驾车前往加拿大著名的尼亚加拉瀑布的途中，许多朋友都曾经过安省哈密尔顿市，特别是过桥时看到对岸烟囱林立的钢铁厂的壮观景象，让人心旷神怡。

看上去很美的背后，其实一直都演绎着悲壮的加拿大钢铁侠历史，哈密尔顿钢铁厂与当地的另外一家铁矿石企业以及精密螺纹企业一起在1867年创立了加拿大的钢铁龙头企业，经历了百年风雨，产量占加拿大的60%。

Stelco在2004年财务运转不灵，后来于2007年被美国钢铁以19亿加元买下，命名为美国钢铁加拿大分部。

随后的事态发展就开始失控，2008年金融海啸后，大宗商品价格暴跌，美国钢铁于2009年三月，即北美股票市场最艰难的时刻，将该企业的2000多名员工遣散，企业生产暂时搁置，随后就产产停停的耗到2014年，终于宣布美国钢铁加拿大分部破产。

美国钢铁在这项收购上损失了10亿加元，这之后，私人股权公司Bedrock这今年六月入主Stelco公司。

今天终于迎来喜讯，加拿大钢铁公司Stelco宣布准备再次上市，计划融资1.5亿加元。

Stelco的发言人说，该公司时北美市场上拥有最先进技术的钢铁公司，投资者对公司股票的需求可能会非常旺盛，因此IPO规模也可能达到两亿加元，目前Stelco已经正式向证监会提出IPO申请。

上市计划如果顺利，Stelco公司表示将用这笔钱来开发新产品，弥补公司退休金亏空。

美国高盛和加拿大的满地可银行是这次Stelco上市的证券商，在重组期间，Stelco消除了高达30亿加元的债务，目前仅仅欠下6800万加元的资产抵押信用额度未还偿还。

Stelco公司的钢铁产品，特别是哈密尔顿钢厂的Zline产品，是北美质量最好的，广泛用于汽车的车身结构。仅哈密尔顿钢厂就可以年产280万吨，目前生产却严重停滞，钢生产量远低于实际产能。

钢铁是哈密尔顿的传统产业，该市的每72个人里就有一个曾经在哈密尔顿钢厂工作过的人，一大批已经退休的老工人就靠这家钢铁企业的退休金过活。

现在随着公司的上市，加拿大钢铁侠将又一次站起来！

这家企业如果一蹶不振，许多退休工人的生活就受到影响，据估计退休金的债务缺口高达8亿加元，受到影响的退休工人人数高达20000人之多。

关系到这么多人退休金的计划被人们称为Local 1005，其实是一种Defined Benefit Plan (DB), 所谓Defined Benefit, 是一种雇主承包制度的养老。首先雇主一般会部分甚至全部出资为雇员建立起养老储蓄；该雇员根据自己的工龄以及最后一年的收入；然后按照一定的比例来决定雇员退休后的收入。

因此，雇主在理论上不仅提供资金承包，更是提供风险承包，而在这类企业工作的员工就是加拿大就业象牙塔里最幸福的一群人。

美国钢铁加拿大分部破产，退休工人的资金缺口，就必须有安省退休金担保基金赔付，这笔费用相当大，会给其他企业将来的退休金保险费增加很大压力。

哈密尔顿在加拿大是很有名气的城市，除了钢铁侠，也是加拿大另外一个尽人皆知的民族企业咖啡王TimHortons 的发源地，该公司同样于2014年被美国汉堡王买下。

加拿大民族企业的产业空心化情况可见一斑，对于哈密尔顿而言又是如此的沉重，两个引以为荣的民族企业骄傲丧失殆尽，剩下的只有垂老的退休人员，等待政府帮他们维护退休金权益。

当然，安省政府也不傻，一直都积极寻找下一个买家，希望能够让另外一家美国企业买下这个烂摊子，许诺买家其他方面的优惠条件，把这个福利炸弹留给将来的官员。

地方政府也乐于看到其他的美国企业接手哈密尔顿钢厂，这家企业每年给市政府创税收就高达千万加元，所以，找个美国买家是最好的解决办法。不过，安省政府打错了主意，这个年头谁还干实业，所以来买企业的人都是二道贩子，所干的事情基本就是把公司上市，融资圈钱后就走人。

现在入主哈密尔顿钢铁厂的这家美国私人股权公司Bedrock，很多金融界的人士都不熟悉，原来这家公司14个月前才成立于美国福罗里达州的迈阿密市，因此这个小字辈的私人资本公司的背景还未浮出水面。

这家公司在今年六月接手加拿大钢铁侠后，果然不出所料，几乎每天所有做的事情就是要将钢厂上市套现。

哈密尔顿市的退休工人工会非常担心，一旦上市后公司再次易手后，退休人员的退休金是否又没有着落，毕竟现在可以找公司，找安省政府，难道上市后去找股东索要养老金？

这些担心并不是无稽之谈，Stelco钢铁公司十年前就曾经破产，在2006年走出破产保护后，工人退休金就发不出来。然后，有三家私人股权公司介入，分别是Tricap Management, Sunrise Partners and Appaloosa Management，这三家公司随后所做的同样是将公司上市。

美国钢铁于2007年高价将公司收购，工人们本来以为这下退休金万无一失。熟料，公司苦苦挣扎了几年后，走到2014年又一次破产，养老金问题再次成为烫手山芋。

钢铁厂的退休工人们，安省政府谁也没拿到实惠，唯一的赢家，就是这三家私人股权公司，一年的时间里把公司倒卖从而大赚特赚！

如果说这次与上次的惨痛经历有什么不同的话，2006年介入加拿大钢铁侠的三家私人股权公司都是大名鼎鼎业界泰斗，现在的这家称为河床石的Bedrock公司，则没有任何历史可查。

哈密尔顿当地工会的主席Howe先生表示，对于这次私人股权将加拿大钢铁厂上市这件事，能否解决退休工人的养老金问题，他并不清楚到底是有利还是不利，不过他很清楚的一点，从过去的经验看，只要不是干实业的企业家，这些私人股权公司关心的就是，把公司上市赚到成万成亿的钱，对于公司员工则是分毫不差的斤斤计较。

现在的加拿大，根本没有人肯踏实做事，都挖空心思的去FLIP，房子倒手就可以赚钱，公司倒手虽然也能赚钱，可是公司里的员工就会倒霉，接盘侠支付大笔资金买下企业后，会把公司加杠杆运作，赚回自己的本金，然后再继续牟利，直到将公司搞破产，最终还是苦了已经退休的工人！

本来这些退休工人也没有什么奢望，他们只是希望钢铁厂一直可以经营存活下来，因为这些老人的养老金都是从工厂担保的退休金里支取，工厂倒了就没有人发养老金了。经历两次破产后，Stelco钢铁公司老年退休人员的养老金已经被剃头两次，现在就连少得可怜的养老金也没着没落。

说起来真让人心酸，一个没有人干实业的加拿大社会，大批退休工人的养老金，都将面临哈密尔顿钢铁工人同样的困境。

不过，幸亏有房地产的大潮来临，Hamilton市枯木逢春，由于多伦多房价奇高，大批华人涌入周边城市，哈密尔顿也在榜上。由于当地有著名的麦克马斯特大学，很多买房的华人，基本上都是留学生和退休长者。

房子买在大学边上，有一笔非常稳定的租金收入。一个失业人口众多的城市里，哈密尔顿在这股风潮的带动下，房价竟然也大幅上涨，可谓经济学中的一个奇观！似乎加拿大所有的结构性经济问题，都被房地产市场的炽热温度化解

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