哪种投资策略的基金将成为2016年主流？,英国房产与投资专刊微信公众号文章

据投资周刊报道，2016年，资产管理公司都将他们的投资策略转向“流动性另类投资策略”（Liquid Alternative Strategies），以力图在整个市场周期中保护他们的投资组合与回报。

传统资产类别的高相关性将继续推动多资产管理者对投资替代品的需求，特别是在今年年初全球股市抛售之后。美国晨星公司的研究表明，去年年底，英镑企业债券和全球大型企业股之间的相关性是最高的0.77，并且其它的资产类别都没有呈现负相关。不过，虽然传统投资者一般主要集中投资在一些另类投资上，类似基础设施，房地产，大宗商品和某些对冲基金，但是流动性另类投资策略的比重正在增加。最新投资协会的年度调查显示，流动性另类投资在2014/2015年增长约40％。根据美国晨星报道，在15个不同的基金种类中，现在有677个流动性另类投资基金。（见图表）

来源：Morningstar

为什么选择流动性另类投资策略基金?

许多投资经理相信这些流动性另类投资策略是对投资者的可投资方案的一个非常重要的填充。在英国国债的收益率已经降低到了历史的低点的背景下，并且如果再加上英国的通货膨胀后，实际的回报其实已经微乎其微了。所以，投资者已经对流动性的绝对回报策略表现出越来越大的需求。而且对于传统资产类别的投资的较低的预期回报和较高的风险来说，流动性另类投资策略的高收益比率更加能吸引投资者。不过，在投资流动性另类的投资策略中，投资者真的需要很强的管理者的选择技能，以便从高流动性的另类投资得到很好的回报，这些策略往往是基于很强的专业技能，而且需要对于回报的因素和时间有深刻的理解。

现在基金经理们都选择另类投资策略的原因在于，这种策略可以帮助投资者通过多样化，降低投资组合的风险，而且它们能产生更多的新收益。

需要了解的风险:

并不是说高风险的基金就是绝对不好的，因为在高波动的市场情况中，高风险的基金可以从中获取更大的收益，并且在平滑的市场也能获取一定的收益率，2015年的市场就是一个很好的案例。

在现在的另类投资策略中，投资者需要注意的是你虽然可以通过股票，债券和现金的优化组合模仿风险特征和一些对冲基金的风险因素，但权衡这个组合获得的流动性往往有可能导致投资资产的损失。因为投资在这些基金中以分散组合也会携带一些主要的风险，大部分原因是因为流动性另类投资基金与对冲基金的一些不同。

如果想要了解或者投资有关流动性另类投资策略的基金，请联系本文作者。

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本文作者：

王夏 (Xia Wang)，圣玛丽私人财富管理有限公司总监。王夏是一位有着丰富投资经验的投资经理，她在英国投资领域已有7年多的从业经验，曾在英国老牌投资和养老基金咨询公司Barnett Waddingham Investments担任高级顾问和研究主管。