【分析】低利率长择目标,债券or房产?

2016年08月31日 悉尼名城快讯



 

澳洲证券交易所今年年中发布了最新的澳洲长期投资报告《2016 Long-TermInvesting Report》。该报告是与罗素投资公司(Russell Investment)就澳洲长球行资产投资撰写的一份联合报告,分析了包括房产股票债券对冲基金等在内的十二种不同投资产品在过去十年的收益回报。


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十年收益回报率


报告中直观地对比了十二种不同长期资产投资的历史收益。其中澳洲住宅房产类投资Residential InvestmentProperty)在过去十年收益回报率最高,达8%,力压其它11种投资产品。相比之下,债券回报率为6.2%,相差1.8%



 

报告还对比了2004-2014十年间的收益率和2005-2015十年间的收益率,股票、债券等传统投资产品表现日渐疲弱澳洲债券十年间的收益率从04-14年的6.5%下降至05-15年的6.2%,而房产投资,则从04-14年的7%上升至05-15年的8%

 

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年回报目标-6.6%

报告还指出,典型的投资产品的实际回报目标应该是消费者物价指数(CPI)加上4%通胀,即年回报目标应为6.6%。而该报告分析的十二种投资产品中,只有住宅房产类投资和全球对冲债券达到此目标。一个平衡型的管理基金,具有典型的投资结构——70%的增长性资产加30%的防御性资产,同期年度总回报率只有5.7%。相比看出,无论是平衡性管理基金还是澳洲债券,均低于6.6%,而住宅房产类被投资的8%则完全满足了此目标

罗素投资亚太区首席执行长皮特·甘宁(Pete Gunning)表示,澳大利亚本币贬值利率达到历史低点的大环境下,这些研究结果均证明,继续依赖澳洲股票、货币和债券三大传统资产类别的投资者将遭受冲击。报告强调,如今市场环境波动性加剧,仍采取传统的投资方式,将无法满足资产增值的目标。而相反,利率的新低促使贷款成本降低,正是成为投资者进行房产投资的动力。


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债券市场收益率新低

美国普信集团(T.Rowe Price)资深债券基金经理Arif Husain表示负收益率将最终蔓延至澳洲债券市场。目前澳洲债券市场收益率与德国11年前或21年前的日本状态相似,而这两个国家的债券收益率早已萎靡不振。他表示“这不是一个预测,这绝对是一个警告”。据T.Rowe估计,全球有约7万亿美元的债券是在以负收益率进行交易的,而澳洲国债在3个月前已经达到2.2%的收益率历史新低。




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澳洲房价增长领跑全球

而澳洲房产的增值在一直稳步上涨,下图对比了十三个国家和地区在过去10年时间的房价走势,可明显看出,澳洲房价增长领跑全球,稳步上升。



综上所述,澳洲住宅房产类投资收益回报率领跑其余十一种投资产品,且其十年年收益率正逐年上升。另外,澳洲住宅房产投资更是有优胜于其他投资产品及组合,高于年回报目标的6.6%。在现行的经济环境下,房产投资优势更显突出,领跑全球多个国家和地区房价。


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