昆仑观点:「救市」何其多! 莫偏离改革正轨!

2016年01月15日 KVBFX墨尔本


苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师
改革的原意或主要目的,本是让市场变更灵活,更自由,更有效反映经济及企业实况!也许有些人一直把股市当成「赚钱」或「套钱」的工具,但其实股市汇市也好,对一个国家的经济,甚至全球经济的运作,都是非常重要的调节工具,任何市场都一定要「有效」运作,传递讯息,方能充分发挥,否则就形同虚设,「得物无所用」!
但自去年811之后,汇市股市新一轮改革「扇门」只是「微微打开」一道「隙罅」,便有如「世纪洪水」缺堤,刹时有关当局「手忙脚乱」,急急刹停这,刹停那!面对内外压力,顿时变得「畏首畏尾」,各式各样的「干预」更变得越来越频繁!美其名是可以说「微调」,但长此下去,原本想加快的改革步伐,变成停步不前,如果再出一些「乱子」,可能变成走回头路,当局须明白,市场要「经得起风浪」才能成长,处处「维护」,会前功尽废,徒劳无功!

市况方面,A股昨天先跌后升,沪指开市即跌穿2900点,最多跌2.8%,低见2867点,逼近去年8月股灾时低位2850点;惟午后沪深两市再现「V弹」,以接近全日最高位收市。沪指勉强重上3000点大关,收报3007点,升1.97%;深成指收报10344点,升3.67%。有消息称是「国家队」低调救市,亦有认为是基金经理实施自救。


沪深交易所融资融券连跌9天,前天减少187.9亿元人民币,两融余额降至1.026万亿元人民币,跌至两个半月新低。两市成交金额则回升至5523亿元人民币,较前天增加6.44%。


两市逾百个股涨停,航空股暴涨7%;互联网、软件股急升逾6%;网络安全、卫星导航等概念股集体涨逾7%。

图1: 上证指数 日线图

另外,继众多大型央企及国企宣布不减持后,多家深市股亦刊登公告表示,大股东承诺至少6个月内不减持股份。截至昨天收市,深交所逾100家上市公司表示大股东不减持。《华尔街日报》更透露,这是交易所官员敦促所致,反映监管机构在秘密及非正式地救市,采取的策略包括通过政府相关基金投入数千亿资金入市,以助市场信心逐渐恢复;待3月两会举行时,政府或会释放一些支持经济的政策讯号撑市等等!


这种所谓「部署」,有如把股市当成「规划」工具,实在有违「开放改革」之真谛!能否如愿,则是另一回事!

A股又被救,欧美股市绝处逢生,美股在重要支持应声大涨,主因摩根大通集团(JPMorgan)传出财报利多,以及油价出现反弹。道指终场大涨227.64点,或1.41%,收在16379.05点。标普500指数上涨31.56点,或1.67%,收在1921.84点;纳指更上涨88.94点,或1.97%,收在4615.00点。苹果AAPL曾重回100美元大关!

图2: 道指 日线图
值得留意的是,人民币及A股回稳,但港元则受压创出十个月低位,恒指昨日裂口低开355点后,一度急挫425点,低见19509点,创逾两年半低位。但收市最终跌117点或0.6%,报19817。国指早段曾跌214点,低见8280,收市跌34点,报8459。主板成交额只有754.3亿港元。

图3: 香港恒指 日线图

本文撰于1月15日11:28悉尼

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