2018年11月14日，经过5个多小时的内阁会议，首相特蕾莎·梅发表简短声明表示：英国与欧盟间的“脱欧”协议草案内容已经获得内阁的支持，为接下来的脱欧之路搭建了框架；僵持一年有余的谈判终于取得重大突破。然而就在草案通过的第二天，多位内阁成员纷纷辞职表示不满，英镑应声下跌，可谓是闹剧一场！

在长达585页的协议草案中，到底暗藏了哪些趋势？圣玛丽私人财富（SMPW） 为你一网打尽英国脱欧进程中的：

外汇走势

国债走势

经济走势

三大看点

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   英镑走势近期将持续动荡

自2016年6月23日脱欧公投以来，英镑汇率一直受到脱欧谈判进度的紧密影响。两年前英国公布公投脱欧结果的当日，英镑汇率瞬时下跌超过10%。随着欧盟与英国政府多次磋商的进行，一旦出现利好消息，英镑汇率就会迅速小幅反弹。本次脱欧协议草案达成一致的消息一出，英镑兑美元及欧元汇率均有小幅上涨；而随后第二天内阁的脱欧事务大臣、养老事务大臣等人相继辞职表示不满，英镑兑美元英镑的跌幅则迅速超过 1%。因此，在脱欧完全结束前，英镑汇率会呈现极为敏感的态势，波动比较剧烈。

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   国债持有者利好

受目前脱欧局势的影响，多数投资人士加强了对避险资产的需求，英国国债收益率近日全面下行——这对于目前已经持有英国国债的 Tier 1 Visa 投资者来说无疑是利好消息：高收益率通常伴随着高风险，为了规避风险，这类债券只会被以较低的价格交易；而近期收益率的持续下跌意味着英国国债的风险继续降低，投资者更偏好买入此类债券，其价格会持续升高，因此整体投资收益呈现上升态势。

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   英国贸易发展势头稳定

北爱尔兰边界问题一直是脱欧协议难以达成一致的重大阻碍，然而，或许我们可以从中窥得其背后所隐藏的英国贸易发展趋势。此前，各方面已达成避免爱尔兰与北爱尔兰之间出现“硬边界”的底线性共识。在此基础上，爱尔兰将继续留在欧盟，享受欧盟关税等方面的优惠政策；同时，北爱尔兰与其之间不设边检、贸易互通、享受共同关税政策，经济上有着十分紧密的联系；另一方面，英国本身不希望欧盟将北爱与英国本土区别对待，以避免潜在的地方分裂主义。

因此，英国和欧盟未来将很有可能继续秉持平等原则互通市场，双方力求制定“无摩擦贸易”的协议方案，避免“硬脱欧”带来的消极影响。结合日前财政大臣菲利普·哈蒙德宣布的 2018 年财政预算案－将有5亿英镑的备用金用于应对脱欧后带来的风险，圣玛丽私人财富（SMPW） 认为脱欧后英国的贸易不会如预期般受到强力下行冲击，经济增速甚至或将好于预期；英国本土仍然可以作为稳定、理想的投资移民目的地。

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   脱欧后公民权利大部分保留

另外，在此次的脱欧草案当中，脱欧后英国及欧洲公民的权利也占据了相当一部分篇幅。原则上，目前已获得的居留权的公民仍然不受影响，他们可与家庭居住在一起，只需再次正式申请延长居留时间；英国公民前往欧盟国家进行短期居留（包括短途旅行及商务访问）仍然不需要额外的签证。然而，更多人关注的双方公民自由跨国工作的权利正在密切协商中，未来或将采取以工作技能为标准的评估移民系统。

然而，即使脱欧草案艰难地被内阁通过，该协议还将继续面临欧盟特别峰会和英国议会的考验。强硬脱欧派很可能拒绝支持此方案，并要求特雷莎·梅重新与欧盟谈判；北爱尔兰边界议题也使欧盟和议会的讨论僵持不下。因此，这份协议能否最终落地实行仍然存在变数，圣玛丽私人财富（SMPW）将继续密切关注英国脱欧进程。

＊本文不代表投资建议。