本周的首个重磅事件“雷声大，雨点小”。北京时间周二(4月10日)凌晨，美联储主席耶伦在密歇根大学安娜堡分校的公共政策学院发表讲话，耶伦讲话并未提及缩表，也未谈及具体加息时点，但对通胀和就业目标持乐观态度。耶伦讲话期间，市场波动不大。

美联储主席耶伦在讲话之初表示，美联储被设计为无党派模式，美联储任务之一是执行货币政策，一切决定均以研究为基础。国会赋予我们双重使命，维持物价稳定和就业最大化。美联储设定利率以促进经济健康发展，我们希望经济能够帮助人们尽可能的找到工作。

随后在谈及经济时，耶伦表示，美国经济非常健康，经济正以适度的步伐成长；失业率降至4.5%，略微低于“充分就业”状态；经济主要受到消费者支出支撑，预计美国经济将继续温和复苏，全球经济看来正以略更强劲的方式进行。耶伦指出，海外因素对美国经济影响巨大，需要注意溢出风险。

对于货币政策，耶伦表示，目前货币政策立场接近中性；如经济继续表现良好，渐进加息是合适的；认为循序渐进加息将令美联储达到中性政策立场，不能等太久才收紧政策；不希望出现不得不急速升息的局面。

耶伦在此次讲话中着重强调了通胀的重要性。她表示，通胀略低于2%，但仍然处于合理水平，美联储不应落后于收益率曲线。我们大部分人都不认为通胀成为一个重要问题；能源、美元汇率和食品价格影响到通胀率；我们关注锚定通胀以及预期，美联储不希望通胀在2%上下徘徊。

关于就业市场，耶伦指出，2%的经济增速是好的，为劳动力市场释放更多就业；但生产力增速非常低，经济增速潜力可能略低于2%；美国劳动力增速放缓，劳动参与率下降是因为人口老龄化的问题；移民增速是重要的，已对劳动力增速作出贡献；她认为生产力增速将会提振。耶伦称，我们注意到失业率本身可能是疲软的“误导性指标”；随着经济复苏，失业率可能不会如预期那样下滑。

美联储主席耶伦还指出，美联储的独立性是非常重要的，不应该受到来自政治方面的压力；国会不应该干预美联储；国会的法案给美联储的独立性带来一些威胁。

在耶伦发表讲话后，据CME“美联储观察”，美联储6月加息概率为63.1%，此前为67.2%；9月加息进一步加息概率为30.8%，此前为33.3%；12月份再次加息概率为14.2%，此前为17.3%。

耶伦讲话期间，美元微幅上涨之后转而下跌，交投于101.05附近。现货黄金在1250美元/盎司关口上方窄幅波动。

（美指5分钟走势图，来源：FX168财经网）

路透点评耶伦今日在美国密歇根大学的讲话称，美联储主席耶伦讲话后美国国债市场几无变动，金银波动不大。美联储三月加息以来，大部分人预计美联储将在今年再加息至少两次。而耶伦今日的讲话主要是重复此前的表态，且并未透露具体的加息时间和美联储缩表时间。

据知名财经网站Marketwatch，耶伦对于通胀的态度似乎比较冷静，她提及大部分美联储官员都不认为当前的通胀是一个显著问题。耶伦表示不希望等待太久再采取行动，并提到了如果经济过热可能导致美联储不得不加快加息步伐，这有可能导致经济陷入衰退。值得注意的是，像圣路易斯联储主席布拉德等部分美联储官员却不认为经济过热会是一个威胁。

知名财经网站Forexlive分析师Adam Button认为，耶伦此次讲话对美国经济和美元持乐观态度，但是她对通胀的态度略悲观。

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