不知不觉，2016很快便过了一半，经过年初「大震荡」之洗礼后，虽然美国天天都说经济复苏平稳，但一如笔者自年初所指，联储根本也不想美元失控破顶大升！所以联储至今仍无任何实质行动，加息预期更是一拖再拖！下半年便踏入大选高峰期，能否出现大动作，大家心中有数！

环球央行除了「不断宽松」以外，根本已「束手无策」！在环球金融系统风险有增无减之情况下，美元根本不用加息，也已经「强弱互见」！联储现在只想美元汇率稳定在区间波动，来减少对偏高股市和偏弱经济增长之震荡！只要对汇率和债息不失「主导权」，联储便较安心观望经济过渡大选！

所以可以估计美元在11月8日大选前都会在上半年大区间波动，美元偏弱时，联储便出「口术」，加深「加息预期」！反之，当美元回冲高位时，联储便重提「中国经济减速之潜在冲击」和推后「加息预期」等等，这样一来一回，联储便可算是「无风无险」，「摸石过河」，平安度过大半年！

市场方面，自两周前指出美元指数将从底部反弹后，上周本栏再明确指出美元「蓄势待发如箭在弦」，和又到「Sell 非美和股指in May」的时候！美元指数转眼已从91.86升至50天平均线阻力94.80水平！形态上有可能营造「头肩底」之右肩，然后反复上试250天平均线阻力96.60水平附近！

至于股市，更是完全显现「Sell in May」形态，美股在上周三跌逾200点后，道指上周五再跌185点，收报17535点，标普500指数更创1个月新低，收报2046点，跌17点；纳指收报4717点，跌19点。标普指数十大分类股中，金融股跌幅最大，其次分别为能源、消费必需品股和工业股。道指与标普500已双双同步出现「一浪低于一浪」之形态 (见下图2和3) ，道指累计跌幅1.2%，标普500指数下跌0.5%，纳斯达克指数跌0.4%。很明显，「估值调整」已成主题，两大指数将同步下调！但须重申，这是正常健康之调整，只要汇率和债息稳定，不会是危机之序曲！技术上，道指会下探250天平均线支持17280点水平，而标普500则会回试2000点心理关口！到时是吸纳良机，近日被人围攻之苹果，80美元以下更是首选！

A股及港股方面，更不用多说了，「久旱」却「无甘露」，双双弱势持续，自上周造空的，已有不错收获，中国最新消费数据疲弱，就算本周又炒「刺激措施」也无补于事！港股虽然又炒「深港通」，也只会是「雷声大」！银行股已跌至「箩底价」但仍是「无人问冿」，长期投资价值大家心知肚明！上周恒指又终于失守20000点大关，是恒指两个月以来，首次重见「1」字头收市。市场气氛低迷，很明显，楼价泡沫正在「泄气」，香港的实质经济情况较1997年金融风暴时更差，没有实质结构增长，单靠「流动性」难以持久维生，难怪一些首富正纷纷把财富转投海外，值得反思！

本周焦点会是联储周三公布的4月政策会议纪录。另外，本周公布的美国经济数据，大多集中楼市方面；其中上月新屋动工、二手楼销售将分别在周二及周五公布。另外，市场亦关注通胀数据表现，明日会公布4月通胀率，市场预期消费物价指数按月及按年会分别上升0.4%及1%，核心指数则分别升0.2%及持平。同日公布的数据亦包括上月每周平均实质收入、工业生产及工业设备使用率。劳工部周四会公布上周新申领失业金人数，市场预计会减少至27.8万人。同日会公布4月领先指标、5月费城联邦储蓄银行制造业指数。业绩方面，家得宝、思科系统、Target、沃尔玛、应用材料等将公布季度业绩。

图1: 美元指数   日线图    (图表自外汇平台KVB Forexstar)

 图2: 道指   日线图    (图表自外汇平台KVB Forexstar)

图3: 标普500   日线图               (图表自外汇平台KVB Forexstar)

图4: 恒指   日线图    (图表自外汇平台KVB Forexstar)

本文撰于5月16日12:38 悉尼

声明：本文图片来自网络，版权归原摄影师所有

声明：本文所载资料为KVB昆仑国际提供。本文所提供之市场资讯仅供参考，并不构成金融或投资建议，也不对任何金融产品或服务构成要约、建议或销售邀请。相关资讯不考虑您的个人目标，财政状况，需要、经验或承担亏损之能力。投资者须以个人之财务状况、投资目标及可承担风险水平作出独立评估或咨询独立专业投资顾问。