人民币的加速贬值以及中国经济增速放缓，企业如何转型发展以及如何适应资产全球化的步伐。国际方面，英国脱欧给资本市场带来极大的不稳定性、美国总统大选等大事件均备受关注。在这一系列大环境背景下，中国高净值人群海外特别是赴美投资和移民趋势不减。

       中国的高净值人群及其家族企业/家族办公室，对美国的主要兴趣点主要包括：高端旅行、游学培训、子女教育、金融投资、资产配置与传承、置业、移民和资本市场。本文将从以下几个方面向大家介绍。

一、资产配置

       在美国FATCA及CRS要求个人及公司银行账户等金融信息交换的背景下，中国高净值人群全球特别是在美国资产配置的需求增加，房地产包括住宅，商业地产和土地投资占有很大比例，同时还包括各种基金以及股权和债权投资，以及大额人寿保单和信托安排等。

※（一）房地产置业

       全美房地产经纪人协会的一份报告称，无论以数量、美元销售额还是交易价格衡量，中国人现在是美国房地产遥遥领先的最大外国买家。

※（二）股权、基金配置

       美国股市参与者主要以机构为主，且市场成熟度较高，交易种类较多，监管体系较为完善透明。注册制的方式，使得市场供需能有效自动调节。市场以价值投资为导向。中国高净值人群在美国进行股权/基金投资，既可以获得具有竞争力的投资收益，又实现了资产的全球化资产配置。

※（三）信托保险安排

       美国信托种类繁多，品种齐全。大致分为两种：生前信托和遗嘱信托。通常所说的家庭信托及个人信托均指生前信托。生前信托又分为可撤销信托 (Revocable) 和不可撤销信托 (Irrevocable)。不可撤销信托中的信托资产无须缴纳遗产税。

       美国保险业十分发达，同时人寿保险信托非常流行。越来越多的中国高净值人群开始关注及设立人寿保险信托，即委托人(一般为投保人)和信托机构签订人寿保险信托合同，保险公司将保险赔款或满期保险金交付于受托人，由受托人依信托合同约定的方式管理、运用信托财产，并于信托期间终止时，将信托资产及运作收益交付信托受益人。人寿保险本身就是一种对后代的保障，以人寿保险单作为信托财产，从而避开遗产税的范围。

二、移民趋势

       美国成为最适合中国高净值人群投资移民的国家之一。已移民海外的高净值人群有6成以上因子女的教育而选择移民，考虑环境污染，改善居住环境的比例也高达56%，其次是医疗和社会福利。EB5区域中心项目是目前最主要的移民方式，EB5直投以及L1/EB1C，也越来越受到追捧。

※（一）EB5

       EB5（Employment Based Fifth Preference）是美国移民法中针对海外投资移民者所设立的移民签证类别，简称“EB-5”。美国EB5投资移民分为两类：一类是传统投资项目，也就是常说的直投，它要求投资者投入100万美元设立或正在积极地筹备设立一个新的商业型企业，并在投资者拥有临时绿卡两年之内，创设至少10个直接的全职工作机会。另一类是区域中心项目，通过移民局批准的投资移民区域中心（Regional Center），投资50万，申请人不需要直接参与日常的经营管理，所创设的10个工作机会既可以是直接的也可以是间接的。

 ※（二）L1/EB1C

       L1签证是非移民工作签证，但移民局不能质疑其移民倾向。它的适用情况为：在美国和中国都有商业机构的跨国公司从中国母公司派遣高级经理、行政主管、或拥有特殊知识的专业技术人员去美国分公司工作。在L1签证申请过程中，跨国公司是L1签证的申请人，外籍高级行政管理人员或专业技术人员是L1签证的受益人。L1签证的受益人在提交L1签证申请之前的三年内，必须在中国母公司连续工作一年以上。L1签证期限最长可达5 - 7年。

       美国公司有了一定的营业和雇员规模，可以申请EB1C，直接获得永久绿卡。

三、为子女提供更好的教育

       美国被誉为全球最顶尖教育的国家，拥有最多的世界一流大学。美国移民子女教育数据显示，64%的中国高净值人群正在考虑或已经安排子女在美国读书。此外，从之前留学生已大学生为主，到现在留学的低龄化，越来越多的高净值人群安排子女在美国读初中及高中，使孩子从小在英文环境中学习，各方面的素质及能力得到巨大提高。

四、美国资本市场运作

       美国资本市场是世界上最大的资本市场。对于中国企业来说，美国资本市场也是其境外上市首选。企业在美上市，对于实现企业资产证券化，增强资产流动性，提高海外声誉，提升企业价值，积累无形资产以及安排股权激励计划有着重要意义，同时还可兼顾家族财富的保值/增值以及全球资产配置等目的。

       美国资本市场由纽约证券交易所 (NYSE)、纳斯达克证券交易所（NASDAQ），和OTC证券交易市场等多种层次构成。NYSE和NASDAQ从上市公司总市值、IPO数量、交易量等在全球名列前茅。OTC交易市场主要由OTC Markets Group集团运营，该市场现分为三个层次：OTCQX、OTCQB以及OTC PINK。OTCQX和OTCQB上交易的公司是在SEC登记注册的公众公司，履行与上市公司相同的持续信息披露义务，是一个受到全美证券经销商协会监管的市场。

        境内企业赴美上市主要有两种模式：：一种是境外直接上市；另一种是境外间接上市。

※1. 境外直接上市

       境外直接上市是指直接以境内股份有限公司的名义向境外证券主管部门申请登记注册、发行股票（或其他有价证券），并向当地证券交易所申请挂牌上市交易。即通常所说的在纽约上市的N股。

※2. 境外间接上市

       境外间接上市又称“红筹模式”，是指境内居民（境内自然人或境内公司）设立离岸公司，然后通过外资并购将境内公司的资产或股权转移到离岸公司名下，境内公司变成外商独资企业或中外合资企业，然后以离岸公司的名义到境外公开发行股票并上市的模式。该种模式因上市成功率高、资金供给较多、前期规范成本低等优点而成为近年来众多企业赴美上市的选择。对于境内企业赴美间接上市来说，具体分为IPO、RTO、APO、DPO、FORM-10、SPAC、WAY OF INTRODUCTION等多种方式。

如对上述内容感兴趣，请留言或来电来函。