澳联储按兵不动,澳元汇率何去何从?!

2016年09月07日 东方教育Australia


9月6日下午2点半,澳联储主席Glenn Stevens发表利率声明,宣布维持当前澳洲央行基准利率在1.5%。这次宣布利率保持不变符合市场预期。澳元在此次声明发表的几分钟内出现小幅震荡,澳元兑美元5分钟内上下振幅约17个点。截至笔者截稿为止,澳元兑美元报0.7620,澳元兑人民币报5.0926。


市场摘要

目前市场认为有40%的可能性澳联储会在今年年底之前进一步降息,其中美联储加息的决定对澳联储的决定起着一定的影响。一旦美联储加息,澳元可能走低,从而减少澳联储未来的降息压力。根据全球外汇交易商ForexCT的分析表示,如果美联储在9月的利率决议中没有加息并表现出更加鸽派的态度,这将进一步推高澳元。下图则显示了美国12月联邦基金期货收益与澳元汇率的走势。




澳联储现任主席Glenn Stevens将在2周内移交澳联储主席职位给Philip Lowe。Glenn Steven自2006年已经在澳联储担任主席一职有10年之久。在10年任职期内,Stevens给澳洲留下了一些经济遗产,即在澳洲矿业投资低迷之际,使得其他产业如制造业与服务业出现了扩张态势,澳洲经济正以3%的年增长率扩张,失业率在6%以下。这也给下一任主席Philip Lowe奠定了一个良好的基础。但值得一提的是目前澳洲依然处于就业不充分状态,Philip Lowe的工作依然任重而道远。



货币政策声明摘要

此次货币政策声明较8月2日的声明并没有出现太大变化。主要内容如下:

  • 全球经济持续低速增长。

  • 大众商品价格和过去几年相比有显著下降。

  • 金融市场发展稳定。

  • 澳洲国内市场经济温和增长,通胀率处于低位。不断升值的澳元汇率会使得澳洲经济的转型更加复杂。(These factors are all assisting the economy to make the necessary economic adjustments, though an appreciating exchange rate could complicate this.)

  • 房市的贷款标准变得更加规范。由于充足的房屋供给,房价增长温和。房屋贷款增长有所降低。未来几年内,东海岸主要城市公寓供给将保持充足。

  • 澳联储认为当前货币政策决议将帮助达到所制定的通胀目标。


交易思路

鉴于澳联储维持基准利率保持不变,我们更应该关注其他方面的基本面消息,特别是本月的美国利率决议,以及技术面的分析。从技术面上来看,澳元兑美元汇率正处于一个短期的上升通道,可以考虑在0.7570附近轻仓做多。从中长期来看,鉴于澳洲国内的不充分就业,全球经济长期前景存在不确定性,特别是中国生产率增长目前处于16年最低,澳联储仍有降息空间。另外,美联储目前进入了加息通道,澳元兑美元在中长线上则有更多的向下压力,最终将回到0.70-0.75的区间。而人民币兑美元也处于贬值通道,澳元兑人民币的下跌空间反而有限。





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