中国主权基金瞄上英国商业地产,外管局海外多元化投资提速,英国房产投资专家NUK微信公众号文章

外管局旗下子公司近期海外又有新动作。英国伊丽莎白二世女王的房地产资产管理公司英国皇室地产公司(Crown Estate)宣布，该公司和中国外汇管理局在英全资公司银杏树投资公司(Gingko Tree)共同出资3.45亿英镑，完成英国最大的零售购物园Fosse Park的收购交易。实际上，联合收购Fosse Park股权，只是银杏树近年来诸多大手笔交易中最新的一宗。

2012年5月开始，外管局通过银杏树已在英国进行了至少四个大手笔投资，投资对象包括水务公司、学生公寓，以及伦敦和曼彻斯特的写字楼，金额超过16亿美元。

其中最大笔的交易则要属银杏树从巴克莱资本手中买下英国重要大学住宿提供商UPP Group Holdings Ltd.的40%股权。伦敦金融市场数据统计公司Dealogic的数据显示，银杏树为这笔股权支付了5.5亿英镑的价格.值得一提的是，全球最大的资产管理公司贝莱德集团(BlackRock)位于欧洲总部的办公楼Drapers Gardens，也在2012年5月由银杏树斥资2.85亿英镑，从前业主Evans Randall手中买走。

作为外管局海外重要投资主体的银杏树，其投资方向本身透露着近些年外管局投资策略的转变。

数据显示，自2005年起，中国的外汇储备开始大幅增长。从2005年初的6099亿美元到2014年一季度的3.95万亿美元，短短九年时间里，外汇储备总量增长了近6.5倍，中国也成为世界外汇储备第一大国。

然而，在很长的一段时间里，由于安全性、流动性、收益性的目标次序，“购买美国债券”几乎就等于中国外汇经营的全部，而这一情况一直持续到了2007年。随着2007年美国国内减息以及人民币升值等影响，投资美国国债的收益率大不如前，由此外管局也开始尝试股票和股权投资。外界分析，2007年到2008年那一波源于美国，最终伤及全球的次贷危机后，2009年中国的外管局已将外汇储备中逾15%的资金，投入到股票和公司债券等风险较高的资产，其投资品种开始多样化。

值得注意的是，早在2005年，外管局获国务院批准——可将外汇储备的5%用于海外股权投资。而外管局也就此通过其在香港的子公司华安，大规模投资持有近50家上市公司股权，但占比不到1％，如巴克莱银行（Barclays）、苏格兰皇家银行（RBS）、英国天然气公司（BG）、吉百利（Cadbury）等。在英国伦敦交易所同时挂牌的澳大利亚铁矿公司力拓、必和必拓亦名列其中，数据显示华安分别持有两家公司0.52%和0.5%的股份。除此之外，澳大利亚澳新银行、澳洲联邦银行、澳大利亚国民银行、油气巨头英国BP和法国达道尔均有外管局通过子公司进行投资的举动，而占比大部分也均未超过1%。