大宗商品市场失血不止，原油价格再度跌破30美元/桶，金属价格也继续保持在多年低位。而高盛则再次重申看多观点，称2016年将迎来商品“新牛市”。
高盛在周五的一份研报中称，随着价格的持续下滑，部分过剩产能将被淘汰，全球市场供应过剩的状况将得到缓解。而与此同时，大宗商品市场国际化与流动性的增强，也意味着过剩产能将会更容易被市场吸收，有助于解决当前困局。
继周四昙花一现的反弹之后，美油、布油周五再次跌至30美元/桶之下，随后继续加速下滑，刷新十二年新低。铜价、锌价也徘徊在多年低点附近。
高盛在报告中写道，2016年市场的关键主题将是基本面的真正转变，从而促进市场再平衡，催生一个新的牛市，“我们仍然认为这将会在2016年末出现。”
高盛称，尽管2015年美国原油产出同比下滑15万桶/日，但其他地区产出并未下调。而在全球供应过剩状况日益严重的情况下，石油输出国组织（OPEC）依然将产量维持在超过3000万桶/日。
不过这种状况可能也维持不了多久。高盛认为，随着近期市场的持续走低，原油和金属价格已经跌至大宗商品生产商必须要减产的水平。高盛写道：
受关停矿场、工厂等引发的供应链、劳动合同以及机会成本的限制，真是基本面的调整总是需要花费较多时间。
这也是实物期权理论的基础，根据这一理论，在生产商获得减产的动力之前，价格下跌的幅度很可能超过财务成本的下滑。而原油和金属价格近期则跌到了我们的计算的目标之下。
尽管高盛一直称油价有跌至20美元的风险，但这是基于当前产能过剩恶化的情况。如今高盛预计，WTI油价2016年上半年均价位于40美元/桶。
此外，高盛还认为，沙特和伊朗断交引发的中东地缘政治紧张不太可能对供应带来巨大冲击，从而令油价快速重归平衡。
上月底高盛在对大宗商品价格的展望中称，大宗商品四年熊市见底，标普高盛商品指数(Goldman Sachs Commodity Index) 2016年底可能上升3%，较11月预测的下跌1%大幅上修。
高盛当时还认为，低油价下，市场融资渠道会对美国页岩油企关闭，美国可能大幅削减原油产量，WTI油价2016年会反弹至50美元/桶，这意味着43%的上涨空间。
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