美联储维持原利率 11月将决定是否加息,LongAndFoster美国荣富地产微信公众号文章

北京时间周四(9月22日)凌晨2:00，美联储宣布维持利率在0.25%-0.5%不变，符合市场预期。

美联储决议声明称：

就业增速稳定，家庭开支强劲增长；

委员们以7-3决定维持利率在当前水平不变，17名决策者中有14人认为年底前至少会加息一次；

由于预测显示2016年经济增速上升，因而加息的可能性增强；

预计2017年PCE通胀预期中值为1.9%，较6月预期不变；

重申中期内通胀将升至2%；

重申将循序渐进地调整货币政策，经济活动将温和扩张，就业市场将走强。

在记者发布会上，耶伦表示：

-- 本周不加息是因为考虑到就业市场闲置以及通胀增速低迷。

-- 决定不加息并不代表对经济缺乏信心。

-- 我们选择等待更多显示经济好转的证据。

-- 有理由进行某种循序渐进的加息。

-- 和同事们讨论了下次加息的时机。多数人认为，近期加息的理由增强。

-- 如果劳动力市场增长、并没有新风险，2016年将会加息一次。

-- 每次会议都有行动的可能，我们在11月份会议上将决定是否有理由加息。

-- 联邦基金利率路径中值下调25-50个基点。联邦基金利率路径将根据经济数据而变化。

-- 货币政策较为宽松。

-- 未来几年经济将温和扩张。

耶伦被问及特朗普的表态和11月份会议，称：我们在FOMC会议上不讨论政治。我并不想涉及政治，不会就美国大选作出任何评论。

此前市场判断，美联储9月加息概率为18%，12月加息概率为50%。

值得注意的是，原本定于北京时间9月21日11:00前后公布的日本央行9月利率决议，再次“意料之中”的推迟超过1小时。尽管日本央行维持利率不变，但采取额外行动的消息也招致市场大幅波动。美元兑日元短线跳水逾100点；日股创下8月29日以来最大涨幅；美元指数刷新一周高位；黄金短线冲高后大幅回落，振幅近12美元。

全球重量级的两大央行，美联储和日本央行本周上演超级大戏。高潮燃爆时刻即将到来，金融市场严阵以待。

美联储政策会议五大看点

市场目前预计美联储不太可能在本周的政策会议上上调短期利率，但可能释放未来数月乃至数年利率走向的信号。华尔街日报今日撰文列举出了本次会议值得关注的五点：

1、会发出12月份加息的信号吗？

近几周来美联储官员在加息问题上存在分歧，波士顿联储行长罗森格伦(EricRosengren)和旧金山联储行长威廉斯(JohnWilliams)等人认为再加息一次是适宜的，但美联储理事布雷纳德(LaelBrainard)等则指出通胀低迷，因此应暂缓加息。耶伦可能会采取折中方案，本周维持利率不变，但利用美联储的政策声明或者她的新闻发布会来提升市场对今年晚些时候、可能是12月份加息的预期。

2、未来走向如何？

2015年12月，美联储官员的预期中值是2016年内可能加息四次，总共加息一个百分点。到今年3月，该预期已经变成年内可能加息两次，总共加息半个百分点。美联储周三可能进一步调低预期，可能变成年内加息一次，幅度25个基点。

市场还应留意美联储对利率区间上限的预期。去年12月，美联储官员认为基准联邦基金利率可能最终会升至3.5%。这个数字在6月份的政策报告中被调低至3%。如果美联储官员因经济增长和通货膨胀持续低迷而调整预期，利率上限可能在本周进一步下降。

3、风险因素有哪些？

对中国经济放缓和英国脱欧公投的担忧导致今年世界经济动荡不安。在美国，上半年经济增长缓慢，通货膨胀持续低迷，其中几个月的就业报告令人失望，这些都让美联储决定先按兵不动，并做好应对冲击的准备。随着美国经济和世界经济呈现逐渐稳定的局面，上述担忧似乎已经开始消退。

美联储可能因此在政策报告中称，其展望面临的各项风险因素是平衡的或近乎平衡，意思是经济很有可能强于预期，也很有可能弱于预期。风险因素平衡的展望可能暗示，美联储对经济形势更有信心，并更愿意考虑不久后加息。

4、充分就业水平是多少？

美国目前的失业率为4.9%，处于美联储4.7%-5%的充分就业预期区间内；如果低于4.9%，则通胀应会开始上升。这意味着就业市场已接近充分就业状态，失业率的任何进一步下降都可能推高通胀并带来经济过热风险。

那么为何迟迟不见通胀显着上升？为何此轮经济扩张的大部分时间里薪资增幅会这么小？包括耶伦在内的一些美联储官员认为，即将迎来通胀和薪资的上升。布雷纳德等其他官员则认为，广泛的经济变化已把充分就业率降至低于过去标准的水平，这意味着美联储仍需利用低利率刺激经济。投资者可关注美联储官员对长期失业率预期的看法是否有任何转变的迹象。