【专题】中国投资者海外投资(二)——中国企业

2014年05月08日 英国房产投资



虽然针对海外公司和品牌的收购已有日,但直到最近——去一年左右的时间里,中国企业投者和开商才开始进军海外市:收海外房或在境外行房地



· 投资原因

中国企业开始进军海外房产市场主要有以下几个因素:

1. 多样化与风险分散

中国地产开发商此前的业务重心主要集中在国内住宅售市上。在,越来越多寻求多样化发展的开发商进入商办领域(少受到政府法的影响),更多的目推向租(更少受到售市的影响)。


2. 品牌形象

就像联想在2004年收购了IBM的个人笔业务,开发商正在寻求投性房产项目以建立自身品牌形象。这对于开商来重要,向海外市,通过发行企业债券或公开上市等途径得境外融,可以避免受制于由政府操控的国有行限配置信贷额度。


3. 价值购买

西方市场表现低迷,资产价格下跌; 而中国市场则资产升值,人民币强势上扬,对中国投资者来说正是海外收购的很好机会。


上海和北京等地的办公楼和商铺的净收益率在4%5%之间(有时甚至更低),而2013年第一季度伦敦西区的净收益为4.75%,租约通常为15年以上,且只接受租金上调的修订,租金收入相更有保障。与此同,同个人买卖场类似,敦的款利率远远低于中国。预测内部收益率英国低于中国,但敦市的投收益中,租收入而非本增值贡献更高,投更安全。


4. 利用中国的销售网络

中国房地产开发商和投者与海外的争者相比,一个较为优势在于:中国国内广泛的售网大的国内客群体有助于中国房企在境外推出针对中国家的更容易得成功。

5. 企业的学习与进步

由于长期只在中国经营,许多开发商和投者都在用具中国特色的方式在经营房地。然而随着越来越多的境外开商和投入中国,本土的开商和投接触到更多资产运作形式并渴望了解更多。些通成立中外合公司都得以实现


此外,境外开发商和投资者也很希望能和本土公司达成合作得其在中国的社会关系以及运营网络。另一种方式是国内开商和投入海外市,直接并更深入地了解资产运作。


· 投资情况

开发商

目前,中国开发商正在进行迄今为止模最大的海外投资计划,尽管些海外拓展划和他们在中国的本土业相比仍只是冰山一角。万科和美国铁狮门公司合作以1.75亿美元(相当于2012收入的1.1%)的价格收购了一个旧金山地产项75%产权。万科集2012年净收益为20亿美元(约合人民125.5亿元),营业收入为154亿美元(969亿元人民币),共售出1,295万平方米的房产,其资产净值在20136月已接近232亿美元(1,420亿元人民)。


近期投资海外的其他开发商包括大连万达(敦和纽约)、绿地集团(悉尼、洛杉矶和西班牙)、鑫源房地产(纽约)、中国海外展公司(敦)、部基地(中国)控股集敦)和SOHO集团的张欣(纽约)。太地区也有一些交易生,包括绿地集(泰国)、碧桂园(来西)、万科(新加坡和香港)、上海万丰集(老)和卓达集来西的依斯干达)。


韩国的济州岛也同样吸引了许多开发商的投。据《时报2013年初的一篇道称,自由城市展中心(JDC) 自2006年以来总共吸引了12个投资项目,投资总额5.6亿韩元(52亿美元)。而这12个项目中有10个项目由中国开发商投资并运行。


中国房地产开发行业非常分散,市场中排名前二十的房地商公司大只有20%的市场份额。随着市场的不断成熟和完善,主要的开商都在改业务模式。很多大的开商都由中央政府控制,因而在进军海外市候可能会遇到一些阻力。特是在一些政治敏感地区,投视为中国政府的决策而非基于商条件而行的投


银行

受政策管控,中国银行在境内禁止投资房地但可以收写字楼用以自用。事上他写字楼售市中一个重要的成部分。中国国内银行海外分支机构在境外地区的写字楼市中也十分活,同的,他的收也都是出于自用的目的。另外,大多数行都在香港有着投资银行分支,而些分支机构不受内地政策的影响。


保险公司

中国保监会出台的《保险资金运用管理法》在2010831号正式生效,允公司投房地


201210月末,中国保监会发布条例允中国保公司在指定的45个被视作达市的国家和地区中投房地或者房地信托基金。但投资仅限于主要城市中心地段回报较为稳定的写字楼。而且保机构境外投资额不超上年末总资产15%


保险公司进入海外市场的路径,通常是首先选择进入上海和香港等国交流门户城市,然后在敦和纽约等全球主要城市中求机会。


主权财富基金

截至到20136月,世界五个最大的主权财富基金中有两家来自中国,分是:安投公司—5,680亿美元和中国投资有限责任公司—4,820亿美元。中国现在是世界上拥有最多主权财富基金的国家—12,150亿美元。


主权财富基金在房地产另类投资中十分活,通常被认为用作支持中央政府的国资计划,例如:物流、仓库、学生住房等。同针对世界主要城市中定而又安全的目投正在上升。大多数的交易更向于以银团的方式,通过组合收而完成。


比如中国投资有限责任公司,活跃在仓储以及物流域。在日本、巴西、澳大利亚、德国、西班牙、英国都有投资项目。



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