外地区上涨。

这对澳洲来说很重要，因为澳洲的银行是美元的净借款人，因此当地银行可能需要在本地获得更多的现金——这也会推高利率。

外国投资者在澳洲政府债券市场占一半以上的份额，而且似乎正通过回购借贷更多债券，这实际上是在消耗流动性。

一些人指出，日本寿险公司正在寻求提高回报。更高的回购利率反过来又推高了其他短期融资成本。

这些因素可能使澳洲银行的融资成本创下自2010年以来最大月度增幅，也就是上一次RBA升息的那一年。

对市场策略师来说，关键在于，这种增长是否只是一种季末现象，还是意味着融资成本开始加快增长，从而迫使银行将其转嫁给客户。

“资金变得更贵了，”澳盛银行（ANZ）高级利率策略师Martin Whetton表示。银行“要么自行吸收它，要么把它转嫁”。

澳洲最大的银行——联邦银行（CBA）约有12%的融资来自短期批发市场，这体现了融资成本上涨带来的潜在影响。

澳洲银行持有4.6万亿元的资产，是经济规模两倍多，这使它们在一定程度上依赖外国资金。

“我正在密切关注这个情况，”CBA驻墨尔本高级固定收益策略师Philip Brown表示。“大多数浮动利率商业贷款都直接或间接地与BBSW（银行票据互换利率）挂钩。”

BBSW是银行间互相拆借的关键利率，它影响商业贷款成本，监管机构此前称它对整个系统具有重要性。

CBA的预测人士目前预计，澳储行将在第四季度升息。目前，野村证券澳洲公司的策略师也在赞同这一说法。但银行融资成本的持续上升，可能改变利率的前景。

野村证券驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst表示：“如果我们在实际市场上的贷款利率已结构性提高，那么RBA就可能会考虑需要进行多大程度的紧缩（即加息）。”

编辑：老张

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