摘 要

当前，美国社会各界普遍认为现行税制无法配合美国经济增长并提升其全球竞争力，因而必须进行根本性变革。而美国上一次较大规模的税制改革还是1986年颁布实施的《税制改革法案》。近期美国政治形势发生变化，美国新任总统特朗普来自共和党，而且共和党在众议院与参议院都占多数席位。这样的政治形势大大增加了美国迎来一场全面税制改革的可能性。

美国总统特朗普曾直言不讳的表示，他的首要任务之一是改革税制。这一点也得到了国会共和党议员们的支持，他们认为税制改革将对美国经济增长起到至关重要的作用。早在2016年6月，众议院共和党税改蓝图（以下简称“税改蓝图”）的出台为美国新一轮的全面税制改革揭开了序幕。最近，在特朗普第一次国会演讲之后，白宫官员称，最新的税改计划将很快公布。

包括中国在内的世界各国都高度关注这次美国税改，并且积极思考审视自身的税制体系，以期在全球市场中继续保持竞争力。在美国经营的中国企业也应当充分了解美国税制可能发生的变化以及对其业务的影响。

背景

美国施行联邦税、州税并行的税制，企业所得税税率远高于众多发达国家。根据发布的相关数据，美国法定的联邦税率与州税率之和比其他经济与合作发展组织（OECD）成员国的平均税率高出14% 。与此同时，美国企业在境外获取的利润无需当期纳税，但当利润汇回美国时便需纳税，因此，导致越来越多的美国企业近年选择不将境外所得汇回美国。据统计，滞留海外的美国企业境外所得已经由2010年的1.7万亿美元上升至2015年底的2.6万亿美元。

可见，美国现行税制已将美国企业置于全球市场竞争的不利地位中。对于美国政府来说，通过全面的税制改革降低企业税和个人税税率、简化税制、从而使美国企业在全球市场中更具竞争力是工作的重中之重。特朗普在第一次国会演讲中，呼吁通过税改“重启美国经济引擎，令企业在美国开展业务更为顺畅，同时令企业不会选择离开美国”。尽管在演讲中，特朗普并未过多透露税改的细节，但他表示他的经济团队正在 “推行历史性税制改革，通过降低企业所得税税率使美国企业在世界各地与任何对手相比均有竞争力”。特朗普也提到他的税改方案会“大规模减轻中产阶级税负”。

众议院共和党蓝图与特朗普税改方案

美国众议院发言人Paul Ryan （密歇根州共和党议员）和美国众议院财务委员会主席Kevin Brady（德克萨斯州共和党议员）在2016年6月24日共同发表了一份长达35页的税改蓝图，其主要内容包括：企业所得税税率从现在的最高35%调降至20%；容许企业投资成本全额作费用化扣除；引入基于交易目的地或消费地来判断是否征企业所得税（即对出口免税、进口成本不予抵扣）的边境调节税制（简称“边境调节税”或“BAT”）等等。

特朗普基于税改蓝图的框架进行了调整和修改，在竞选总统期间提出了一系列特朗普版本的税改方案。对美国现行税制、税改蓝图与特朗普税改方案之间的详细对比请参见附录。

美国税改的影响

无论最终哪些税改方案被采纳，现在提议的税改方案，尤其是边境调节税、降低税率和利润汇回税等将对美国乃至全球经济产生巨大的影响。最主要的影响包括：

贸易

税改蓝图提出的边境调节税，旨在通过对进口商品或服务的成本不予抵扣、出口商品或服务免税，从而达到抑制进口、激励出口的目的。这将使美国产品、服务和无形资产无论在美国本土市场中还是在全球市场中都具有更强的竞争力。

投资

边境调节税将鼓励海外制造业重回美国，并使本土制造业留守美国。另外，特朗普税改计划提出美国境内企业的投资成本可以一次性全部当费用扣除，此项计划将强而有力地刺激企业增加在美国境内的商业活动，包括为本地消费者生产商品和提供服务以及向境外客户出口商品和服务。

资本

投资成本全额费用化加上其他税改方案，包括按照10%的税率一次性缴纳利润汇回税、美国企业从境外取得的股息红利免征所得税以及取消净利息费用的扣除等方案，都将敦促企业重新考量其资本结构，从以债权为主的结构转为倾向以股权为主的结构（例如：提前偿付债务、回购股份等）。同时，企业也将重新考虑使用固定资产是应采用租赁方式或是自行购置。

货币（美元）

如果不考虑其他因素的影响，对进口征税（通过进口成本不予扣除）、出口免税可能造成美元的升值。一些经济学家认为，由于汇率的调整通常具有前瞻性，引入边境调节税的预期可能会导致美元汇率的迅速调整。另一些经济学家质疑汇率能否及时做出“充分”的调整，如果调整不到位，就需通过提高境内物价使贸易平衡和企业利润水平与引入边境调节税之前无异。

中国可能如何回应？

中国和美国是世界上重要的两大经济体，并互为最大的贸易伙伴。因此，中国必须考虑美国税改可能对两国商贸与投资造成的影响。例如，美国企业所得税税率的大幅降低可能会吸引更多美国企业或者其他海外企业回归美国，这可能与中国对吸引外资与高端人才、培育科技创新、利用生产技术等形成竞争。再比如，美国正倡议的边境调节税也可能冲击中美贸易。

然而，中国也可以借美国税改之际，重新审视和完善自身税制和税收征管环境，尤其需要关注税收在吸引外资持续投资中国、推动国内经济活动和经济增长，以及提升“中国制造”的产品和服务在海外的竞争力等方面所起的作用。

近年来，中国已在稳步推进并积极完善税收体系。2016年中，“营改增”顺利全面推开；目前，个人所得税法改革、税收征管法修订，以及其他许多税法的修订都提上了日程。中国政府也推行了一系列税收以外的政策，例如，2017年初发布的《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》（国发【2017】5号）1，致力于为外资营造良好的投资环境。因此，为应对美国税改提案的影响，中国政府可能需要对短期影响采取一定的应对举措，但是也要继续按照所定目标稳步向前推进既定战略规划。

对中国企业的影响

目前，许多中国企业都与美国进行贸易和在美国投资。这些企业需要积极应对美国税改可能带来的机遇和挑战。美国税改对这些企业的影响是多方面的，包括贸易市场的选择、生产地点和研发地点的选择、投资方案的考虑（例如：收购现有公司还是创建投资）以及资本结构的考虑（股权还是债权）等。为此，企业可能需要进行必要的重组或调整商业模式，以更好地适应美国新税制环境。

注意要点

虽有猜测称美国税制改革的具体细节将在未来几周内公布，然而这些税收新政真正生效的时间还需要经过一系列立法程序，其中包括在众议院和参议院就不同提案进行协调的过程。

尽管目前来看，新税收制度的内容和生效的时间并不明朗，但这轮美国税改无疑是历史性的，势必将对美国经济和世界经济产生巨大影响，有些影响是可以预期的，然而有些影响可能是意料之外的。中国经济是不可能不受到这次美国税改影响的。

我们强烈建议中国企业尤其是与美国进行贸易和在美国投资的企业密切关注这方面的动向并对将来可能的改变做好充分的准备。

注释

1. 有关《国务院关于扩大对外开放积极利用外资若干措施的通知》参见中国税务/商务新知2017年第3期。

   【洞察】积极利用外商投资政策出台 —— 二十条指导性措施开启外资新时代

2. 替代折旧法通常适用于一些特殊资产，例如主要在美国境外使用的资产、免税资产、农用资产等。

3. 类似我国的受控外国企业税制。

附录：

美国现行税制、税改蓝图和特朗普税改方案的比较

来源：普华永道