【妖股雷达】疑点重重，SPU究竟为何突然暴涨？,美国中文投资网官方微信微信公众号文章

中概股赴美上市这一概念在今年已经鲜有人提及，然而就在几年前，这还是中国企业的一股热潮。这其中除了一部分人尽皆知的中国互联网中坚力量之外，还有很多支市值不超过一亿美元、流通盘小、成交量每天不上万，甚至数次出现退市危机的冷门板块小盘股。有趣的是，这些特征反而成就了它们的妖股特质，常常造就一些一周翻几倍、一跌跌一半、股价如坐过山车一般暴涨暴跌的中概小盘妖股，比如这次让我们註意到的，中国饮料生产商天人果汁。你要问，究竟是什么在引导这些股票的涨跌？上网连新闻都搜不到呀？和投资者一样好奇的我们，今天就决定进行一番探究……

【一度处于摘牌边缘，SPU却数次推迟财报公布】

天人果汁，总部位于中国陜西省西安市，是一家水果加工企业，主要产品包括：浓缩果汁系列、果汁饮料系列、果蔬及附加产品系列。股票代码SPU，于2008年收购一家美国壳公司，2010年被批准在纳斯达克上市。上市后的SPU走势和成交量都一路走低，并且在2014年跌破了1美元，也就是纳斯达克要求的继续上市保底价格。

之后就是他们几近摘牌的曲折歷程：

2015年12月，SPU传出回归A股的传闻，并且有一些民间机构开始贩卖公司原始股。但是该传闻一直未被证实。这是我们在中文互联网中找到有人贩卖SPU原始股的相关证据，这个知乎的问题只是众多询问SPU原始股是否值得买的众多帖子的其中一个。

还有媒体相关报道……

因为价格一直低于1美元，公司于2016年3月10日决定进行8股合1股的合股。这一做法已经是为了保住不被摘牌的无奈之举，因为在合股前一个交易日，SPU的价格已经跌到了0.36美元，半年跌去了65%的价格，较之刚登陆美股时的价格已经跌去了超过90%。

合股后SPU仍然交易清淡，同时，在2016年3月11日和5月16日两个财报窗口未能按时发布2015年第四季度和2015年全年财报，公司因此收到数次纳斯达克的摘牌警告，第二次5月23日发布的摘牌警告让SPU下跌超过10%收于1.7美元，价格又在向1美元的摘牌价靠近。

5月27日，SPU宣布得到纳斯达克的批准，将继续推迟财报发布时间，在10月前发布2015年第四季度季报和2015年年报。

事实上，从截止到最近可以查到的一份财报，也就是截止2015年9月30日季报来看，SPU的营收从2014年底就开始不断萎缩，营收相比2014年同期下跌了68%，每股盈利也从2014年同期的1.36美元不断下降，到了该季度直接亏损0.16美元。

但是该公司却在财务规划中明确表示，2015年预计营收将达到6.98亿人民币，约合1.04亿美元。可是2015年前三个财季，营收分别只有1700百万、1200百万、1100百万美元。也就是说如果2015年要达到1亿美元的目标，公司需要在那份没有公布的第四季度财报中给出单季度6000万美元的营收！

如果这份财报那么漂亮，那么一定会带动股价飙升。但是SPU方面哪怕收到数次纳斯达克的警告，面临摘牌危险，都选择一再推迟这份季报和年报的发布。我们不是在说该公司害怕这份财报太过糟糕影响股价和接下来的一系列“上涨之路”的表现，但是从基本面来说，这份财报只要还未发布，我们就能指出一个事实：SPU的财务状况和经营状况是在不断恶化，也无法支撑之后上涨的。

【6月暴涨疑点重重，被收购的究竟是什么公司】

如果说之前SPU的价格走势都还符合一支“走势一般、退市边缘的中概小盘股”定义，那么之后的价格行为和异动才让我们真正註意到这支股票的不寻常。

这次我们先谈谈它的第一波上涨：6月21日，公司在一份文件中披露，6月15日天人果汁全资子公司合德堂与陜西丝路猕猴桃集团完成了一份股权转让协议。根据该协议，新丝路将获得合德堂全资下属子公司：陜西果味多美饮品有限公司51%的股权，总转让规模为3亿元人民币，合计约4600万美元，在六个月内支付。消息公布后，SPU跳空高开，盘中一度上涨102%，最终收涨49.7%，成交量达到366万股，大大高于此前几个月不到2万股的平均成交量。

然而这幢收购案看起来很美，背后却是经不起挖掘的：按理说一次4600万美元註资，对于一个当时市值只有500多万美元的公司来说的确是一个天大的利好。但是我们却惊讶地发现，被收购方“果味多美饮品有限公司”在我们能找到最近的几分财报，也就是公司2015年11月发布的截止9月30日的季报中，以及在2015年3月发布的2014年年报中，都没有提及。

年报中我们发现只有一个名字相近的子公司叫做“果味美”（音译），但是根据年报中信息，果味美成立于2013年四月，和公司网站所写的2014年九月成立的果味多美明显不相符。在中文和英文的搜索引擎中，虽然用中文搜索中能找到“果味多美”的相关信息，但是信息极少，基本都是主动发布的，而在中国工商局网站上却搜索不到该公司註册信息。

在中文搜索中，只有一些非正规网站能找到该公司的董事长为薛勇科，可以证实薛也为天人果汁的董事之一，但是这只能证明果味多美的确是天人果汁设立的子公司，但是不能证明它有任何实质性业务。另外一个能找到果味多美相关信息的是天人果汁的官方网站“发展歷程”页面，我们可以看到“2014.9.19---天人集团下属两大公司——“西安康斯进出口有限公司”和“陜西果味多美饮品有限公司”成立”的字样。除此之外，再无其他信息。