笔者自上月及刚在4月18日「外忧不致命「内耗」更严峻」一文中指出：“上周看到最多之标题可算是「中国经济见底」，中港股市也随之大升，但只要细心一想，经过一月之股汇大跌，又随着多个「百亿私募基金」撤走，和有国企私企违债等等影响下，连实体经济仍未来得反应。而且很明显的是，有关当局一面再向市场大幅放贷，却一面容许「广泛违债」出现，更重要是连国企债也不能幸免了！信贷速度急增正反映债务问题，尤其是企业债继续膨胀，令金融风险进一步恶化。” 

所以，虽然中港股市回升，人民币汇率稳定，但不代表风险也已回落！反之，事实上，在经济基本与预期持续背驰，股市汇市扭曲，信心疲弱之形势下，再推行巨型「债转股」等措施，实在有如「逆水行舟」，甚至适得其反！