2018年已经步入尾声，很多投资者尤其是在投资新兴市场股票损失16%的投资者，将期待翻开新一年的篇章。2019年，将呈现怎样的投资趋势呢？2018年的情况让去年峰会的一些与会者措手不及，尤其是新兴市场和意大利问题。有人正确预计到了土耳其危机，并且坚持持有美国科技股，尽管其估值很高。目前投资环境棘手，随着特朗普的美元刺激计划的影响开始消退，我们能否把股市作为首选欧洲的经济增长和获利是否会上升？科技虽然是今年投资热门，但是也开始显示出疲态。

在美国，现在白宫有关的所有事情的发展几乎都脱离以往的剧本。不过至少期中选举结果符合预期---尽管总统特朗普喜欢把股市繁荣归功于共和党政策，但投资者似乎为民主党拿下众议院而欢呼喝彩。有迹象显示，市场认为在经济增速达到3.5%、高于2%的趋势速度的情况下，采取更多的刺激举措没有必要。不出所料，美联储仍会在12月加息，并且2019年可能将再升息两次。10月份的美国就业市场正在收紧---平均时薪按年上涨3.1%，是2009年以来最大涨幅；部分行业报告薪资上涨5-10%。那么特朗普下一步将做什么？期中选举失利、开始竞选连任准备、以及美元升值带来苦恼的情况下，他或许会提高对美联储政策的抨击声量。此外，预计他将对移民问题发表措辞强硬的言论。当然，在贸易方面，中国肯定也将面临他的更多批评。

说到国内，特朗普对贸易的不满还有国内需要整顿信贷，显然正在给经济增长降温，而且可能比中国当局预想的还要严重。中国10月工业生产者出厂价格已经连续第四个月放缓，中国这个全球最大的汽车市场也可能出现年度萎缩，是从1990年以来首见。国内肯定会采取刺激措施，从而进一步削弱人民币，招来特朗普的更多不满。