大家身处澳洲，自然对澳元汇率的走势非常关心。最近澳元兑美元汇率涨跌不定，在9月底触底0.6937后，竟连续多日反弹上涨并创2个月来新高。相信很多朋友都有这样的疑问，从去年延续至今的澳元下跌趋势是否已经被反转？
在给出具体答案之前，先讨论一下眼下的全球经济整体情况。目前全球经济放缓趋势日益明显，国际货币组织、标普以及各国联储等都相续下调未来两年的全球经济增长预期，其中国际货币组织预计全球经济今明两年增长为3.1%和3.6%，各自对比七月的时候下调了0.2%。削减经济增长预期说明全球经济形势和市场环境正进一步恶化，各国可能需要进一步的宽松政策用来刺激增长。在这些政策出台前，很有可能会对大宗商品（石油，铁矿石等）继续保持疲软的需求。因此，从长期看，大宗商品价格将持续偏弱。而作为和大宗商品价格保持正相关性的澳元，自然也会受到持续的压力。下跌趋势就目前看，并未得到改变。
那么此轮上涨的主要原因是什么呢？看过KVB上周发送的汇率分析的朋友想必都知道。
1. 美联储加息预期推迟。美国9月非农就业数据大幅逊于市场预期，加之零售销售率、通胀率等数据均不尽人意，这导致市场对美联储10月加息预测大面积缩水，甚至有经济学家已经将加息日程表延后到了明年。另外，五位美联储理事中，塔鲁诺和布雷纳德表态不赞成年内加息，凸显美联储领导层内部已经存在巨大分歧，年内加息前景受到挑战。虽然从理论上说，在2015年完成加息并非完全不可能，但美联储对加息一再推迟已成“狼来了”故事的现代版，这导致了美元走势疲软，也间接助推澳元走强。
2. 中国经济局势趋于缓和。这几个月的中国PMI和通胀数据连续表现疲软，虽印证经济放缓的事实，但反过来有望促使政府出台更多刺激措施来提振经济，加之市场从8月A股股灾的恐慌心理中逐渐恢复，中国股市也在9月有一波不错的上涨行情，这些信息都间接利好澳元。
3. 从技术上看，汇率之前在0.69附近铸就“双底”。一般说来，该图形暗示市场将由熊市转为牛市，在突破重要阻力关口0.72后，自然会迎来一段上升行情。
周三西太银行意外宣布上调抵押贷款利率，这令市场预期澳联储将采取宽松政策。另外，昨日公布的就业数据显示，9月季调后失业率为6.2%，就业人口下降0.5万，其中全职就业人数减少1.39万。澳大利亚就业市场的低迷，使澳大利亚经济恢复前景打上问号，这也令进一步降息的几率升高。
作为纯粹的大宗商品出口国的澳洲，在全球经济放缓的背景下澳币的长期汇率都有继续下行的必要，即使不降息，预计澳联储也会在澳币反弹到一定程度后后转换为偏宽松的言论基调打压澳元。也就是说，直到全球需求有明显转换的契机前，澳币都将持续承压。
从操作上看，美联储货币政策的走向仍是目前市场的焦点，短期内将成为影响澳元走势的关键因素。在美国方面有利好的经济数据公布前，反弹势头料将继续，持有多单的客户可以择机平仓，但切勿盲目追涨。在前期超卖之后，最近几周的风险偏好环境已经使澳元兑美元涨回其公允价值；在当前价位下，未来任何美国国债收益率和美元的反弹都可能使澳元兑美元承压。预计澳元兑美元在年底将重回0.69-0.71区间。
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