政府准备出售新州第四大电力公司,有望成年度规模最大IPO,BMY GROUP澳洲财经微信公众号文章

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作者：Eva Zhuang 庄熠

博满金资金融分析师

《澳大利亚金融评论报》Street Talk专栏今日披露，新州政府正在考虑出售州内第四大电力公司Endeavour Energy 50.4%的股份。这也是继出售最大电力公司Ausgrid以及价值102.8亿的Transgrid之后的第三次电力资产出售。

截至2015年6月，Endeavour的资产大约价值60亿澳元，二级市场的估价预计可达80亿澳元，本次出售的股份总价值预计超过40亿澳元。公司通过地上和地下电缆网络为悉尼南部、蓝山地区、伊拉瓦拉（Illawarra）和Southern Highlands地区近100万客户输送电力。

瑞银（UBS）和德意志银行（Deutsche Bank）担任本次交易的顾问，交易预计将采取两级拍卖的形式，即首轮集中报价，次轮在尽职调查后报价。但考虑到上市同行Spark Infrustructure（ASX：SKI）近日融资4.054亿澳元接盘Transgrid 15%的股份，预计投行会以此定价作为标杆，衡量Endeavour的最终价值。

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如果Endeavour成功上市，这将是继Medibank之后最大的一次政府资产私有化项目。而就目前看来，2016年优质的IPO机会相对过去两年比较有限，而公共事业类基建资产在低迷的市场周期中具有防御的性质，预计机构及私人投资者将对这样大型的IPO机会持更加积极态度。

回顾同行的上市历程，电网公司Spark Infrastructure以及DUET（ASX：DUE）都在过去5年中录得了不错的战绩：5年中两家公司分别以75%和48%的涨幅回报了投资者。另一家可以类比的公共事业类基建公司是Envestra，于2014年被长江基建联同长江实业及电能实业合组财团以每股1.32澳元全现金报价购入，在截至收购日期的5年当中，涨幅同样高达65%。

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