这个周末，央妈在“霜降”节气祭出“双降”，真不知是巧合还是故意。自2014年11月大牛市以来，央行已经降息6次：

降准4次：

这连续迈出的步伐，真不可谓不大，再大点，都容易扯到了。

那此次双降之前又有哪些因素了，促使了央行作此决定呢？

1.10月19日，公布的第三季GDP增速是6.9%，真可谓是拾级而下，还剩一季，能不能保7还是未知数，所以央行会有种“此时再不有点作为，更待何时”的心态，如果不做点事，年底公布数据发现保不了7，到时责任全怪到央行身上，哪能担得起如此大罪啊？

2.同日公布的9月份PPI增速为负5.9，工业企业利润同比下跌8.8%，创2011年以来最大降幅。企业的盈利能力越来越恶化，尤其产能过剩的行业如煤炭，钢铁等更是奄奄一息。降息以挽救企业盈利也是央妈降息很重要的一个理由。

但是，双降是否真的能够挽救企业盈利呢？我们对比另外一组数据，PPI和M2的相关性。从图中可以看出，PPI和M2的趋势基本上是重合的，用句简单的话来解释，就是中央放水越多（印钱越多），企业的盈利越好。

这是一个好现象吗？当然不是。08年“四万亿”时期中央基本已经总结到了经验教训，明白强力刺激政策只能起到短时间的强心针作用，一段时间过后该衰退的行业照样衰退，强刺激反而产生了更多的副作用。举个例子，钢铁行业，在刺激下加大投资加大产能，但是该卖不出去还是卖不出，刺激政策一结束，或者政府一停止补贴，还是逃不掉倒闭的命运，所以刺激只是延缓问题，并没有解决问题。

自从明白过来这一点后，这一届ZF，克强总理也多次强调过，不会再有类似四万亿的政策出现。现在ZF的期望是，既不用印钱，又能把企业能力救上去，也就是说，不想再用救命金丹把企业的命吊着，而是用健健康康的方法，把钱赚了。

想法是好的，但目前看来，距离目标实现还远着呢。企业要盈利，意味着必须要改革，转型，也就是说，关掉一批那些不挣钱的，冗余的，产能过剩的企业，支持那些新兴的，朝气勃发的产业。改革，转型就意味着有阵痛，有人的利益要受损，有人要抵抗挣扎。所以这个过程必然是不容易的。

另外一个问题是国有银行们传统以来都青睐于借钱给暮气沉沉的大型国企，而非新兴的更有赚钱能力的民企，中小企。针对这一个现象，央行祭出了另一个大招：“开放银行存款率上限”。这一步是很大胆，有可能是很有里程碑意义的一步，意味着商业银行们不再吃大镬饭，而要互相竞争PK，资金将会引流至更需要钱的中小企、私企的领域中去。

这一举措同时也对人民币目前正在努力争取被IMF纳入储备货币篮子具有正面意义，所以无论对国内还是国外，具有一石二鸟的正面作用。

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