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2008年5月3日在伯克希尔股东大会上Tim Ferriss问：“巴菲特先生，假设你只有30来岁，没有什么经济来源，只能靠一份全日制的工作来谋生，根本没有很多时间研究分析投资，但是你已经有笔储蓄足够维持一年半的生活开支，那么你攒的第一个100万将会如何投资？请告诉我们具体投资的资产种类和配置比例。”巴菲特哈哈一笑回答：“我会把所有的钱都投资到一个低成本的追踪标准普尔500指数的指数基金，然后继续努力工作。”
巴菲特在1996年致股东的信中说：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”巴菲特在2003年致股东的信中说：“对于大多数想要投资股票的人来说，最理想的选择是收费很低的指数基金。”指数涨幅代表股市投资平均业绩水平，可是为什么过去几十年经济持续增长，股市持续大涨，而大多数投资者却连平均业绩水平都达不到呢？
与那些由基金经理进行主动选股构建投资组合的共同基金不同，指数基金被动追踪股票指数，基本上投资于大部分甚至所有股票，目标是实现相当于市场平均水平的收益率，不用研究选股，因此管理成本明显低于那些主动型共同基金。指数基金的管理费越低，成本优势越大，净收益率越高。 巴菲特说：“我个人认为，如果基金投资者的投资每年要被管理费等吃掉2%，那么你的投资收益率要赶上或者超过指数型基金将会十分困难。中小投资者安静地坐下来，通过持有指数基金轻松进行投资，时间过得越久，自然积累的财富会越来越多。” 很多人喜欢波段操作，而巴菲特建议长期投资。大量研究表明，个人投资者在把握股市波动时机方面的历史记录很差，因为他们过于热衷于跟踪股价最新涨跌，结果反而更容易在错误的时机进出，经常是高买低卖。 如果你一定要选择买卖指数基金的时机，巴菲特2004年致股东的信中给出建议：“投资人必须谨记，过于兴奋与过高成本是他们的敌人。而如果投资者一定要把握进出股市的时机，我的忠告是，当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”这需要准确的判断和坚强的意志，大多数业余投资者甚至投资专家都难以做到，因此更简单更轻松的办法是长期投资。 2008年巴菲特个人用100万美元打赌：长期投资一只标准普尔500指数基金未来10年内的收益将会“跑赢”Protege公司精心选择的5只对冲基金。2015年2月，Protege公司总裁公开宣布提前认输。 巴菲特的信心来自于历史：20世纪美国经济持续增长128倍，道琼斯工业指数从66点上升到11497点，上涨173倍。即使是过去44年中，标准普尔500指数在75%的年份都是上涨的。 但投资指数基金也不是就可以高枕无忧。与高收益相伴的永远是高风险。虽然指数投资相对于个股投资更安全，但任然会暴露在市场风险之下。例如2001年和2008年的两次股市历史性下跌，导致很多人的退休基金被腰斩，不得不延迟退休计划。 另外一个影响投资收益率的重要因素是税务。在美国，每年需要报投资所得并交资本利得税。这税率收入越高的家庭交的越多，最高可达到39.6%。随着每年复利滚存，每年交税和不交税两种情况的长期收益天差地别。那么有没有投资可以兼具指数投资的优势，规避市场风险，还不需要交税呢？
巴菲特说：“我认为这主要有三个原因：第一，交易成本太高，投资者买入卖出过于频繁，或者在投资管理上费用支出过大；第二，进行投资组合管理决策是根据小道消息和市场潮流，而不是根据深思熟虑并且量化分析的公司评估；第三，盲目跟随市场追涨杀跌，在错误的时间进入或退出股市，比如在已经上涨相当长时间后进入股市，或是在盘整或下跌相当长时间后退出股市。”对于指数基金投资，巴菲特有三个具体操作建议。
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