央行今早对7月信贷数据做出相关解读，并表示：“当前我国已高度融入全球经济，近期新兴市场经济体货币对美元普遍有所贬值，而人民币保持坚挺，这给我国出口带来了一定压力。”

首先，这意味着中国经济并未企稳。此前，中国为争取人民币进入国际货币基金组织（IMF）的特别提款权（SDRs）篮子，政府实际采取了干预汇市、稳定汇率的做法，而如今IMF宣布延缓人民币成为储备货币，中国汇率政策也因此开始转向。

其次，人民币贬值也有其客观的基础。中国经济上半年尽管保持了7%的增速，但该数据的真实性存疑，现实经济运行状况也比数据呈现的状况糟糕许多。PPI降幅继续扩大，通缩压力增加毋庸置疑。

同时，为了刺激出口，人民币汇率不得不贬值。最新公布的官方和财新7月PMI指标均呈现下行趋势，出口形势更是不容乐观。根据海关统计数据，7月的进出口总值同比下降8.2%，其中出口1950.97亿美元，同比下降8.3%；进口1520.72亿美元，同比下降8.1%。下半年的宏观调控政策或将继续加码，由于消费及固定资产投资的增速都处于下降趋势，房地产也可能会冲高回落，增加净出口必将成为宏观调控的重要选项。

最后，从国际资本流动的方面来看，美元加息预期下资本外流迹象明显，民间换汇需求较高。这些因素导致了美元需求的增加，人民币汇率因此不断承压。中国外汇储备已连续三个月下降，这也与市场对美元需求的增加不无关系。

就在5月份，招商银行和贝恩公司联合发布了《2015中国私人财富报告》。该报告指出，2013-2014年，在中国宏观经济进入“新常态”的背景下，中国私人财富市场的可投资资产总量和高净值人群数量均保持两位数的快速增长。2015年，中国个人可投资资产 1千万人民币以上的高净值人群规模已超过100万人，全国个人总体持有的可投资资产规模达到112万亿人民币。

报告显示，高净值人群以“财富保障”为首要目标。为此，该类人群目前的境内外资产配置以“稳中求变”为特点，跨境投资需求更加多元。境外投资的热度持续上升，而投资目的也从“分散风险”开始向“主动寻求海外收益”做出转变。主要投资类别仍以固定收益类产品、股票和投资性房地产为主。

报告数据显示，高净值人群中已拥有境外投资的比例已经从2013年的33%上升到37%。而他们当中超过半数也表示会考虑增加境外投资，另有40%左右的人士预计投资比例大致保持不变。

当前，国际经济金融形势复杂，美国经济处在复苏过程中，市场预计美联储将在年内加息，导致美元继续走强，欧元和日元趋弱，一些新兴经济体和大宗商品生产国货币贬值，国际资本流动波动加大，这一复杂局面形成了新的挑战。鉴于我国货物贸易继续保持较大顺差，人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强，与市场预期出现一定偏离。因此，根据市场发展的需要，应进一步完善人民币汇率中间价报价。

2005年汇率形成机制改革以来，人民币汇率中间价作为基准汇率，对于引导市场预期、稳定市场汇率发挥了重要作用。但近一段时间，人民币汇率中间价偏离市场汇率幅度较大，持续时间较长，影响了中间价的市场基准地位和权威性。当前我国外汇市场健康发展，金融机构自主定价和风险管理能力增强，人民币汇率预期分化，完善人民币汇率中间价报价的条件趋于成熟。优化做市商报价，有利于提高中间价形成的市场化程度，扩大市场汇率的实际运行空间，更好地发挥汇率对外汇供求的调节作用。

我们注意到8月11日人民币兑美元汇率中间价与8月10日中间价出现了接近2%的变化（贬值方向），这一现象与以下两方面因素有关：一是完善人民币汇率中间价的报价后，做市商参考上日收盘汇率报价，过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正。二是近日公布的一系列宏观经济金融数据使市场对人民币汇率预期出现分化，做市商更多关注市场供求的变化，今日中间价报价在上日收盘汇率6.2097元的基础上出现约200个基点的贬值。完善人民币汇率中间价报价后，市场需要一段时间的适应与磨合。人民银行将密切监测市场，稳定市场预期，确保人民币汇率中间价形成方式的有序完善。

未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，更大程度地发挥市场供求在汇率形成机制中的决定性作用，促进国际收支平衡。加快外汇市场发展，丰富外汇产品。推动外汇市场对外开放，延长外汇交易时间，引入合格境外主体，促进形成境内外一致的人民币汇率。根据外汇市场发育状况和经济金融形势，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。

在当前跨境资本流动的复杂国际形势下，人民银行、外汇局将根据现有的法律法规要求，切实防范跨境资金异常流动风险，对银行跨境本外币业务进行合规经营专项检查，强化银行内部管控和外部监管；运用反洗钱、反恐融资、反逃税等有效措施，严肃处罚地下钱庄等违法违规行为，保证资本流动合规有序。