金融工程是20 世纪80 年代末、90 年代初在西方发达国家出现的工程型的新型金融学科,是金融创新发展到成熟阶段的产物。它将工程思维引入金融领域,综合地采用数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等各种工程技术方法,设计、开发和实施新型金融产品,创造性地解决各种金融问题。目前世界各国都非常重视金融工程人才的培养,国外已经有不少知名大学设立了金融工程学位或专业证书教育,如美国的加州大学伯克利分校、普林斯顿大学、哥伦比亚大学、康乃尔大学等,英国的牛津大学、剑桥大学、伦敦政治经济大学等。而我国周边的一些亚洲国家和地区也非常重视对金融工程人才的培养,比如新加坡和香港的大学利用其所在地处于金融中心的地理优势大力发展金融工程的课程建设,新加坡和香港的一些名校如南洋大学、新加坡国立大学、香港城市大学等也早已经设立了金融工程学科并且其学科建设已经得到了国际上的肯定。我国金融工程本科人才的培养始于21世纪初,到目前为止,全国已有20多所高等院校招收金融工程专业的本科生,其中只有极少数地方高校如广东商学院、山东科技大学、南京财经大学等进行了金融工程人才培养的实践。由于起步时间晚、目标定位不合理、资力量不强等多方面的原因,我国金融工程人才培养的质量与西方发达国家相比还有相当大的差距。而有学者指出,21 世纪是国际投资银行和金融工程的世纪,金融工程的未来发展是金融学未来发展的重要组成部分,在这样的背景下,加快我国金融工程学的学科建设就显得迫在眉睫。由于课程设置是学科建设的重要组成部分,所以了解国外名校金融工程课程设置,并结合我国的实际情况加以比较和借鉴是摆在我国金融工程教育界的一个重要课题。美国作为金融工程学科的发源地,其金融工程学的研究水平在世界首屈一指,而其金融工程专业的教育水准也是世界上公认第一,因此本文将对美国大金融工程的课程设置进行调查,并结合郭敏等的研究,希望通过对其进行分析和比较能总结出对我国金融工程专业的课程设置提出一些有益思路。

一、美国大学金融工程课程设置调查

美国大学的金融工程专业主要放在硕士层面进行培养,并且主要设置在工程学院、数学院或商学院,所以我们将分别对这三种学院培养模式下的金融工程课程设置进行调查。

(一) 设在工程学院的金融工程硕士课程设置

把金融工程硕士设置在工程学院培养的代表学校有哥伦比亚大学和普林斯顿大学,哥伦比亚大学的金融工程专业在北美排名第二,普林斯顿大学的金融工程运用专业在北美排名第九。哥伦比亚大学工程与应用科学学院授予金融工程科学硕士学位(Master of Science in Financial Engineering) , 普林斯顿大学工程与应用科学学院授予金融工程硕士学位(Master of Engineering in Financial Engineering) 。从哥伦比亚大学金融工程硕士专业简介中我们了解到该校的培养特点是运用工程学和统计学的相关技术解决金融实际问题,而毕业的学生应该有能力在银行、证券及金融投资公司做相关的分析工作。因此,通过表1 我们发现哥伦比亚大学的课程设置强调金融学、统计学与工程学的相关性,比如蒙特卡洛方法在统计学与工程学当中被广泛运用,而哥伦比亚大学则作为七门必修课程之一要求其学生必须掌握,其目的就是希望培养学生熟练地把统计学知识与工程学知识统一起来解决金融问题的能力。

(二) 设在数学或统计学院的金融工程硕士课程设置

我们发现美国众多的大学还是把金融工程课程放在数学或统计学院进行培养。该种模式的代表学校有芝加哥大学、斯坦福大学和康乃尔大学等。通过对几个排名靠前学校的专业简介我们发现这种模式的一个侧重点是对理论的研究,比如金融工程学领域的第一种学术期刊《Mathematical Finance》就是由康乃尔大学出版的。而芝加哥大学和斯坦福大学的金融工程研究成果也是在该领域处于领先水准。所以设在数学或统计学院的金融工程硕士培养模式的一个显著特点是希望培养出在该领域的专业学术人才,比如在该类模式下硕士研究生将来进行博士学位攻读的比例明显比其他模式高而且毕业时将获得数理金融科学硕士学位(Master of Science in Financial Mathematics) 通过调查我们可以发现芝加哥大学的金融数学

硕士课程设置的难度很大,课程设置对数学的要求非常高,偏重于对学生的学术理论培养,该校的课程设置分为数学、概率论与经济学、金融运用与模拟三部分,其中虽然数学课程设置的比例并不是最高的,但是难度相当大,要学习包括马可夫过程、Fokker，Pplanck 方程解分布和格林函数、偏微分方程的数值方法等。而在这种课程设置下其培养的将会是金融数学人才,即利用数学模型和数学方法对金融问题进行定量分析, 以及培养数理金融人才, 即以数学为方法和工具对金融问题尤其是衍生产品进行研究。

(三) 设在金融学院的金融工程硕士培养模式

我们查阅了北美金融工程专业排名前20 的学校,发现只有排名第一的加州大学Berkeley 分校把金融工程专业设置在Hass 商学院,并且根据Hass商学院的招生简介我们也了解到Hass 商学院是美国惟一的一个在商学院主持下提供的金融工程学位计划的学院。而Hass 商学院授予毕业生的金融工程文学硕士学位(Master’s in Financial Engineering)与普林斯顿大学工程与应用科学学院授予的金融工程硕士学位(Master of Engineering in Financial Engineering) 和芝加哥大学授予的数理金融科学硕士学位(Master of Science in Financial Mathematics)相比,文学硕士的培养模式更偏重于实际的运用,对理论的要求偏低,属于职业导向型教学模式,通过表2 所给出的Hass 商学院金融工程硕士课程设置我们可以看到比如公司金融、金融机构讨论、金融创新成败案例、应用金融设计等课程均为较实用的课程,而这些实用类课程的设置将会使其培养的学生更易适应将来的工作。

二、美国大学金融工程课程设置比较

通过在第一部分对美国三所大学各具特色的金融工程课程设置的调查,我们可以发现其相同点与不同点。

(一) 相同点

因为金融工程人才应具备扎实的数学、经济学理论基础,能够掌握扎实的基本金融理论、金融数学、金融工程和金融管理知识,并且能够开发、设计、操作新型的金融工具和手段用于解决金融实务问题,所以美国大学的金融工程课程设置均涵盖实用性较强的金融学和理论性较强的数学与统计学,而对于金融学的相关课目设置主要强调微观金融学,比如金融市场学、证券投资分析、公司金融学和衍生金融工具研究等,数学课程的设置主要强调数理金融学方面课程,比如时间序列分析、期权定价的数学分析、随机积分、衍生产品的数学方法等。而这些课程的设置都是与金融工程人才培养目标相一致的,即希望学生毕业后能够胜任在银行、保险、证券、信托等金融部门从事金融业务性、技术性以及管理性工作;或者胜任在企业从事财务、理财、风险管理工作;或者胜任在教育、科研部门从事教学、科研工作。

(二) 不同点

虽然美国三所具有代表性的大学在课程设置方面有类似的地方,但其侧重点还是有较大区别,这主要是由其人才培养目标所决定的。把金融工程专业设置在工程学院的学校主要希望能把学生培养成为金融工程师,所以在其课程设置时就会强调一些数学建模课程,比如金融工程随机模型、金融工程最优化、蒙特卡洛方法、期限结构模型等,而掌握这些课程的相关知识都是成为一个合格的“工程师”所必不可少的。把金融工程专业设置在数学学院的学校则希望能把学生培养成为合格的数理金融理论型人才,所以在其课程设置时就会强调相关的数学基础理论课程,比如随机积分、偏微分方程、连续随机过程等,而如果学生在这些数学理论课程掌握较好的话对将来进行更进一步的研究是非常有益的。而把金融工程专业设置在商学院的学校则希望把学生培养成为实用型人才,也许学生并没有掌握数学或者统计学的高深课程,但是由于学校的课程强调了如金融机构讨论、公司金融、资本与货币市场、动态资产管理等职业导向型课程,并且强调了案例教学,所以学生毕业后还是可以较好地适应在金融机构的相关工作。

三、美国大学金融工程课程设置对我国的启示

虽然通过对发达国家和地区大学的金融工程专业课程设置进行调查我们得到了一些有益的启示,但是我国的金融工程课程设置还是要充分考虑我国资本市场的发展现状。首先目前我国的金融工程培养目标主要放在本科进行培养,而美国主要放在硕士课程进行培养,所以我们不能完全照搬美国的学校的课程设置。其次我国的资本市场还处在一个新兴加转轨阶段。在这个阶段中,资本市场明显缺乏层次化、多元化和多样化,还存在着法律、技术、监管等方面的障碍。金融工程所赖以强调的有效市场假说和现代金融理论分析方法显然不能完全在我国用。因此,在我国开展金融工程课程设置讨论,应立足于我国资本市场发展现状,把西方先进的金融工程理论与我国的实际情况结合起来加以分析,并可以对其中的一些课程加以创新,建设与国际接轨并有中国特色的金融工程学科。基于以上原因,我们提出了以下观点:

(一) 学习美国商学院模式下的金融工程课程设置

因为我国金融工程学科建设开展较晚,所以无论从学生素质还是师资状况来看想迅速在理论研究上获得突破都是非常困难的,所以这时我们应该学习美国商学院的金融工程专业培养方法,强调职业导向型教学,把金融工程专业设在商学院。侧重于培养学生在工作中的实际运用能力,而课程设置侧重于实际运用,开设比如货币银行学、国际金融、公司财务、投资学、金融经济学、金融风险管理等课程。而对于我国目前银行业仍然金融体系主体这一国情,开设商业银行经营管理、商业信贷管理、投资银行管理等相关课程,另外还应辅之以保险、税收、金融法等方面的知识,让学生更多地了解我国目前金融市场的现实状况,这样所培养的学生在目前我国的金融市场还是比较有竞争力的。

(二) 课程设置时要强调案例教学课程

通过对美国Hass 商学院的课程设置调查我们发现了其对案例教学的重视,因为案例教学有助于巩固和提高学生基础理论知识,拓宽学生的视野,培养学生的动手能力、实践能力和应用能力。不仅如此,案例教学对于培养对金融工程至关重要的“创造性”的思维,也是非常有用的。而案例教学这一点在国内的金融工程教育中特别薄弱,这可能和我国金融工程实际应用乃至整个金融业的发展滞后有关。但是从近年来看,这一现象将会得到很大改观,无论从资本市场还是从银行业来看,金融创新都将是近几年的发展主题,金融工程在我国的实际运用将大大增加,这为我们发展金融工程案例教学提供了很好的条件,所以学校应该根据我国的金融工程实际运用的发展状况随时更新和完善案例,增加案例教学课程的比重,使学生能更好地通过案例教学来提高其对金融工程技术的实际运用能力。

(三) 某些有条件的理工科学校可考虑设置以理论型为主金融工程课程

考虑到美国金融工程理论型人才培养主要设置在理工科院校,那么国内某些实力较强的理工科院校也可以考虑尝试实行联合培养模式,即本校的数学学院或工程学院联合当地的商学院或管理学院共同培养理论型金融工程人才。虽然目前我国的金融工程研究水平与国际领先水平还有比较大的差距, 但是我国的工程学与数学研究水准在国际上还是得到认可的,所以如果我国实力较强的理工科院校可以发挥本身的优势,并结合其他商学院或管理学院在金融学培养方面的特点,共同进行学科建设,那么金融工程的理论型人才培养一定可以得到更快更好的发展。这类学校在课程设置方面可以参考芝加哥大学和哥伦比亚大学的课程设置,尝试开设如金融工程随机模型、金融工程最优化、蒙特卡洛方法、期限结构模型、随机积分、偏微分方程、连续随机过程等理论性较强课程,抽调工程学和数学课程的优秀教师来对金融工程专业学生进行授课,并以这种课程设置模式来提高我国金融工程理论研究的水平。