国际货币基金组织（IMF）最近的一项调查发现，主要城市的房价暴涨不只发生在澳洲，在世界的其他地方也是一样。他们从全球发达国家和新兴市场调取了40多个国家的主要城市进行数据分析，结果显示，在过去的5年里，房价飙涨是个全球通病。
IMF最近的这个调查显示，自全球金融危机之后，世界主要城市的房价几乎是同时上涨。这大都需要归功于各国政府为了重建金融秩序所采取的超级宽松的货币政策，同时也受到了全球投资者的推动。
IMF的报告显示：“房价现在已经从一个地区性的数字，转化成为了一个全球化的指标。因为全球投资者都在为自己的投资寻找相对安全的资产。”
上海领涨 悉尼第三
领涨这一趋势的是中国上海，该市房价在2013-17年的过程中上涨了13%。
在中国政府频频出台强力措施限制一线城市房价继续疯长的同时，上海的房价仍然保持了全球领先的上涨能力，可见中国的房地产市场中仍然有大批量的资金涌入。中国金融行业相对便捷的贷款程序和体量庞大的市场规模，为中国内外的投资者们提供了相当的便利。
2013-17年全球各主要城市房价变动百分比
数据来源：IMF
排在二、三位的城市分别是奥克兰和悉尼。与其他环太平洋地区的国家和地区相比，澳洲和新西兰颇受到国际投资者的追捧。而悉尼的房价也刚好在过去的几年中走到了价格循环的上升阶段，与香港、东京两地房价上涨的“健康”程度相比，悉尼的房价涨幅已经给投资者足够的理由让人们看空了。
信贷条件宽松 尾部风险剧增
报告的另一个值得注意的地方在于，IMF指出政府的监管机构或许需要加大在境外资金监管方面的力度，因为其他国家的利率变动，可能会给本国的物业市场带来很大的影响。
对于前来澳洲投资物业的海外投资者而言，就算澳洲自己的利率仍能维持在1.5%水平不变，但像美国之类的国家多次加息之后，势必还是对澳洲的借贷成本造成影响。对于本就宽松的澳洲金融市场来说，这样的威胁就更大。
对此，IMF在报告中表示，全球房价的高度同步增长给实体经济带来了一种新的尾部风险，特别是在当前信贷条件宽松的环境之下。
而这样的措辞也足以提起澳洲政府监管部门的注意，无法控制的海外力量究竟能给澳洲的国内市场带来多大的影响，这也要看澳洲税务机关的监管力度。对此，IMF的经济学家们呼吁采取一种“宏观审慎监督”的手段，采取诸如限制贷款的方法，来提高国内房价不受全球房价水平影响的能力。
这一点上，澳洲工党对取消负扣税政策的承诺，看起来与之相符。
可负担房屋 百里挑一
IMF的研究报告几乎是与悉尼大学的澳洲住房与城市研究学院（AHURI）的报告同一天公布的。在AHURI的报告中，人们最关心的话题是澳洲政府如何忽视了人们对可负担的房屋的需求。
AHURI报告发现，在与澳洲拥有相似情况的国家里（比如英国和美国），政府采取倡议，建设可负担的住房的行动都收到了不错的效果。在英美量国，从2005年到2106年，共有超过83790套可负担性住房上市。
与此同时，新州只建成了1287套可负担性住房。而这一一数字仅占同期新州新建房屋比例的1%。这样一来，悉尼居民凭借发达国家几乎最高的房价和最高的人均负债，完美地为澳洲的总体经济运行贡献了非常大的一份系统性风险。
骑虎难下 进退两难
IMF的报告对这种情况表达了担忧。如果下一次经济危机到来，或者澳洲经济受失业率突然上涨急剧影响的话，很有可能引发一拨大规模的抛售潮。“但如果苦于一旦出台政策，房价势必崩盘的进退两难骑虎难下的状态，澳洲等国家的政策制定者在平衡房价和金融系统风险之间的能力正面临极大的考验。”IMF报告表示。
对于投资者，IMF的报告也给出了一条人们忽视多时的忠告：“请不要认为地产的风险比股票小，房价的内在机制与其他金融产品的价格机制是相似的。”
文：常秀峰
本文内容来源：澳洲新快报 《财富一周》杂志
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