预期中国的货币政策将维持不松不紧，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

综合媒体11月22日报道，在许多金融业内人士看来，国际国内的复杂形势下，中国央行的货币政策正面临两难。放，有出现流动性陷阱的风险；收，可能打击正在企稳的经济。

笔者看来，目前中国的实体经济情况还不足以令央行收紧货币政策；另一方面，人民币汇率的持续贬值和贬值预期下资本外流的压力，以及中国房地产等资产价格的上涨，又使得央行的货币政策“松不得”。

事实上，10月28日召开的中共中央政治局会议对未来一段时间的货币政策定了调：要坚持稳健的货币政策，在保持流动性合理充裕的同时，注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险。

据路透社报道，全球最大资产管理公司之一的贝莱德近日称，中国经济数据持续向稳，预期中国的货币政策将维持不松不紧，以免引发对人民币汇率和资金外流的压力。

贝莱德亚洲信贷主管赛思在记者会上称，预期中国当局将着重透过扩大公共财政政策以稳定增长，货币政策则维持中性，由于通胀受在可控水平，政府可能还有一些空间可以提振经济表现。

笔者金一认为，随着此前14天、28天逆回购操作重启，中国货币政策开始呈现出新的特点，由2.0向如今的2.0Plus过渡。以“811汇改”为始，新常态的中国货币政策表现出不同以往的运行机制和操作效用。金一认为可以分为三个阶段。

第一阶段是2015年8月到年底的改革阶段，期间中国货币政策框架转入价格型框架，货币政策也进入开放条件下的2.0时代；

第二阶段是2015年年底到2016年8月之前的货政常态化阶段，货币政策更趋中性稳健，货币政策操作多元化和结构化鲜明；

第三阶段是2016年8月伊始的去杠杆、防风险阶段，这一阶段宏观经济逐渐企稳，央行调控的重点开始逐渐转向防风险和去杠杆，货币政策也进入2.0Plus的时代。

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