看李嘉诚投资策略,学习英国投资知识

2017年10月05日 WNBI全球投资地产精选


近日,据彭博社报道,李嘉诚所控制的基建投资公司长江基建正在考虑向英国能源生产商Cory Riverside Energy Group发出收购要约。这家把废物转化为能源的伦敦公司的估值可能达到10亿英镑(约106亿港元)。


值得关注的是,据公开资料显示,2013年以来,李嘉诚出售旗下在内地和香港的资产已经超过670亿港元,而在英国投资已经超过300亿英镑。


此次李嘉诚欲投资的英国能源公司Cory Riverside Energy成立于1896年,总部位于伦敦,业务涵盖资源管理、回收和能源循环利用,经营着位于伦敦泰晤士河畔的英国最大垃圾电厂,每年处理75万吨垃圾,供电525兆千瓦时。


经调查显示,李嘉诚在英国的投资主要集中在基建、电信、零售行业、电网、水务、管道燃气等领域,这些领域涉及英国老百姓生活的方方面面,这次他希望收购的Cory Riverside Energy掌握着英国最大的垃圾处理份额,遵循的也是同样的逻辑。


对此,小编指出,纵观李嘉诚在英国投资的资产,大部分是稀缺的基建资源,不仅业绩稳定、回报有保障,而且风险极低,能够源源不断地产生安全持久的稳定收入,这和李嘉诚一贯的投资习惯相吻合。



其实,纵观李嘉诚的投资策略,不难看出,做那些“更少但是更好”的事,一直是他的投资方式,小编发现,这也是很多公认的投资高手都会采取的投资方法。

 

在其他领域也存在这样的现象,那些做得最好的人,往往不是做的最多的,而是那些做的次数少,而单次价值很高的人。

 

英国统计学家E.H.辛普森(E.H.Simpson)在1951年提出过一种理论,叫“辛普森悖论”,即在分组比较中都占优势的一方,会在总评中反而是失势的一方。简单来说就是,虽然你赢的次数很多,从整体上看,你反而是输了。

 

晦涩难懂?举个例子你就明白了,喜欢打麻将的人其实都明白这个规律,一场牌打下来,糊牌多次但都是小牌的人,往往不如糊牌一次但都是大牌的人赢的钱多。

 

1992年索罗斯大战英格兰央行的时候,他的基金经理人德鲁肯米勒认为这是一次难得的好机会,甚至建议把所有钱都押上,当他把这个想法告诉索罗斯的时候,索罗斯说这“太荒谬了……你知道这种事情多久才能出现一次吗?所以,要做的不是把所有的钱押上去,而是要把所有能搞到的钱,都押上去。”结果他们加上杠杆,总共投了100亿美金,最终大获全胜。

 

很明显,索罗斯的策略就是:专攻要害,一击致命。



被誉为股神的巴菲特,也是这种策略的高手,不过影响他的人却不是金融届人士,而是一位体育界的明星——波士顿红袜队的击球手泰德·威廉斯。

 

泰德被称为“史上最佳击球手”,在美国《体育新闻》杂志评选的史上百位最佳运动员中,排在第八位。其在棒球界的位置,一点儿都不比巴菲特在金融圈的声望低。

 

在棒球运动员中,有两类击球手。

 

一类是什么球都打,每次击球都全力以赴,力求全垒打,但这需要耗费很多体力。

 

另一类人则是聪明的击打者,他们并不强求全垒打,而是只打高概率的球。

 

世界排名前十的击球手,都是后面这类人,而泰德·威廉斯就是这类人中的高手。

 

泰德在其影响深远的教科书《击打的科学》中,提出一个观点:高击打率的秘诀是,不要每个球都打,而是只打那些处在“甜蜜区”的球。

 

他把击打区划分为77个小区域,每个区域只有一个棒球大小,只有当球进入理想区域时,才挥棒击打,这样才能保持最高的击打率。



这种策略听起来简单,但在实际比赛中却非常难操作,特别是在决定胜负的关键时刻。几万名观众绷紧了神经,用期待的眼睛看着你,当球飞过来的时候,如果不打,就将迎来全场的嘘声。这时,坚持“只打高价值的球”就需要极强大的定力和冷静的内心。

 

受泰德·威廉斯影响,巴菲特采取这种策略进行投资,并形成了自己独特的投资哲学:只投资高价值、有护城河的公司,其他的根本不看。

 

从巴菲特的投资效果来看,也印证了他的说法,就像他的合伙人查理·芒格所说的:“如果把我们最成功的10笔投资去掉,我们就是一个笑话。”

 

看上去巴菲特和泰德采用的是一种最稳妥、最保守、动作最少的打法,但他们却是最强的进攻者。只是因为他们找到了高价值区,在战略上专注,并用最有把握的方式取胜。这种战略,可以称之为“高手战略”。具体分为三个步骤:


1、找到自己最擅长,并且能产生高价值的领域。


2、只打“甜蜜区”里的球,战略性忽略低价值的事。


3、在高价值领域,用最不取巧的方式做事。



人的时间、经历、智商都是差不多的,高手之所以比普通人做的更好,其中一个秘诀就是“专注”,或者说是一种价值定位并敢于舍弃的能力,对人来说,这往往是反本能的。

 

投资人在投资中,也往往因为个人的判断无法超越自身本能的控制,倒是在投资中出现偏差,这一点是非常遗憾的事情。

 

庆幸的是,越来越多的第三方资产管理公司,通过对全球大量的信息进行分析,以数据为基础,加上具有丰富经验的投资经理进行运作,将人为的本能因素排除在外,找到更符合投资人自身特点的投资策略,从而做到资产的保值,让投资人获得较高的收益。

(来源:网络)



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