美国应该继续欠债而不是还债,美国留学信息平台微信公众号文章

美国可能永远还不完所欠债务，光美国对中国的债务就达到了1.25万亿美元。目前美国政府债务达到了18万亿美元。现在有观点认为，美国完全不用为此着急：美国就该负债甚至永久负债。

持此观点的不仅是国际货币基金组织(IMF)里肆虐的自由主义者。

当然，说IMF被自由主义者攻陷，只是一个玩笑话。IMF是地球上最保守的财政机构之一。由于它大力提倡紧缩，常常被指责把非发达国家推入更加贫困的深渊。

通过增加税收或削减其他生产性支出来减少债务意义不大。

在今年夏天发布的一份报告中，IMF经济学家Jonathan Ostry, Atish Ghosh与Raphael Espinoza认为，像美国这样的国家，偿还国债将对经济造成更大的负担，还不如维持负债状态来得轻松。因为这不仅可以从极低利率市场获得资金，而且其经济增长被债务拖垮之前还有相当充足的应对空间。

对于这些国家来说，“通过增加税收或削减其他生产性支出，都会伤害而非帮助到这些经济体”，IMF经济学家称：“在这种情况下，与债务相伴，是成本效益的最佳权衡。”

IMF这份报告反驳了一种老论调，那就是美国背负着沉重的债务，很可能走上希腊的老路。然而，美国不是希腊！美国控制着自己的货币，能进入全世界任何市场，并具有巨大的产出增长潜力。IMF引用的穆迪（Moody）公司一项调查，美国可借贷相当于国民生产总值（GDP）165%的资金，并且仍旧能够停留在“安全区”，相当于德国的水平。而对于希腊来说，这个百分比就是零。

图注：各国债务上限空间（百分比），显示美国在到达债务上限之前，仍拥有足够的“财政空间”。来源：穆迪调查

根据IMF得出的结论，像美国这样的国家，最好的状态就是通过经济增长，让债务占GDP的比重自然缩小，而不是缩减债务。罗斯福研究所经济学家Mike Konczal也力证这一观点，指出当美国达到二战后债务占GDP达到空前最高水平之后，就进入到顺风顺水的年代。

“让债务缩水，是大萧条和二战之后那段时间的措施”，他写道：“那时候，虽然财政出现赤字，但经济增长和通胀使债务水平显著下降。”

他说得没错。1946年，公众持有的美国政府债券突破了GDP 106%的水平。十年过后，这一比例下降到50.6%。发生了什么事？原因之一就是美国经济规模从1946年到1956年翻了一倍，从原来的2226亿到4270亿。然而，实际债务只下降了5%，从2350亿减少至2220亿。

Konczal补充道，美国国债也被金融市场视为一种“安全资产”。“可靠的债务，能为其他经济交易提供担保。”只有政府才能提供这种无风险资本。当然，直到美国债务违约之前才是零风险。美国财长Jacob Lew已警告，如果美国国会不提高债务上限，就可能导致债务违约。“现在已经引发担忧了”，Konczal说：“但是是担忧美债太少，不够高，不能为未来金融危机提供足够安全的后盾。”

IMF承认，一般而言，债务占GDP比例过高会妨碍经济增长。然而，这要视每个国家的国情而定。“从来没有放诸四海而皆准的法则”，他们总结道，美国国债目前仍是安全的。

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美国政府主要欠谁的债？

一是欠自己政府有关部门的债务，二是欠公共债务，公共债务包含美国政府欠其他国家政府的债务，也包含美国政府欠下的私人投资者债务。

美国目前对230个联邦政府机构欠债，约5万亿美元。为何政府机构会成为政府的债主呢？例如美国社会安全金基金是专门发放养老金的，该基金的资金来源除了税收外，基金还购买美国国债以获得利息。美国社会安全金基金目前是美国政府最大的债主，截至2013年8月底，该基金拥有的国债达到2.72万亿美元。社会安全金基金主要是用来发放养老金，所以美国政府若要违约，首当其冲的是会影响到养老金的发放。其次是中国，中国共持有1.27万亿美元美国国债；紧随其后的是日本，日本共持有1.2万亿美元美国国债。

所以，美国欠债前几名分别是：社会安全金基金（占国债的16%）、美联储（约占13%）、中国和中国香港（约占8.4%）、日本（超6%）。

可以说，美国是世界上最穷的政府，但也是最牛的政府。人们购买美国国债是因为美国投资环境稳定，买了国债还能赚点小钱，如果投资到其他地方，能不能赚钱不知道，但亏钱的几率却是很大，这也是为何那么多国家购买美国国债的原因。

现在人们担心美国如果不提高国债上限，会引发首次国债违约，那就等于丢下经济“原子弹”，全球经济都会受到影响。但从目前美国政坛情况来看，政治人物还不太敢把火玩得太大，最起码短期提高国债上限并不难做到。如果政客一意孤行，把美国搞得违约不守信用，这不仅仅是丢脸，而是意味着美国真的开始走上玩完之路。

美国靠借债来维持存活

如果观察美国政府运作的历史，可以说美国就是一个靠借债来维持存活的历史。从独立战争到美国经历的历次战争，美国政府为应对庞大开支，就只能是大量举债。1790年，美国财政部长汉密尔顿立下了政府举债的规矩。在20世纪初，美国联邦政府的债务一般不超过国民生产总值的的20%，一战后，政府债务总额一度达到国民生产总值的35%。20世纪20年代，政府债务水平又恢复到20世纪初的水平。罗斯福时代美国经历大萧条，政府投入大量资金刺激经济，这也创下了为救经济政府举债的先例。而那时，联邦政府债务占国民生产总值的比例为45%，如果加上州和地方政府的债务，各级政府的债务总额高达国民生产总值的70%。为了应对不断上升的开支，政府只能四处“要饭”，到处讨钱。

二战期间，尽管政府个人所得税征收的吓人，但钱还是不够花，政府拿出看家本事，借钱、借钱、再借钱。1941年，联邦政府的债务已占国民生长总值的45%，到1946年债务超过国民生产总值，债务额是国民生产总值的122%。到了里根时代，美国政府的债务占了国民生产总值的一半。接下来联邦债务节节上升。在1987年时，美国三级政府的债务总额就有3万亿美元，1990年上升到4万亿美元。1992年，债务总额为5万亿美元，2000年为7万亿美元，2006年突破10万亿美元，2006年更达到15万亿美元。今年，达到18万亿美元。

美国政府“要饭”成了一种常态

纵观美国政府的债务史，1980年代中期，联邦政府的债务就有2万多亿美元，累计到现在快达到18.1万亿美元上限。结果就是需要国会不断提高借债的上限。

但从政府预算上来看，每一政府的情况又有所不同。克林顿在管钱上还真有一套，他在任期内实现了政府盈余超过了支出，扭转了多年来政府预算赤字的局面。1993年，克林顿执政的第一年，联邦政府当年面临预算赤字有2550亿美元，克林顿第一届任期结束的1996年联邦政府当年预算赤字已降到1074亿美元。克林顿第二届任期的四年更是风光无限，有三年时间，政府财政属于盈余状况，2000年，联邦政府财政盈余达到2362亿美元。

2001年小布什入主白宫，当年还可以吃克林顿留下的老本，当年政府的财政盈余还有1282亿美元。但在小布什任期最后一年的2008年，联邦政府的预算赤字上升到4585亿美元。

奥巴马上任，试图利用政府投入拉升经济。在其第一个任期四年，联邦政府每年财政预算的赤字都超过1万亿美元。

钱都花在哪？

美国三级政府2013财年的预算总支出是6.36万亿美元，其中联邦政府支出为3.12万亿美元，州政府支出为1.54万亿美元，地方政府支出为1.7万亿美元。政府的支出除了为了维持运作所需要的雇员开支外，哪些支出是联邦政府的必要支出呢？最大的支出是医疗，花费超过1万亿美元。政府在医疗上的开支主要是在为民众提供医疗保险上的开支。

其次是花在养老金和教育、国防开支、社会福利等。

总的来说，社会保障占的支出最大，就拿医疗、养老金和福利这三项涉及到民生事务说，开支就站到了政府总开支的近一半。