民心虛怯低吸为上,KVBFX悉尼微信公众号文章

民心虛怯低吸为上

苏志恒-KVB昆仑国际首席经济分析师

时移势易，可谓「今时不同往日」，经过「三番四次」之打击，中国一般股民之「弱小心灵」对「投资」这回事「心有余力不足」，或者仍在「疗伤」阶段！即使在现水平，只是「眼看手勿动」，希望他们不会待上证冲破3600点才高追！因为经过两个多月之底部盘整，如大巿因18大有利好政策触发下一浪升浪，投资气氛转好，到时便是大户慢慢「派货」时刻！其实，最近一些朋友告知，国内一些大国企近期向员工大力推售理财产品，希望「榨取」购买力！但强调「不保本」，不保证最低回报率，不能随时赎回，这种条款确实「耐人寻味」！且看「集资」结果如何，便知后市深度有多深。看来明年2016大行情是有的，但投资者谨记量力而为，和见好即收，环球央行已「出尽法宝」，但任何形式的债，都是「消耗性」的，最终是要还的！投资要把握机会，把市场里「虚」的流动性转成自己「实」的流动性，才可以度过下一次危机！

市况方面，A股昨日早上曾升逾百分之一，虽然获利沽盘增加，令大市一度掉头回落，但收市仍见逾两个月高位。上证综合指数收报3429点，升17点。深圳成份股指数收报11687点，升84点。两市总成交11000亿人民币，是连续第二个交易日逾万亿水平。港口航运股向好，天海投资、大连港及重庆港九等均升一成停板，汽车股亦强势，比亚迪、江淮汽车及安凯客车亦升一成。农业股大禹节水及福建金森亦升停板。今年以来，之前四次下调存款准备金率之后一天，上证指数均报跌；2010年起18次降准，则有10次翌日报跌。降准已失去刺激股市效力，现时只有等待五中全会新消息。

至于港股，恒指昨天高开271点，升至23423点的两个月高位即掉头回落，尾市曾倒跌85点（0.37%），全日收报23116点，跌35点（0.15%），港股总成交只有736亿港元，与上周五相若。但由于港汇仍持续偏强，金管局昨天再度承接美元，在市场注入31亿港元，为9月以来的第23次，累计在市场注入1352.41亿元，应利好股市。个别内房股及新能源股高低波幅逾6%。 A股连续两日破万亿，带动中资券商H股逆市升。中国银河06881昨升5.5%；海通证券06837升3.3%、广发证券01776升2.3%。广州提高住房公积金贷款额，内房H股续升1%至2%。万科H股02202曾涨7.4%，高见19.48元，收报18.56元，升2.4%。

美股方面，上周大涨后，在议息前小幅回调，加上油价走软，石油业的埃克森美孚公司（ExxonMobil）雪佛龙公司（Chevron）两大公司将公布财报，料将显示因油价下滑所受冲击；其股价分别下跌1.2%和2.2%！美股已经上涨4周，大市交投淡静。道指窄幅上落，在250天平均线徘徊待变，全日高低点数波幅58点，收报17623点，下跌23点，跌幅逾0.1%。标普500指数收市报2071点，下跌3点，跌幅0.2%。而纳指则靠稳，收市报5034点，小升2点，升幅近0.1%。

图1: 上证指数日线图 (图表自外汇平台KVB Forexstar)