伦敦

房地产很火爆

说起2015年的理财市场，最风光的要数伦敦房地产市场。受海外投资者 和本地投资者的追捧，房价不断创新高。

房地产代理商“汉普顿国际”最新调查报告显示，2015年，伦敦约6.3万户居民因无力承担高房价而选择逃离去英国 其他地区购置房产，这一数字创2007年以来的新高。

目前，在伦敦置业的平均成本高达50万英镑，逃离伦敦的资金规模超过240亿英镑。由此可见，这一市 场不是“火爆”二字可以简单形容的。有预测称，2016年，“逃离”伦敦异地购置房屋的居民数量可能会继续增加。

不过，伦敦房地产市场在年底时也出现了波动。年初，租房人数比2014 年增长25%，租金保持不变，有很多物业到市场出租以获得资金。

不过，英国政府在夏天预算方案中对房东的税收优惠进行了调整，导致很多房东的出租利润大幅下降。到了10月份，房价出现下降，幅度为0.3%，年增长率下降0.9%，所以房地产市场投资开始发生扭转。

英国央行行长卡尼表也警告称，英国商业房地产市场出现过热迹象，引起了对金融稳定性的担忧，比如，英国基金、如信托基金、俱乐部共同购买办公室和商业办公楼，公共交易、商业房地产等，金融不稳定风险正在放大，这也让一些投资者开始谨慎起来。

此外，从2016年4月份开始，购买第二套房产的印花税将会升高，不管 是二手房还是投资用购房 (Buy-to-Let)，印花税都会额外增加3%。假设地产价值25万英镑，那么交易成本将增加约7500镑，这可能导致2016上半年的地产交易活动激增。世邦魏理仕预测，2016年英国房价将上涨3%，但后续随着房贷规则严格以及升息的可能性，价格上升空间会缩小。

回顾股票市场，2015年固守蓝筹股公司的英国人，得到的也是失望的一 年。《金融时报》100种股票（FTSE100）目前在6060点左右，相较于2014年，该指数下滑了2.7%。

不过，有分析师预计2016年会涨至 6566点。然而，有一个亮点值得关注，许多购买了英国小市值股票或者在日本和欧洲市场上的投资者在2015是赚了钱的。

2015年早期，FTSE100指数达到了6930点的高度，创16年 来新高。到了4月27日，甚至攀上了7104点高位，然而，从此之后，就走上了下坡路，下跌幅度超过14%。其中8月24日迎来了“黑色星期一”，降幅 4.5%。随后，受中国经济减速影响，指数出现进一步下滑。不过，也有一些股表现不错，比如代表中小企业的FTSE250指数却上涨了11%，从长期看，这一指数还将上升。

恼人的税改

2016年英国个人理财市场会发生巨大变化，因为税收体系大幅改变将更改人们的投资方向。对英国人和金融机构而言，2016年最大的财富热点在养老金市场。1月1日起，去年4月公布的养老金改革制度正式生效，意味着英国养老储蓄者可以将养老金当成银行账户一样使用。

此前，英国的养老金不允许提取现金，每年高达150亿英镑的养老金市场 是许多人寿保险公司盈利的“富矿”，但是拥有养老金的老年人却不能从这笔钱中获取额外收益。

然而，卡梅伦政府发起一系列改革措施后，政府设立新的养老金债 券，从2016年1月起，年龄超过65岁的人可以开始购买政府发行的100亿英镑的债券，一年期债券利率可能为2.8%，三年期债券利率为4%，每人最多 可以投资1万镑。据英国财政部统计，到2017年4月，将有500万养老金使用者可以自由支配自己的资金进行理财。

2016年，英国理财市场最担心两大风险冲击。其一，收入下滑。 2015年金融时报100指数大幅下挫，使得股息派送也缩水，专家警告称，2016年这一现象可能持续。更糟糕的是，大公司的利润也会创下20年来的新 低，这对整个市场而言并不是件好事。

其二，央行可能加息。历史低位的利率可能会逐步升高，广大储户可能欣喜若狂，但是对债券投资者而言，利率升高，意味着 债券价格会下跌，投资者资本损失在所难免。

分析师建议，一个更安全的选择是“战略型债券基金”，因为这类基金允许基金经理们有很大的灵活性去投资任何类型 的债券，这可能在长期策略上更能保护投资者的资金安全。

以下新政策的实施也将对英国的理财市场产生重大影响。比如，从2016 年1月1日起，英国人报税制度走向数字化。这对富人来说更加严格，因为新规要求纳税人实时更新纳税最新进展，一年至少要更新四次。在这一计划下，每个人的 税收账户都会一目了然，比如个人的就业纳税数额和存款利息所得税都会一览无余。

从2016年4月6日开始，投资中间商包括财务顾问和经纪人均不能接受 来自基金公司的佣金。这项制度在2013年开始试运行，2014年4月份，经纪人不再通过新业务而赚取佣金。但是直到2016年4月，一些旧的投资中的佣 金制度才被彻底根除，这意味着英国人理财会更加便宜。

一直以来，英国出借人投资网贷获得的利息是需要缴纳一定税金的。这一税 收安排不仅变相降低了行业的整体收益率，还挫伤了部分资金出借人的积极性。

从2016年4月6日开始，英国将把P2P投资纳入新型的“创新金融”ISA账 户，享受配套的免税优惠政策。这一变化将会对整个P2P行业产生重要影响，因为它将打开资产种类的大门，让更广领域的投资商参与其中。据一项研究估计，超 过40万人能通过创新金融个人储蓄账户举债经营。

在英国，41%的投资人表示，如果被纳入ISA账户，他们会加大投资网贷的力度。大约有10%的用户表示他们将会把证券和股票投资转移到网贷ISA中来。另外，经税收激励储蓄协会（TISA）测算，每年有超过500亿的资金 将投入ISA账户中。这笔钱每年可以带来大约7.5万个新增工作岗位。

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