【高盛】了解Fintech，必须了解这6种公司(上),澳洲盛唐投资微信公众号文章

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引子：

高盛全球金融机构投行副主席John Mahoney在一次金融科技峰会上分享了很多行业观察结论和预测，他把有成功潜质的FinTech金融科技公司分为6类，每一类都有简单的点评，以及附上了中美两国各自的对应案例。

一体化流程类

第一类是(Streamline infrastructure)一体化流程类。

Streamline infrastructure提供了一种新的数据分析的方法，提高用户粘性的同时降低成本。公司案例是Metromile和众安保险。

Metromil案例科普：

该公司利用手机app以及大数据运算掌握的客户的开车里程数，路段，开车习惯等一系类算法，实施个人定制化的收费，让客人根据个人开车行为更公平的支付保费。

开车习惯安全，里程少的人少收费。

习惯开快车，经常开危险路段的人，多收费。

针对传统车险模式中积存的潜在痛点，推出按里程计费的新型车险。

众安保险案例科普

线上销售的 Direct Insurance 模式。Direct保险公司通过互联网将简单，标准化的保险产品，比如车险，旅游保险等集合起来。让顾客在网上平台比较选择决策，同时提供查询，续保，理赔等服务。

将投保流程化，客户更加便利，省下实体销售渠道的费用，保费能够更便宜。

今年或明年即将进入澳洲市场的，SONY损保、及国内众安保险，都是运用此模式切入传统保险市场。

而且众安保险，走的是一条场景化路线，比如和百度合作的百付安，和小米手环（有没有看到AIA保险公司和fitbit合作的督促你健身的项目vitality的影子）、乐动力合作的步步保，和蘑菇街合作的买呗，和微信合作的摇一摇航班延误险，等等，都是嫁接于成型互联网企业的业务链条中。

众安和平安合作的国内收款互联网车险品牌，名为“保骉车险”——“骉”这个生僻字既有“三马齐驱”马明哲、马化腾、马云的潜台词，也同“保镖”的音意——其互联网基因在于迎合商业车险费改的政策，将个性化的定价能力划进产品设计中来。作为与腾讯和阿里两大巨头都有资本合作关系的公司，众安保险除了接入央行个人征信系统之外，还有芝麻信用和腾讯信用等国内主流互联网征信数据库的支持，这也意味着众安保险能够更加精确的识别客户，然后实现个性化定价。

而在有了用户之后，“保骉车险”的计划是以将车险的低频属性升至高频，一言以蔽之，就是以车险业务为入口，打破传统保险公司只有销售而无运营的机制，往社群口袋里置放新的鸡蛋。典型的场景可以想象：用户接受众安保险的服务之后，必然会将移动应用作为载体数据传输的载体——可以实时了解OBD和ADAS的数据，推测保费的浮动额度——这种联系，又让众安保险得以接入商业内容，比如早于用户判断车辆是否到了需要维修的阶段同时赠送合作商户的保养代金券、在用户开车进行长途自驾游时推荐正在促销的餐厅等，这些都可以由腾讯和阿里所掌控的O2O资源来按图索骥的填补。

瞧，这又回到了，我曾经说过很多次的“羊毛出在狼身上”的熟悉模式，而不是“羊毛出在羊身上”。

作为提供汽车保养代金券，促销餐厅券，的这些狼，你们想闻闻羊的味，不好意思，你得先自己拔毛让消费者这些羊，得到实惠。

高附加值业务自动化

第二类是高附加值业务自动化类，用先进的算法和计算能力为客户提供更便宜、高效的（理财投资）选择。代表有Betterment，Wealthfront，和国内有PINTEC。

通过将金融专家的知识和经验算法化，让每个服务者所能服务的客户数最大，同时复制服务者的成本最低；以 Betterment 为例，用户提交自己投资条件（风险、收益、金额等），系统则可以依靠专业分析师团队建立起来的投资算法自动给出投资组合。

互联网金融除渠道优势外，更重要的“无限复制”能力体现在上述企业中。互联网理财是互联网金融最能发挥互联网实力的地方。互联网金融不需要聚焦在投资端，而是聚焦在客户端，比如这里的企业，他们的关键核心在于关于匹配用户风险偏好与投资品的算法。这里投资品也不应过于基础，应为股票指数、债券指数（而不是某股票、某债券）、私募产品、理财产品等。2014/4月初，Wealthfront收获了一笔3500万美元C轮，使得该公司总融资额达到6550万美元。

接着是昨天，Wealthfront的主要竞争对手之一Betterment也宣布完成3200万美元C轮，总融资达4500万美元。领投方为Northwestern Mutual Capital，花旗创投等多家投资机构跟投。

从模式上来看，很多传统理财服务的提供者是训练有素的理财师、分析师和基金经理们。这里面的问题是，每个服务者所能面对的客户十分有限，而且复制服务者的成本十分高昂，这注定其只能是一种“贵族理财”。但这些互联网公司通过将金融专家的知识和经验算法化，让每个服务者所能服务的客户数最大，同时复制服务者的成本最低，以此打开了体量庞大的“平民理财”市场。

以Betterment为例，该公司依靠分析师团队跟踪全球的数十种资产类别，研究不同的股票和债券指数，不断调整和优化其投资算法。用户可以提交自己投资条件（风险、收益、金额等），系统则根据这些条件自动给出投资组合，既可以帮你在给定风险下实现最大化收益，也可以帮你在给定收益下最大程度降低风险，而且所有投资组合都是动态调整的。用户可以将多个资金账户绑定为一个虚拟账户，这样在一套报表里就可以将所有的资产配置和收益情况一览无余。很多人会关心自己的投资收益有没有跑赢一些市场基准指数，而Betterment可以给出你最直观的收益对比。

最有意思的是，Betterment的算法不仅仅从投资组合的角度考虑，它甚至揭示了不同理财产品的隐藏费用，以及帮你将资金自动转存以实现合法避税。

这些基于智能化手段的理财平台成长迅速，Betterment和Wealthfront所管理的资金总量分别是5亿和8亿美元。虽然比起很多基金来说盘子小得多，但值得注意的是，Betterment去年增长高达4倍，Wealthfront的增长也达到了4.5倍

由于篇幅的关系，明天我们继续，【高盛】了解Fintech，你必须了解这6种公司(中)。