关于外汇

美债收益率持续高企新兴市场不平静

国庆假期期间，海外金融市场却“风起云涌”，特别是受强势美元、美债收益率持续高企和高油价冲击，新兴市场货币剧烈震荡。

在国庆假期期间，印度卢比兑美元汇率一度跌至73.60，创下历史新低。在美联储抽走流动性的大环境下，高企的贸易赤字令卢比大幅下跌，今年以来印度卢比兑美元汇率累计下跌约15%，成为亚洲表现最差的货币之一。

此外，印尼盾兑美元汇率也跌至超过20年来的新低。印尼央行自5月以来已经5次上调了基准利率，但在强势美元面前仍然不堪一击。

而受美联储加息因素影响，自9月26日以来美元指数连续走强，一度站上96关口。这时，美联储主席鲍威尔一周内两次公开表态，重申对美国经济乐观看法，并表示“低利率再也不适合”，没有理由不认为当前的美国经济扩张“可以延续相当一段时间”。

欧盟峰会倒计时！英镑兑美元本周迎大考

英镑兑美元上周五攀升，英国国债下跌，因英国首相特蕾莎·梅此前在工党年度会议上取得的成功，增强了人们对英国政府与欧盟达成协议的乐观情绪。

随着欧盟峰会即将在10月召开，英国必须在周三前就有争议的爱尔兰边境问题提交一份提案，允许欧盟特使在会议召开前开始有所准备。策略师和基金经理表示，如果证实英、欧双方能够解决分歧，英镑将进一步走高，并推动英国国债进一步下跌。

而欧盟外交官表示，欧盟将向英国提供比以往更深入的自由贸易协定，但将拒绝英国首相特蕾莎·梅对“无摩擦贸易”的要求。两位外交官还透露，欧盟对未来与英国关系的愿景将包含特蕾莎·梅所提广泛贸易和安全提议的“约30%-40%”的内容。

至于英国政府债券，由于全球债券市场普遍出现抛售，收益率可能会被推高。市场还将关注定于周三公布的8月份贸易平衡数据和工业生产数据。

美国9月CPI月率即将出炉美元有望获得全面支撑？

周四(10月11日)20:30将公布美国9月季调后CPI月率，前值为0.2%。有分析称，由于美国近期实施的关税计划可能会推高物价，因此9月CPI数据可能将录得增长。值得注意的是，一旦该数据录得强于预期，美联储官员们的立场可能会更加鹰派，美元将从而获得全面支撑继续上涨。同一时间还将公布美国至10月6日当周初请失业金人数，前值为20.7万人。

除了CPI数据之外，本周投资者还将迎来许多美国方面的数据，包括9月PPI月率、批发销售月率、NFIB小型企业信心指数等。

IMF：新兴市场需增强抗外部冲击能力

国际货币基金组织（IMF）研究了2004年-2018年间19个新兴市场经济体的通胀情况，在此期间，新兴市场经济体一直保持较低且较稳定的通胀率。然而，伴随全球货币政策正常化进程，一些新兴市场国家遭遇了股债汇三杀，土耳其里拉、阿根廷比索今年年初至今对美元累计贬值约50%，MSCI新兴市场指数截至10月4日已下跌5.65%。

并在日前发布的全球经济展望报告中指出，美联储加息使部分新兴市场国家通胀承压。IMF建议，新兴市场国家应通过提升财政和货币政策来增强应对外部冲击的抵御能力。

关于黄金

十月首周黄金遭遇大幅抛售

在十月的首周中，虽然黄金实现周线上涨，但黄金市场的投资者情绪依旧不乐观。ETF投资者不断抛售黄金，投机客也继续做空。全球最大黄金ETF——SPDRGoldTrust持仓上周五减少1.47吨，当前持仓量为730.17吨，为2016年2月19日以来最低水平。在整个十一黄金周期间，ETF投资者共抛售了12.06吨黄金。

在十一长期期间，美债收益率的飙升也令市场震惊。10年期美债收益率再创七年最高，单周涨幅2月以来最大。美国国债收益率的上涨将对美元起到一定的支撑作用，对黄金的影响应该是有利有弊，但总体而言弊大于利。

此外，美元受到国债上涨的提振而上涨，对黄金是压制和利空；因此只要美元强势，黄金走强的可能性还是比较渺茫，金价宽幅震荡的几率较大。

美联储官员齐发鹰提振美元施压金价

上周，美联储官员讲话密集。总体来看，美联储持偏鹰的观点，将助推美元多头走高，从而对黄金施加压力。

鲍威尔在周三的讲话中表达了对美国经济的乐观预期，认为失业率接近18年来最低点，通胀维持在美联储2%的目标范围之内，这是通胀预期管理发挥作用的体现。他同时还表示，距离中性利率水平还有很长一段距离，或提高利率至超过中性水平。

美联储三把手威廉姆斯也在发言中强调，美国经济增长、就业状况处于半个世纪以来最佳水平，当前的渐进式加息是为了预留美国经济衰退后的政策空间。