由于美联储主席耶伦(Janet Yellen)周二(9月26日)坚定渐进加息的鹰派立场，使得12月加息的预期进一步升温，美元指数受到提振一度冲击一个月高位，随后回吐一部分涨幅，而黄金、美股和美债齐跌。同时，欧元兑美元则是跌至五周低位，因投资者担忧德国和其它欧元区国家的政治不确定性。另一方面，美国总统特朗普恐再度成为日内市场的焦点，在周二威胁可能对朝鲜进行“毁灭性”打击后，周三(9月27日)他还将公布万众瞩目的详细税改方案，可能影响美元的走势。

耶伦周二表示，美联储需要继续逐步加息，尽管通胀路径存在普遍的不确定性。她称，渐进加息的不确定性增强，但若不适度上调利率，经济可能过热，且持久的宽松政策可能会损害金融稳定。

耶伦在讲话中承认，美联储可能已经“错误认定了”通胀模型，“错误判断了”诸如就业市场潜在力道和是否通胀预期真如看上去的那么稳定等关键因素。其结果可能是，在取消金融危机以来的历史性政策宽松政策时，美联储可能会采取更为温和的政策。

但她强调，不确定性使逐步升息的理据进一步增加，鉴于通胀不振且自然利率处于低位，逐步升息的做法尤其适合，而在通胀触及2%之前保持利率不变是不明智的做法。

纽约汇丰证券的首席美国分析师Kevin Logan表示，耶伦发出讯息是“他们并不真的确定”通胀疲弱是否是暂时情况，但“尽管如此，政策仍将宽松”。

Logan补充道，“采取循序渐进的方式意味着，即便他们在通胀问题上判断失误，也不会犯下大错。这就是他们试图传达的信息。”

耶伦发表讲话之后，市场对12月加息的概率提升至70%以上，美股和美债下跌，美元兑一篮子货币短暂攀升至93.29的一个月高位，随后回吐部分涨幅至93关口附近；欧元兑美元则下挫0.4%，盘中最低触及1.1756的五周低位。

(美元30分钟 来源：FX168财经网)

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien说，“耶伦的讲话多少确认了，美联储打算继续升息。但不过我认为，美联储很大程度上意识到目前距离12月政策会议还有很长的时间，且其它全球主要央行也会有下一步行动。所以你看到美元的涨势失去一定动能。”

今年已两度加息的美联储上周决议维持利率不变，且其发布的预估显示多数决策官员预计年底前将再次升息，明年则将三度加息。短期利率期货交易商预期12月升息机率为76%，但押注明年仅会再加息一次。

有人担心，全球经济发生结构性改变，可能导致通胀一直低于联储2%的目标水准；但也有人认为，就业市场趋紧推动薪资与物价上涨只是时间问题。而近期美联储官员对此也是看法不一。

亚特兰大联储新主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周二称表示，12月份加息可能是合适之举，因为有明显迹象显示通胀压力正在升温。纽约联储主席杜德利(William Dudley)周一(9月25日)称，抑制价格压力的因素应该随着时间的推移而消失，通胀最终将迈向2%的目标，并让美联储可以维持逐渐收紧货币政策的步伐。

不过，也有官员持不同的看法，明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)与芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一均认为，美联储在采取下一步措施移除宽松政策之前，需要先看到有清晰的迹象显示薪资和物价压力上升。

值得注意的是，周三美联储还有多位官员将先后等台发表讲话，包括波士顿联储主席罗森格伦、明尼亚波利斯联储主席卡什卡利、圣路易斯联储主席布拉德以及理事布雷纳德。

欧元方面，除了面临美元走强的压力之外，市场也担忧德国和其它欧元区国家的政治不确定性，这导致欧元兑美元从9月8日触及的近两年高位1.2091回落超过2%。

上周日(9月24日)德国大选尘埃落定，默克尔连任其第四个德国总理任期，但其所属的保守阵营得票率降至1949年以来最低。这迫使默克尔组建新政府时，考虑与包括自由民主党(FDP)在内的政党协商，后者批评法国总统马克龙的欧洲政策。

马克龙周二(9月26日)发表讲话称，呼吁对欧元区进行根本性的改革，他的想法包括成立欧元区预算和欧元区财长，但他的讲话未能阻止欧元的卖盘。

WorldWide Markets首席市场策略师Joseph Trevisani表示，“德国大选后，投资者的焦点转向西班牙和意大利等欧元区内出现的日益严重的政治分裂。欧洲问题是结构性的、政策性的，而且是深层次的。”

德国商业银行策略师Thu Lan Nguyen说，对欧元区进一步整合的希望是此前欧元兑美元自马克龙胜选首轮法国总统选举以来上升逾10%的主要原因。

然而，欧元兑美元无法跌至1.1757下方，且其在周二整个北美交易时段所展现出的韧性表明投资者在关注一个重磅事件，市场仍普遍预计欧洲央行将在不到两周之后宣布缩减资产负债表的计划。这一迫在眉睫的变化使美联储在12月的潜在举措黯然失色，并帮助欧元/美元从低点回升。

今日特朗普恐再度搅动市场

在美国与朝鲜的紧张局势不断升温，美国总统特朗普周二再度发表激进言论，他称美国为针对朝鲜动用“毁灭性”的军事力量做好了准备，但使用武力不是美国政府处理朝鲜弹道导弹和核武器计划的首选。同时，美国宣布对朝鲜的银行实施新的制裁。

特朗普当天在白宫与西班牙首相马里亚诺·拉霍伊共同举行记者会时称，“我们对第二种选择完全做好了准备，这不是首选方案，但我可以告诉大家，一旦我们选择这种方案就会是毁灭性的。对朝鲜来说，这叫军事选项。如果逼不得已，我们会做的。”

上周六(9月23日)美国空军B-1B骑枪兵轰炸机在战斗机的护送下，在朝鲜东部海域的国际空域执行了飞行任务，以展示武力，而在这之前，特朗普与金正恩在朝鲜核武和导弹计划方面的口水战愈演愈烈。

特朗普上周二(9月19日)在联合国大会发表首次演讲，他威胁称，如果朝鲜不放弃核武器计划，将“完全摧毁”该国。他还用几天之前在推特上使用的字眼嘲讽金正恩，说“火箭人自己和他的政权正在执行自杀任务”。

美国总统国家安全顾问H.R. McMaster周一(9月25日)在华盛顿的一个会议上称，尽管我们希望避免战争，但也不能轻视与朝鲜开战的可能性。

另一方面，特朗普本周三(9月27日)还将公布“非常全面、非常详细”的税改方案。据外媒最新的报道，特朗普据悉将公布35%的个税税率，有进一步提升的选择。同时，税改框架将把企业税率降至20%。

不过，分析师警告不要对其有过分期待。此前特朗普一直声称要将企业税降至15%的水平，但多家媒体报道包括财政部长努钦、国会众议院议长瑞安在内的“税改六人组”将放弃15%的最高企业税率。

BK Asset Management董事总经理Kathy Lien表示，特朗普总统的“重大税收计划声明”非常重要，当特朗普谈到减税的时候，美元通常会上涨，而与他之前的演讲不同的是，预计会有一个更具体的税收改革框架，根据总统的说法，对中产阶级来说，税收将大幅削减。因此，尽管美元/日元日内自高位回落，但如果其再次冲击112.50我们不会感到意外。

海外知名外汇资讯网站Poundsterlinglive周一(9月25日)撰文称，税收改革协议可能会对美国经济和美元带来实质性的提振，但“魔鬼藏在细节中”。

受益于笼罩在欧洲政坛上空的不确定性，而美国税收改革又重新回到了谈判桌上，美元周一再度走强。一些策略师预计，到今年年底美元有望进一步上涨。

有分析师还表示，美元因税改而展开反弹的持久性将取决于有关债务上限的辩论以及一系列其他因素。

荷兰国际集团(ING Group)外汇策略师Viraj Patel说道：“美国国会领导人本周将公布有关税收改革的更多细节，但泄露的报告表明，投资者仍有充分理由对美国的通货再膨胀前景持怀疑态度。”

但分析认为，特朗普政府不能简单地削减税率，然后削减其他地方的政府支出，以便为改革提供资金，因为这相当于“拆东墙补西墙”，而对美国经济的影响将基本上是中性的。

Patel说道：“我们认为，税收改革必须使市场在政治和经济上都能对美国的通货再膨胀前景进行认真的重新定价；若在降低税率方面缺乏可信的细节，意味着我们不指望市场对特朗普税收方案的怀疑态度有任何改变。”

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